ब्लैकरॉक और अन्य प्रमुख संस्थाएँ ब्लॉकचेन तकनीक पर ध्यान क्यों देती हैं: एप्टोस के सीबीओ सोलोमन टेस्फाय का साक्षात्कार

टोकनाइजेशन की कहानी केवल बढ़ नहीं रही है, बल्कि यह विकसित भी हो रही है। जबकि प्रारंभिक बातचीत इस पर केंद्रित थी कि क्या वास्तविक दुनिया की संपत्ति क्षेत्र ऑन-चेन जा सकता है, संस्थान अब एक बहुत अलग प्रश्न पूछ रहे हैं: क्या ब्लॉकचेन अवसंरचना वित्तीय बाजारों का समर्थन कर सकती है?

यह बदलाव कई नेटवर्कों में तेजी से स्पष्ट हो रहा है, जिसमें Aptos भी शामिल है। Securitize से संबंधित संपत्तियों में जून में 632% की वृद्धि हुई है, जिससे यह $276 मिलियन तक पहुँच गई है। जैसे-जैसे प्रमुख उत्पाद जैसे BlackRock का BUIDL फंड नेटवर्क पर विस्तारित हो रहा है, Aptos खुद को निरंतर निपटान, संस्थागत-ग्रेड वित्तीय गतिविधि, तरलता, और अधिक के लिए बनाई गई अवसंरचना के रूप में स्थापित कर रहा है।

निम्नलिखित साक्षात्कार में, सोलोमन टेस्फाय प्लेटफ़ॉर्म पर टोकनाइज्ड संपत्तियों की तेज़ वृद्धि, उन अवसंरचनाओं के बारे में जो संस्थान वास्तव में परवाह करते हैं, और क्यों ब्लॉकचेन अपनाने का अगला चरण बाजारों और मशीनों के विलय द्वारा संचालित हो सकता है, पर चर्चा करते हैं।

Aptos पर Securitize से संबंधित संपत्तियों में इस महीने 632% की वृद्धि हुई है, जिससे यह $276 मिलियन तक पहुँच गई है। इस तरह की वृद्धि आपको क्या बताती है कि संस्थान वर्तमान में ऑनचेन बाजारों के प्रति कैसे दृष्टिकोण रख रहे हैं?

प्रतिशत वृद्धि दिलचस्प है, लेकिन जो अधिक महत्वपूर्ण है वह यह है कि गतिविधि कहाँ केंद्रित होती है जब संपत्तियाँ वास्तव में जीवित होती हैं।

Securitize संस्थागत प्रायोजकों जैसे BlackRock और Apollo के लिए टोकनाइज्ड वास्तविक दुनिया के संपत्तियों को जारी करता है और प्रबंधित करता है, और Aptos उन नेटवर्कों में से एक है जिन पर ये संपत्तियाँ चल सकती हैं। एक बार ऐसा होने पर, जारी करना मुख्य ध्यान नहीं रहता। ध्यान इस पर स्थानांतरित होता है कि ये संपत्तियाँ वास्तविक वित्तीय प्रणालियों के भीतर कैसे कार्य करती हैं।

यही वह जगह है जहाँ 'बाजारों' की ओर बदलाव स्पष्ट होता है। निपटान, संपार्श्विक आंदोलन, और व्यापार और भुगतान कार्यप्रवाहों के साथ एकीकरण सभी टोकनाइजेशन की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण हो जाते हैं। Aptos पर, ये प्रवाह निरंतर, उच्च-आवृत्ति गतिविधि के लिए डिज़ाइन की गई अवसंरचना पर स्थित होते हैं, न कि स्थिर जारी करने पर।

जो हम उद्योग में देख रहे हैं वह यह है कि संपत्तियों को टोकनाइज करने के प्रमाण से वास्तविक वित्तीय गतिविधि को बड़े पैमाने पर समर्थन देने के लिए ब्लॉकचेन अवसंरचना का निर्धारण करने की ओर संक्रमण हो रहा है। जो नेटवर्क लाभान्वित होते हैं वे लगातार बाजार गतिविधि का समर्थन करने में सक्षम होते हैं, न कि केवल जारी करने में।

आपके अनुसार Aptos पर Securitize से संबंधित गतिविधि में हाल की वृद्धि का कारण क्या है?

जैसे-जैसे संपत्तियाँ बाजारों में सक्रिय होती हैं, संचालनात्मक आवश्यकताएँ बहुत अधिक महत्वपूर्ण हो जाती हैं।

टोकनाइज्ड फंड स्थिर संपत्तियाँ नहीं हैं। वे निपटान प्रक्रियाओं, संपार्श्विक कार्यप्रवाहों, तरलता स्थलों, और खजाना संचालन के माध्यम से चलते हैं। यह केवल ऑन-चेन स्वामित्व को रिकॉर्ड करने की तुलना में बहुत अलग अवसंरचना की आवश्यकता उत्पन्न करता है।

Aptos ने अब तक 5 अरब से अधिक लेनदेन संसाधित किए हैं, लगभग 30-मिलिसेकंड ब्लॉक समय बनाए रखता है, और मुख्य नेटवर्क लॉन्च के बाद से 99.99% अपटाइम प्रदान किया है। ये वे प्रकार की परिचालन विशेषताएँ हैं जिनका मूल्यांकन संस्थाएँ करती हैं क्योंकि वे निष्पादन के चारों ओर अनिश्चितता को कम करती हैं।

जो हम उद्योग में देख रहे हैं वह यह है कि गतिविधियाँ उस बुनियादी ढांचे पर अधिक केंद्रित हो रही हैं जिसने पहले से ही वास्तविक दुनिया की परिस्थितियों के तहत विश्वसनीयता प्रदर्शित की है, न कि सैद्धांतिक प्रदर्शन।

BlackRock का BUIDL फंड, जिसे Securitize द्वारा टोकनाइज किया गया है, Aptos के साथ कई अन्य श्रृंखलाओं में विस्तारित हुआ, जिससे Aptos पारिस्थितिकी तंत्र में सबसे बड़े टोकनाइज्ड फंड उत्पादों में से एक आया। यह Aptos की संस्थागत RWA बाजार में स्थिति के बारे में क्या संकेत देता है?

संकेत यह है कि बुनियादी ढांचे के विकल्प बहुत अधिक तकनीकी और परिचालन स्तर पर बनाए जा रहे हैं। BlackRock दृश्यता के लिए श्रृंखलाओं का चयन नहीं कर रहा है। यह मूल्यांकन कर रहा है कि क्या बुनियादी ढांचा विनियमित वित्तीय उत्पादों का समर्थन कर सकता है जो पैमाने पर पूर्वानुमानित निपटान और प्रदर्शन के साथ काम कर रहे हैं।

Securitize के माध्यम से BUIDL का Aptos पर विस्तार उस मूल्यांकन प्रक्रिया को दर्शाता है। यह इस पर विश्वास का संकेत देता है कि Aptos संस्थागत-ग्रेड वित्तीय उत्पादों की आवश्यकताओं को पूरा करता है, विशेष रूप से लगातार प्रदर्शन, विश्वसनीयता, और निरंतर बाजार गतिविधि का समर्थन करने की क्षमता के चारों ओर।

व्यापक रूप से, यह Aptos की RWA बाजार में स्थिति को मजबूत करता है, जो उच्च-आवृत्ति, हमेशा-ऑन वित्तीय प्रणालियों के लिए डिज़ाइन किया गया बुनियादी ढांचा है, जहाँ टोकनयुक्त फंड, निपटान प्रवाह, और संपार्श्विक आंदोलन को बिना किसी रुकावट के बड़े पैमाने पर संचालित करने की आवश्यकता होती है।

मुख्य बात यह है कि संस्थागत अपनाना तेजी से उस बुनियादी ढांचे पर केंद्रित हो रहा है जो ऑन-चेन वास्तविक वित्तीय बाजार संचालन का समर्थन करने में सक्षम है, न कि केवल टोकनकरण प्रयोगों पर।

टोकनकरण के चारों ओर चर्चा का अधिकांश भाग अभी भी भविष्य की संभावनाओं पर केंद्रित है, जिसमें टोकनयुक्त स्टॉक्स और अन्य बहु-ट्रिलियन डॉलर के बाजार शामिल हैं। आज ऑन-चेन टोकनयुक्त वास्तविक दुनिया की संपत्तियों का उपयोग किस लिए किया जा रहा है?

आज, अपनाना अपेक्षाकृत परिचित वित्तीय उपकरणों में केंद्रित है।

मनी मार्केट फंड, ट्रेजरी उत्पाद, निजी क्रेडिट, और छोटे अवधि के निश्चित आय संपत्तियाँ गतिविधि का अधिकांश हिस्सा बनाती हैं। उदाहरणों में BlackRock का BUIDL और Franklin Templeton का BENJI जैसे उत्पाद शामिल हैं।

यह उल्लेखनीय है कि संस्थाएँ आवश्यक रूप से पूरी तरह से नए संपत्ति वर्गों से शुरू नहीं कर रही हैं। वे उन संपत्तियों से शुरू कर रही हैं जहाँ संचालन में सुधार तुरंत तेज निपटान, कम समन्वय, बेहतर संपार्श्विक गतिशीलता, और अधिक प्रोग्रामेबिलिटी के माध्यम से प्राप्त किया जा सकता है।

कई तरीकों से, टोकनकरण की पहली लहर संपत्तियों को बदलने के बारे में कम है और उन संपत्तियों के चारों ओर वित्तीय बुनियादी ढांचे के संचालन को बदलने के बारे में अधिक है।

टोकनयुक्त संपत्तियों को प्रारंभिक अपनाने से संस्थागत पैमाने पर जाने के लिए, कौन सी अवसंरचना सबसे महत्वपूर्ण है: गति, निपटान अंतिमता, अनुपालन उपकरण, पहचान, तरलता, संरक्षण, अंतःक्रियाशीलता, या कुछ और?

हर घटक महत्वपूर्ण है: अनुपालन, संरक्षण, पहचान, तरलता, अंतःक्रियाशीलता, और निपटान।

लेकिन विश्वसनीयता एक पूर्वापेक्षा है।

संस्थाएँ कई परिचालन चुनौतियों को हल कर सकती हैं। जो वे हल नहीं कर सकतीं वह अवसंरचना है जो लोड के तहत असंगत व्यवहार करती है। वित्तीय प्रणाली निरंतर संचालित होती है, इसलिए निरंतर प्रदर्शन चरम प्रदर्शन की तुलना में कहीं अधिक महत्वपूर्ण है।

एक बार जब विश्वसनीयता स्थापित हो जाती है, तो बाकी का काम संरक्षण, अनुपालन, व्यापार, और तरलता के बीच एकीकरण चुनौती बन जाता है।

बढ़ती हुई संख्या में, संस्थाएँ ब्लॉकचेन अवसंरचना का मूल्यांकन उसी तरह कर रही हैं जैसे वे पारंपरिक वित्तीय अवसंरचना का मूल्यांकन करती हैं: लचीलापन, पूर्वानुमानिता, और अपटाइम के आधार पर।

एप्टोस ने अक्सर प्रदर्शन, स्केलेबिलिटी, और विश्वसनीयता के चारों ओर खुद को स्थापित किया है। ये तकनीकी प्राथमिकताएँ ऑन-चेन टोकनयुक्त संपत्तियों को जारी करने या प्रबंधित करने वाले संस्थानों के लिए वास्तविक लाभ में कैसे परिवर्तित होती हैं?

सर्वश्रेष्ठ अवसंरचना वह है जो पृष्ठभूमि में विलीन हो जाती है।

संस्थाएँ ब्लॉकचेन गतिविधि के लिए अनुकूलित करने की कोशिश नहीं कर रही हैं। वे वित्तीय उत्पादों को कुशलता और पूर्वानुमानिता के साथ संचालित करने की कोशिश कर रही हैं। प्रदर्शन केवल तब महत्वपूर्ण है जब यह परिचालन निश्चितता में परिवर्तित होता है।

समानांतर निष्पादन, तेज अंतिमता, और मूव की सुरक्षा जैसी विशेषताएँ सुनिश्चित करती हैं कि संस्थाएँ आधारभूत संरचना के बजाय संपत्ति और कार्यप्रवाह पर ध्यान केंद्रित कर सकें।

जब टोकनयुक्त संपत्तियाँ, स्थिरकॉइन, और स्वचालित वित्तीय प्रणाली विकसित होती हैं, तो यहीं बाजार और मशीनें एक साथ आने लगती हैं। उस वातावरण में, लगातार निष्पादन अधिक महत्वपूर्ण होता है बजाय उच्चतम थ्रूपुट के। यहीं तकनीकी वास्तुकला एक व्यावसायिक परिणाम बन जाती है।

जैसे-जैसे अधिक वित्तीय संपत्तियाँ ऑन-चेन होती हैं, उद्योग को सार्वजनिक ब्लॉकचेन पारदर्शिता और पारंपरिक वित्तीय संस्थानों की गोपनीयता या अनुपालन आवश्यकताओं के बीच संबंध के बारे में कैसे सोचना चाहिए?

पारदर्शिता और गोपनीयता विरोधाभासी लक्ष्य नहीं हैं।

संस्थाओं को ऑडिट करने की क्षमता, नियामक निगरानी, और सत्यापित निपटान की आवश्यकता होती है, जबकि संवेदनशील वित्तीय गतिविधियों के चारों ओर गोपनीयता की भी आवश्यकता होती है।

दीर्घकालिक समाधान एक को दूसरे पर चुनना नहीं है। यह ऐसे सिस्टम बनाने में है जहाँ परिणामों को बिना अनावश्यक रूप से आधारभूत जानकारी को उजागर किए सत्यापित किया जा सके।

जैसे-जैसे बाजार अधिक स्वचालित होते जाते हैं और विश्वास मैनुअल प्रक्रियाओं से क्रिप्टोग्राफिक सत्यापन की ओर स्थानांतरित होता है, यह और भी महत्वपूर्ण हो जाता है।

आगे देखते हुए, आप चाहते हैं कि Aptos Labs संस्थागत ब्लॉकचेन अपनाने के अगले चरण में कौन सा भूमिका निभाए: आधारभूत संरचना प्रदाता, पारिस्थितिकी तंत्र निर्माता, पूंजी बाजार भागीदार, या कुछ व्यापक?

बाजार पहले से ही टोकनयुक्त संपत्तियों, स्थिरकॉइनों और निपटान अवसंरचना के माध्यम से ऑन-चेन चल रहे हैं। साथ ही, मशीन-चालित सिस्टम उभर रहे हैं जो लेन-देन कर सकते हैं, पूंजी आवंटित कर सकते हैं, और सीधे उन बाजारों के साथ बातचीत कर सकते हैं।

Aptos दोनों का समर्थन करने के लिए बनाया जा रहा है। इसका मतलब है कि वित्तीय बाजारों के लिए बड़े पैमाने पर संचालन के लिए अवसंरचना प्रदान करना, जबकि अधिक से अधिक स्वायत्त सिस्टम को अर्थव्यवस्था में भाग लेने की अनुमति देना।

प्रदर्शन, विश्वसनीयता, और निरंतर संचालन किसी भी वातावरण में वैकल्पिक विशेषताएँ नहीं हैं। ये मौलिक आवश्यकताएँ हैं।

हम मानते हैं कि बाजारों और मशीनों का संगम अवसंरचना की मांग के अगले चरण को प्रेरित करेगा।

स्रोत: CryptoPotato