बिटकॉइन 25-डेल्टा पुट-काल स्क्यू बाजार समेकन के बीच चौड़ा होता है

TL;DR

• बिटकॉइन विकल्पों की स्थिति नीचे की सुरक्षा की ओर बढ़ गई है, डेरिबिट और ब्लॉक शोल्स संदर्भों के अनुसार।

बिटकॉइन विकल्प व्यापारियों ने फिर से रक्षा की ओर झुकाव दिखाया है, क्योंकि 25-डेल्टा पुट-कॉल स्क्यू शॉर्ट-डेटेड टेनर्स पर चौड़ा हो गया है जबकि स्पॉट मार्केट समेकित हो रहा है।

क्या हुआ?

पुट-कॉल स्क्यू तुलनीय पुट और कॉल विकल्पों की निहित अस्थिरता की तुलना करता है। जब व्यापारी पुट के लिए अधिक भुगतान करते हैं, तो बाजार अक्सर नीचे की चालों के खिलाफ सुरक्षा खरीद रहा होता है। जब कॉल प्रीमियम मांगते हैं, तो बाजार आमतौर पर ऊपर की ओर जोखिम के लिए अधिक भुगतान कर रहा होता है।

डेरिबिट पर 25-डेल्टा पुट-कॉल स्क्यू सकारात्मक या मंदी के क्षेत्र में वापस चला गया। शॉर्ट-डेटेड टेनर्स भी चौड़े हो गए, जो हेजिंग के लिए मजबूत मांग को दर्शाता है।

यह स्थिति तब उभरी जब बिटकॉइन पहले से ही मैक्रो चिंताओं, ईटीएफ-फ्लो संवेदनशीलता और लिक्विडेशन-प्रेरित अस्थिरता के दबाव में था। इसलिए विकल्प व्यापारी ऊपर की ओर दौड़ने में कम रुचि रखते हैं और एक और नीचे की चाल के खिलाफ पोर्टफोलियो की सुरक्षा पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

यह क्यों महत्वपूर्ण है?

विकल्प डेटा महत्वपूर्ण है क्योंकि यह दिखाता है कि कुशल व्यापारी पैसे कहां खर्च कर रहे हैं। स्पॉट मूल्य यह दिखा सकता है कि अब क्या हो रहा है, लेकिन विकल्प प्रीमियम यह प्रकट कर सकते हैं कि व्यापारी अगली चिंता क्या कर रहे हैं। रक्षा स्क्यू गिरावट की गारंटी नहीं देता, लेकिन यह दिखाता है कि नीचे की बीमा अधिक मूल्यवान हो गई है।

इसका बाजार संरचना पर प्रभाव पड़ता है। जो डीलर पुट बेचते हैं, उन्हें अपनी जोखिम को हेज करने की आवश्यकता हो सकती है यदि स्पॉट कीमतें गिरती हैं, और विकल्पों की गतिविधियों के बड़े समूह महत्वपूर्ण स्तरों के चारों ओर अस्थिरता को प्रभावित कर सकते हैं। यह विशेष रूप से तब प्रासंगिक है जब बाजार प्रमुख समाप्तियों के करीब होता है या जब ओपन इंटरेस्ट महत्वपूर्ण स्ट्राइक के चारों ओर केंद्रित होता है।

व्यापक दृष्टिकोण यह है कि बिटकॉइन की भावना नाजुक बनी हुई है। व्यापारी अभी भी दीर्घकालिक तेजी के मामले में विश्वास कर सकते हैं, लेकिन विकल्प बाजार यह दिखा रहा है कि वे नीचे की जोखिम को बिना सुरक्षा के छोड़ने में सहज नहीं हैं।

अगले पर क्या ध्यान दें

अगला संकेत देखने के लिए यह है कि क्या स्क्यू सामान्यीकृत होता है यदि बिटकॉइन स्थिर होता है, या क्या सुरक्षा की मांग बढ़ती रहती है। पुट के लिए लगातार बोली यह सुझाव देगी कि व्यापारी अभी भी अधिक उथल-पुथल की उम्मीद करते हैं।

अस्थिरता एक और प्रमुख चर है। यदि इम्प्लाइड वोलाटिलिटी पुट की मांग के साथ बढ़ती है, तो यह नवीनीकरण के डर की ओर इशारा कर सकता है। यदि स्पॉट में सुधार होता है और हेज को समाप्त किया जाता है, तो वही स्थिति एक तेज राहत आंदोलन में योगदान कर सकती है।

फिलहाल, स्क्यू डेटा इस विचार को मजबूत करता है कि बिटकॉइन एक सतर्क चरण में है। बाजार केवल यह नहीं पूछ रहा है कि BTC कितनी ऊँचाई तक उछल सकता है, बल्कि यह भी कि यदि समर्थन विफल होता है तो इसे कितनी सुरक्षा की आवश्यकता है।

स्रोत: NewsBTC