बिटकॉइन ईटीएफ ने एक सप्ताह लंबे गिरावट को समाप्त किया, लेकिन क्या यह जारी रहेगा?

अमेरिका के स्पॉट बिटकॉइन (BTC) एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) ने 2 जुलाई को $221.72 मिलियन की शुद्ध प्रवाह दर्ज की। यह 12 जून के बाद बिटकॉइन ETF प्रवाह के लिए पहला सकारात्मक दिन था, सोसोवैल्यू डेटा के अनुसार।

ग्लासनोड की नवीनतम साप्ताहिक रिपोर्ट, जो सोमवार को प्रकाशित हुई, बिटकॉइन को समेकन चरण में प्रवेश करते हुए वर्णित करती है। कंपनी का मानना है कि स्पॉट बिक्री दबाव भारी संस्थागत रिडेम्प्शन के बाद कम हो रहा है।

बिटकॉइन ETF प्रवाह ने 10-दिन की आउटफ्लो की लकीर समाप्त की

सोसोवैल्यू के डेटा से पता चलता है कि 2 जुलाई का प्रिंट 10-दिन की आउटफ्लो की लकीर को तोड़ता है जिसने मध्य जून से फंड को प्रभावित किया था। उलटफेर के बाद कुल शुद्ध संपत्तियाँ $74.37 बिलियन पर खड़ी थीं, जो मई की शुरुआत में $100 बिलियन से अधिक थी।

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रिडेम्प्शन में विराम एक कठिन अवधि का अंत करता है। स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने दो महीने की आउटफ्लो में लगभग $9 बिलियन खो दिए, जो जनवरी 2024 में उत्पादों के लॉन्च के बाद से सबसे गहरा संस्थागत खींचाव है।

सोमवार को मूल्य कार्रवाई ने बाजार के दो-तरफा तनाव को कैद किया। BTC $62,000 से नीचे गिर गया जब रणनीति, सबसे बड़ा कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारक, ने एक बिक्री का खुलासा किया। फिर कीमत तीन घंटे के भीतर $2,300 से अधिक बढ़कर इस लेख के अनुसार $63,643 के करीब व्यापार करने लगी।

तेजी से सुधार पिछले सप्ताह के $62,000 की ओर कूद को बढ़ाता है जो 25 जून के करीब $58,200 के निचले स्तर से है। वह गड्ढा अक्टूबर 6, 2025 के शिखर $126,080 से लगभग 54% नीचे है। गिरावट 2018 और 2022 के चक्रों को बंद करने वाले 77% से 84% के खींचाव की तुलना में बहुत कम है।

ग्लासनोड समेकन को बिक्री दबाव कम होने के रूप में देखता है

ग्लासनोड ने सप्ताह 28 के अपने मार्केट पल्स रिपोर्ट में तर्क किया कि बाजार आक्रामक वितरण से दूर जा रहा है और संतुलन की ओर बढ़ रहा है।

“बिटकॉइन बाजार वर्तमान में संरचनात्मक स्थिरीकरण के संकेत दिखा रहा है, जो आक्रामक वितरण से संतुलन की स्थिति की ओर संक्रमण को दर्शाता है।”

व्युत्पत्ति डेटा इस बदलाव का समर्थन करता है। फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट बढ़ा है, और लंबी स्थिति के फंडिंग भुगतान ऐतिहासिक मानकों से अधिक हो गए हैं, जो नवीनीकरण बुलिश भूख का संकेत देता है। इस बीच, 25-डेल्टा विकल्पों के स्क्यू में संयम का संकेत देता है कि नीचे की सुरक्षा की मांग कम हो रही है।

ऑन-चेन गतिविधि एक समान कहानी बताती है। सक्रिय पते और ट्रांसफर वॉल्यूम बढ़ रहे हैं, और औसत ईटीएफ निवेशक लाभ में लौट आया है। दीर्घकालिक धारक बाजार को स्थिर रखते हैं, भले ही अप्राप्त हानियाँ बनी रहें।

हालांकि, फर्म ने गर्म पूंजी के बढ़ते हिस्से का संकेत दिया, जो अल्पकालिक और मूल्य-संवेदनशील धन है जो अक्सर तेज उतार-चढ़ाव से पहले आता है। सोमवार का रणनीति प्रकटीकरण के चारों ओर का उतार-चढ़ाव उस पैटर्न में फिट बैठता है, जिसमें लाभप्रदता में सुधार होते हुए भी अस्थिरता बढ़ रही है।

संकुचित स्टेबलकॉइन तरलता रिकवरी को बादलित करती है

हालांकि, हर माप रिकवरी के मामले का समर्थन नहीं करता है। एनालिटिक्स फर्म क्रिप्टोक्वांट ने स्टेबलकॉइन तरलता में संकुचन का संकेत दिया।

“यूएसडीसी और यूएसडीटी का मार्केट कैप पिछले 30 दिनों में क्रमशः -3.6% और -2% गिर गया है। कुल मिलाकर, हम देख सकते हैं कि यह धीमी गति अब नवंबर 2025 से चल रही है,” क्रिप्टोक्वांट ने लिखा।

स्टेबलकॉइन क्रिप्टो खरीद के लिए प्राथमिक ड्राई पाउडर हैं। नवंबर 2025 से तरलता में कमी के कारण, यह ईटीएफ को फॉलो-थ्रू मांग से वंचित कर सकता है।

यदि प्रणाली में नया पूंजी नहीं आती है, तो 2 जुलाई एक दिन की राहत के रूप में खड़ा हो सकता है न कि एक मोड़ के रूप में।

आने वाले सत्रों में निरंतर प्रवाह यह दिखाएगा कि क्या संस्थागत मांग वास्तव में वापस आई है। फिलहाल, दीर्घकालिक बिटकॉइन दृष्टिकोण इस पर निर्भर करता है कि क्या समेकन उच्च स्तर पर हल होता है इससे पहले कि तरलता और अधिक तंग हो जाए।

स्रोत: BeInCrypto