न्यू हैम्पशायर बिटकॉइन बांड अंतिम वोट के करीब है, लेकिन इसमें एक पकड़ है

न्यू हैम्पशायर का कार्यकारी परिषद इस बुधवार $100 मिलियन के बांड के लिए एक सार्वजनिक सुनवाई आयोजित कर रहा है जो निजी बिटकॉइन (BTC) खरीद को वित्तपोषित करेगा। स्वीकृति पहले नगरपालिका बांड के लिए अंतिम सरकारी बाधा को दूर कर देगी जो बिटकॉइन द्वारा संपार्श्विकित है।

हालांकि, बिटकॉइन की सर्दी में गिरावट ने इसकी कीमत को आधे से अधिक कम कर दिया। यह सौदा लगभग 12.5% की गिरावट के बाद अनिवार्य परिसमापन में प्रवेश करता है। यह अंतर, वोट के बजाय, यह तय कर सकता है कि प्रयोग कैसे समाप्त होता है।

न्यू हैम्पशायर बिटकॉइन बांड ने कंड्यूइट मार्ग अपनाया

न्यू हैम्पशायर बिजनेस फाइनेंस अथॉरिटी (BFA) ने राज्य के कानून RSA 162-I के तहत सुनवाई का अनुरोध किया। कार्यकारी निदेशक जेम्स की-वालेस ने गवर्नर केली आयोट और पांच सदस्यीय परिषद से यह निर्धारित करने के लिए कहा कि क्या परियोजना व्यवहार्य और लाभकारी है।

यदि स्वीकृत किया गया, तो BFA कर योग्य कंड्यूइट राजस्व बांड जारी करेगा, जिसका अर्थ है कि राज्य ऋण को सुविधाजनक बनाएगा लेकिन कभी उधार नहीं लेगा। यह NH क्लीनस्पार्क उधारकर्ता ट्रस्ट 2026-1 को आय का उधार देगा, जो क्लीनस्पार्क से जुड़ा है, जो नेवादा स्थित खनिक है जो अभी भी पहले तिमाही के भारी नुकसान को सहन कर रहा है। जेफरीज इस सौदे को अंडरराइट करेगा, जिसे वेव डिजिटल एसेट्स ने डिज़ाइन किया है।

भुगतान पूरी तरह से उधारकर्ता पर निर्भर है, इसलिए करदाताओं को कोई प्रत्यक्ष जोखिम नहीं उठाना पड़ता। इस बीच, BFA अपनी फीस बिटकॉइन में कमाता है, एक योजनाबद्ध बिटकॉइन आर्थिक विकास फंड को बीज देता है।

हाउस बिल 302, जो मई 2025 में हस्ताक्षरित हुआ, ने न्यू हैम्पशायर को पहला राज्य बना दिया जिसने अपने खजांची को डिजिटल संपत्तियाँ रखने की अनुमति दी। इसके विपरीत, संघीय रणनीतिक बिटकॉइन रिजर्व कानूनी सवालों में उलझा हुआ है।

140% लिक्विडेशन ट्रिगर क्यों शोधकर्ताओं को चिंतित करता है

मूडीज ने 31 मार्च को बांड को अस्थायी Ba2 रेटिंग दी। यह मार्क निवेश ग्रेड से दो निचले स्तर पर है, जिसे आमतौर पर जंक बांड कहा जाता है। तीन साल के नोट्स BitGo ट्रस्ट कंपनी पर निर्भर करते हैं कि वह कोल्ड स्टोरेज में संपार्श्विक की सुरक्षा करे और किसी भी लिक्विडेशन को निष्पादित करे।

CleanSpark को $100 मिलियन की देनदारियों के खिलाफ $160 मिलियन का बिटकॉइन पोस्ट करना होगा, जो 160% कवरेज कंबल है। यदि यह अनुपात 140% तक गिरता है, तो अनिवार्य लिक्विडेशन और जल्दी पुनर्खरीद होती है। सभी अन्य समान होने पर, 12.5% मूल्य में गिरावट उस बफर को मिटा देती है।

हालिया इतिहास ने उस बार को आसानी से पार कर लिया। बिटकॉइन ने अक्टूबर 2025 में $126,000 से ऊपर की चोटी बनाई, फिर फरवरी तक $60,000 के थोड़ा ऊपर गिर गया। इस बीच, रिकॉर्ड खनिक BTC बिक्री ने दिखाया कि उद्योग कितनी तेजी से तनाव के तहत सिक्कों को नकद में बदलता है।

डेविड क्रॉज, मारक्वेट विश्वविद्यालय के एक एमेरिटस वित्त प्रोफेसर, ने संरचना का मॉडल बनाया। उन्होंने पाया कि ऐतिहासिक बिटकॉइन स्विंग्स ट्रिगर को सक्रिय करने की उच्च संभावना थी, बोस्टन ग्लोब ने रिपोर्ट किया।

“हालांकि बांड डिजिटल संपत्तियों को संरचित वित्त में एकीकृत करने के लिए एक प्रमाण के रूप में कार्य कर सकता है, यह सामान्य उद्देश्य के सार्वजनिक वित्त उपकरण के रूप में अच्छी तरह से अनुकूल नहीं है।”

बुधवार का परिणाम पूर्वानुमानित प्रतीत होता है, क्योंकि BFA बोर्ड ने 18 नवंबर को ढांचे को मंजूरी दी थी।

न्यूयॉर्क शहर ने कर कानून के चिंताओं के कारण एक समान प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया, कानून प्रोफेसर टोन्या इवांस के अनुसार।

इसलिए, कठिन परीक्षण बाजार में आता है, जहाँ निवेशकों को जंक-रेटेड बांडों को बिटकॉइन की निकट-अवधि मूल्य दृष्टिकोण के खिलाफ मूल्यांकन करना होता है।

स्रोत: BeInCrypto