एआई बबल फटने या लाभ निकालने? चीन फंड 164% ऊपर है, बस बेचना शुरू किया

चीन के शीर्ष एआई हेज फंडों ने मुनाफा बुक करना शुरू कर दिया है, और एआई बबल का सवाल वापस आ गया है। शंघाई एवरलीड कैपिटल, जो इस वर्ष 164% बढ़ा है, अब उन फंडों का नेतृत्व कर रहा है जो अपने सबसे बड़े विजेताओं को कम कर रहे हैं।

वे एक क्रैश की भविष्यवाणी नहीं कर रहे हैं। हालांकि, BeInCrypto के विशेष लेयर डेटा से पता चलता है कि सबसे गर्म एआई ट्रेडों से पैसा बाहर जा रहा है। अब बहस 2027 के खर्च पर लटकी हुई है।

चीन के विजेता एआई फंड मुनाफा बुक करना शुरू करते हैं

एवरलीड ने अपने ऑप्टिकल और चिप-पैकिंग स्टॉक्स को कम किया, जो दोनों एआई डेटा सेंटर चलाने वाली कंप्यूट लेयर का हिस्सा हैं।

यह इसलिए बेचा गया क्योंकि उन नामों ने ऊर्ध्वाधर वृद्धि की थी। झोंगजी इनोलेाइट का ट्रिलियन-युआन मार्केट कैप और यांगत्ज़े ऑप्टिकल फाइबर का बारह गुना उछाल दिखाता है कि एआई ऑप्टिकल ट्रेड कितनी दूर चला गया। इस आकार के लाभ मुनाफा बुकिंग को आमंत्रित करते हैं।

एक दूसरा फंड उसी तरह चला। हंजिन कैपिटल ने अपनी सबसे भीड़भाड़ वाली एआई होल्डिंग्स को कम किया, जिसमें मेमोरी-चिप नाम शामिल हैं जिनसे उसे मूल्य निर्धारण शक्ति खोने की उम्मीद है, और सस्ते पारंपरिक स्टॉक्स में घुमाया। अपने खुद के माप के अनुसार, एआई हार्डवेयर चक्र अब 60% पूरा है, जो फरवरी के आंकड़े का दो गुना है।

यह दो फंड हैं। असली सवाल यह है कि क्या पूरा बाजार उनके साथ बदल रहा है।

लेयर डेटा एक बाजार-व्यापी रोटेशन की पुष्टि करता है

यह निश्चित रूप से है। पैसा एआई ट्रेड की परतों के बीच घूम रहा है, और नेता पलट गए हैं।

कंप्यूट स्टॉक्स, चिप और हार्डवेयर नाम, विंडो के दौरान लगभग 62% बढ़े लेकिन पिछले महीने लगभग 13% गिर गए। पावर और इंफ्रास्ट्रक्चर लगभग 11% बढ़े, फिर रुक गए। दोनों पूर्व नेता फीके पड़ रहे हैं।

ऐप्स और सॉफ़्टवेयर इसके विपरीत हैं। वे पूरे वर्ष पीछे रहे, लगभग 9% नीचे, फिर पिछले महीने लगभग 5% बढ़ गए जब ताजा पैसा आया।

यह एक देर से चक्र की घुमाव जैसा लगता है, न कि एक पतन। एक परत फीका होने के केंद्र में बैठती है, और वह परत शक्ति है।

पावर स्टॉक्स अब एआई स्टॉक्स के रूप में व्यापार करते हैं

पावर स्टॉक्स कभी अपनी दरों और विनियमन की कहानी पर व्यापार करते थे। एआई की बाधा चिप्स से बिजली की ओर बढ़ गई है, डेटा-सेंटर की शक्ति की मांग 2030 तक लगभग दोगुनी होने वाली है। इसलिए अब शक्ति एआई व्यापार के साथ चलती है।

एक स्वामित्व वाला गेज पावर और कंप्यूट बास्केट के बीच 30-दिन की सहसंबंध को ट्रैक करता है। यह चक्र के पहले के तटस्थ स्तर से बढ़कर 0.74 पर है। एआई ऊर्जा व्यापार चालू है।

यह लिंक दोनों तरीकों से कटता है। जब कंप्यूट फीका होता है, तो शक्ति भी फीकी पड़ जाती है। यही कारण है कि हर फंड एक ही चीज़ पर नज़र रखता है, कि बड़ी तकनीक एआई पर कितना खर्च करती है।

2027 का कैपेक्स नंबर जो एआई बबल का फैसला करता है

उस खर्च का एक नाम है, एआई कैपेक्स, वह पैसा जो बड़ी तकनीक चिप्स, डेटा सेंटर और शक्ति में डालती है। यह वही है जो कंप्यूट और पावर परतों को कमाई करता है।

तो पूरी कहानी एक सवाल पर निर्भर करती है। यदि वह कैपेक्स बहता रहता है, तो फंड ने बस जल्दी मुनाफा लिया। यदि यह सूख जाता है, तो उन्होंने एक विस्फोट से पहले बेचा।

बड़े क्लाउड फर्म 2026 में निर्माण के लिए $600 बिलियन से अधिक का निवेश करेंगे, लगभग 36% ऊपर, और पूर्वानुमान इसे 2027 में $1 ट्रिलियन से अधिक ले जाते हैं। फिलहाल पैसा बहता रहता है, इसलिए यह अभी भी मुनाफा लेने जैसा लगता है।

खतरा 2027 का पठार है, और एक मूल्य युद्ध इसे मजबूर कर सकता है। चीनी मॉडल अब शीर्ष अमेरिकी सिस्टम के साथ लागत के एक हिस्से में मेल खाते हैं, कुछ लगभग 55 गुना सस्ते।

सस्ते मॉडल सभी खर्चों पर लाभ को कम करते हैं। यहाँ यह कैसे जुड़ता है। यदि वह लाभ टूटता है, तो बड़ी तकनीक कैपेक्स को कम करती है, कंप्यूट और पावर लेयर हमेशा के लिए फीकी पड़ जाती है, और फंड्स का प्रारंभिक लाभ लेना बुलबुले के फटने का पहला संकेत बन जाता है।

बुल्स अभी भी वास्तविक लाभ देखते हैं, 2000-शैली के बुलबुले नहीं। बियर्स पहले उन लाभों को तोड़ने के लिए मूल्य युद्ध को देखते हैं। इसलिए 2027 का कैपेक्स निर्णायक संख्या है। यदि यह बना रहता है, तो यह लाभ लेना था। यदि यह टूटता है, तो एआई बुलबुला वास्तविक था।

स्रोत: BeInCrypto