वॉल स्ट्रीट ने शेयरों में पूरी तरह से निवेश किया है, तो बिटकॉइन में क्यों नहीं?

इक्विटी निवेशकों ने गोल्डीलॉक्स अर्थव्यवस्था पर इतनी भारी शर्त लगाई है कि स्टॉक फंड अब EPFR ग्लोबल द्वारा ट्रैक किए गए संपत्तियों का रिकॉर्ड 64.7% नियंत्रित करते हैं। फिर भी बिटकॉइन (BTC) पूरी तरह से रैली से बाहर रहा।

विभाजन महत्वपूर्ण है क्योंकि बिटकॉइन आमतौर पर एक उच्च-बेटा तकनीकी स्टॉक की तरह व्यवहार करता है। इस बार, यह उस पैटर्न से टूट गया।

स्टॉक्स के पास जगह खत्म हो गई जबकि क्रिप्टो पीछे रह गया

ब्लूमबर्ग ने रिपोर्ट किया कि बुलिश निवेशकों ने जोखिम-पर आधारित भावना को इस हद तक बढ़ा दिया है कि अगला ऊपर की ओर ट्रिगर ढूंढना मुश्किल है। आशावाद अभी भी ठोस आधार पर है।

महंगाई कम हो रही है, और विकास और आय मजबूत बनी हुई हैं। फेडरल रिजर्व भी CPI और PPI के बाद अधिक नरम रुख अपना सकता है, जो मूल्य दबाव को कम दिखाते हैं।

यह विश्वास फंड प्रवाह में दिखाई देता है। सोसाइते जनरल के रणनीतिकारों, जिनमें आर्थर वैन स्लूटेन शामिल हैं, ने बदलाव का अध्ययन किया। उन्होंने पाया कि इस वर्ष बॉंड और मनी मार्केट फंड ने स्टॉक फंड की तुलना में अधिक भारी प्रवाह आकर्षित किया। फिर भी, कोई भी गति इक्विटी संपत्तियों के बढ़ते पूल से मेल नहीं खाती।

EPFR ग्लोबल के $72.9 ट्रिलियन फंड यूनिवर्स में, जो वस्तुओं को छोड़कर है, इक्विटी फंड अब कुल संपत्तियों का रिकॉर्ड 64.7% बनाते हैं। विश्लेषकों ने इसे फंड निवेशकों द्वारा कभी भी रखी गई सबसे जोखिम-पर आधारित स्थिति कहा।

जेपी मॉर्गन चेस (JPM) मार्केट इंटेलिजेंस डेस्क, जिसका नेतृत्व एंड्रयू टायलर कर रहे हैं, ने मूड का सारांश दिया।

“बाजार के बुल्स के लिए, यह गोल्डीलॉक्स की कल्पना से भी बेहतर है,” उन्होंने कहा।

हालांकि, उस स्थिति ने भी थोड़ा ईंधन छोड़ा है। बैंक ऑफ अमेरिका के फंड मैनेजर सर्वेक्षण से पता चलता है कि नकद ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर पर है। डॉयचे बैंक (DB) के डेटा से पता चलता है कि प्रणालीगत फंड्स भारी मात्रा में शेयरों में हैं, जिससे जोड़ने के लिए बहुत कम जगह बचती है।

ट्रेंड-फॉलोइंग CTAs ने शेयरों की स्थिति को उनके ऐतिहासिक रेंज के 72वें पर्सेंटाइल तक बढ़ा दिया है। वोलाटिलिटी-कंट्रोल फंड्स और भी आगे बढ़ गए हैं, 91वें पर्सेंटाइल पर।

संक्षेप में, अधिकांश खरीदार पहले से ही प्रतिबद्ध हैं। इससे शेयरों की स्थिति तंग हो गई है और नए मांग की कमी है, भले ही आय सीजन एक मजबूत शुरुआत के साथ शुरू हुआ हो।

बिटकॉइन ने सेटअप को क्यों नजरअंदाज किया

जबकि शेयर बाजार रिकॉर्ड उच्च स्तर पर हैं और नकद कम हो रहा है, सवाल यह है कि बिटकॉइन ने रैली में शामिल क्यों नहीं हुआ। सबसे बड़ी क्रिप्टोक्यूरेंसी ने वर्ष-दर-वर्ष 32.9% और दूसरे तिमाही में 13.4% खो दिया, NYDIG के शोध के अनुसार, जिसका नेतृत्व ग्रेग सिपोलारो ने किया। इसी अवधि में, नास्डैक 100 ने 27.7% की वृद्धि की, और प्रौद्योगिकी शेयरों में 43.5% की वृद्धि हुई।

यह अंतर जोखिम से व्यापक रूप से पीछे हटने का नहीं था। सिपोलारो ने नोट किया कि बिटकॉइन का 3-महीने का सहसंबंध S&P 500 के साथ पूरे तिमाही में उच्च बना रहा, इसलिए सिक्का प्रदर्शन में भिन्नता दिखाता है न कि पूरी तरह से अलग होता है।

इसके बजाय, क्रिप्टो-विशिष्ट आपूर्ति ने नुकसान को बढ़ावा दिया। रणनीति ने लगभग $1.25 बिलियन के बिटकॉइन बिक्री की अनुमति दी, जिससे सबसे बड़े ट्रेजरी खरीदार को विक्रेता में बदल दिया। स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स ने तिमाही में $4.9 बिलियन का नुकसान उठाया।

फ्लो मध्य-जुलाई में सकारात्मक हो गए, और बिटकॉइन $63,871 के करीब व्यापार कर रहा है। NYDIG का तर्क है कि एक स्थायी सुधार के लिए निरंतर ETF प्रवाह और नवीनीकरण स्थिरकॉइन आपूर्ति वृद्धि की आवश्यकता है।

दोनों बाजार अब विपरीत extremos पर हैं। इक्विटी निवेशकों के पास रिकॉर्ड एक्सपोजर है, जिसमें जोड़ने के लिए थोड़ा नकद है, जबकि बिटकॉइन पतले, लीवरेज-चालित खरीद पर अपने उच्चतम स्तर से काफी नीचे व्यापार कर रहा है।

इससे किसी भी पक्ष के लिए अगला स्पष्ट कदम नहीं बचता। स्टॉक्स शीर्ष पर खिंचे हुए लगते हैं, और बिटकॉइन की पुनरावृत्ति में एक मंजिल की पुष्टि करने के लिए स्पॉट मांग की कमी है। फिलहाल, वह गोल्डीलॉक्स व्यापार जो इक्विटीज को उठाता है, क्रिप्टो तक नहीं पहुंचा है।

स्रोत: BeInCrypto