रणनीति आय सामने आ रही है क्योंकि बिटकॉइन खरीदने की रोक एक महीने तक जारी है

स्ट्रेटेजी ने चार सीधे साप्ताहिक बिटकॉइन (BTC) खरीदारी छोड़ दी है, जो दो वर्षों में इसकी सबसे लंबी खरीदारी की रुकावट है। कंपनी 30 जुलाई, गुरुवार को, अमेरिकी बाजार बंद होने के बाद, दूसरी तिमाही के लाभ की रिपोर्ट करेगी।

SEC फाइलिंग से पुष्टि होती है कि स्ट्रेटेजी की अंतिम खरीदारी 21 जून को समाप्त सप्ताह को कवर करती है। तब से, कंपनी ने अपने स्टैक में जोड़ने के बजाय बिटकॉइन बेचा है - यह एक उल्लेखनीय उलटफेर है एक ऐसी फर्म के लिए जिसने हर तिमाही BTC जमा करने पर अपनी पहचान बनाई।

गिरते mNAV पर आधारित एक रुकावट

स्ट्रेटेजी का स्टॉक वर्षों से इसके बिटकॉइन होल्डिंग्स की तुलना में प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है, जिसे mNAV कहा जाता है। सरल शब्दों में, mNAV कंपनी के बाजार मूल्य की तुलना उसके पास मौजूद बिटकॉइन के शुद्ध मूल्य से करता है। 1 से ऊपर का एक रीडिंग का मतलब है कि निवेशक शेयरों के लिए उन अंतर्निहित सिक्कों की तुलना में अधिक भुगतान कर रहे हैं, और वह प्रीमियम कंपनी को BTC मूल्य से ऊपर शेयर बेचने और धारकों के लिए प्रति शेयर बिटकॉइन बढ़ाने की अनुमति देता है।

मॉडल तब टूट जाता है जब mNAV 1 की ओर गिरता है। नए शेयर बिक्री तब मूल्य को नष्ट करती है बजाय इसके कि इसे बनाए, क्योंकि प्रत्येक नया शेयर मौजूदा धारकों को पतला करता है बजाय इसके कि प्रति शेयर बिटकॉइन जोड़ता है। mNAV ने जून के अंत में लगभग 0.99 को छुआ, जो इसका पहला सब-पैरिटी रीडिंग था, फिर लगभग 1.03 पर वापस आया। स्ट्रेटेजी की होल्डिंग्स अब उनकी खरीद मूल्य के मुकाबले पानी के नीचे कारोबार कर रही हैं, और प्रबंधन वास्तविक ब्रेकईवन को 1.22 के करीब रखता है - एक स्तर जो आक्रामक नए निर्गम के लिए बहुत कम जगह छोड़ता है।

रणनीति ने 29 जून से 5 जुलाई के बीच दो किस्तों में 3,588 BTC बेचे, जिससे लगभग 6 मिलियन प्राप्त हुए। इन बिक्री ने प्राथमिक शेयर लाभांश को वित्तपोषित किया और इसकी नकद आरक्षित को बढ़ाया। रणनीति ने यह पूंजी ढांचा जून के अंत में अपनाया, और आरक्षित 20 जुलाई तक .225 बिलियन तक पहुँच गया। यह बदलाव एक अधिक रक्षात्मक स्थिति का संकेत देता है, जो तरलता और लाभांश दायित्वों को आगे की बिटकॉइन संचय पर प्राथमिकता देता है जब तक बाजार की स्थिति प्रतिकूल बनी रहती है।

गुरुवार क्या दिखा सकता है

रणनीति ने पहले तिमाही में बिटकॉइन के मार्क-टू-मार्केट गिरावट पर .5 बिलियन का परिचालन नुकसान दर्ज किया। LSEG का सहमति अनुमान Q2 परिचालन आय में .86 बिलियन की वापसी की ओर इशारा करता है, लेकिन उन सात विश्लेषकों में से दो जिन्होंने उस संख्या के पीछे अनुमान प्रस्तुत किए, उन्होंने जून की बिटकॉइन गिरावट से पहले भविष्यवाणियाँ दीं, जो शीर्षक आंकड़े में अनिश्चितता जोड़ती हैं।

क्योंकि रणनीति अब अपने बिटकॉइन को उचित मूल्य पर अंकित करती है, इसके रिपोर्ट किए गए लाभ BTC की कीमत के साथ तेज़ी से बदल सकते हैं, जिससे खजाना प्रत्येक तिमाही के परिणाम का सबसे बड़ा चालक बन जाता है। गुरुवार की रिपोर्ट यह दिखाएगी कि क्या रणनीति इस व्यापार-ऑफ के साथ बनी रहती है, नई पूंजी जुटाते हुए जबकि अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स को बिना छुए रखती है, और क्या प्रबंधन फिर से खरीदने का संकेत देता है जब प्रीमियम फिर से चौड़ा हो जाता है।

स्रोत: BeInCrypto