बिटकॉइन ट्रेडिंग ऐतिहासिक मानकों से बहुत नीचे: पुनरुत्थान या चेतावनी संकेत?

बिटकॉइन अपने ऐतिहासिक मूल्यांकन रेंज से काफी नीचे व्यापार कर रहा है, लेकिन इसके वास्तविक मूल्य और वर्तमान बाजार मूल्य के बीच तुलना बिक्री दबाव में कमी के संकेत दिखाती है।

CryptoQuant के डेटा से पता चलता है कि BTC का MVRV Z-Score 0.42 के करीब है, जो इसके दीर्घकालिक औसत 1.7 से काफी नीचे है। यह संकेतक पिछले 30 दिनों से उस ऐतिहासिक औसत के नीचे है और 30 जून को लगभग 0.185 तक गिर गया, जो इस चक्र में इसका सबसे कमजोर रीडिंग है।

बिटकॉइन का मूल्यांकन ऐतिहासिक निम्न स्तर के करीब, कोई आत्मसमर्पण नहीं

फेड की ब्याज दर निर्णय से कुछ दिन पहले, बिटकॉइन लगभग $65,000 के आसपास हाथ बदल रहा है, जो पिछले तीन महीनों में कीमत में 15% की गिरावट के बाद $64,000 और $66,000 के बीच हफ्तों की समेकन को बढ़ा रहा है, CoinGecko के अनुसार।

MVRV Z-Score बिटकॉइन के बाजार मूल्य की तुलना इसके वास्तविक मूल्य से करता है, यह एक विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण है जो यह मापता है कि क्या संपत्ति अपने ऐतिहासिक उचित मूल्य से ऊपर या नीचे व्यापार कर रही है। उच्च रीडिंग ऐतिहासिक रूप से बाजार के शीर्ष के साथ जुड़ी रही हैं, जबकि नकारात्मक रीडिंग गहरे भालू-बाजार आत्मसमर्पण के दौरान प्रकट हुई हैं।

नवीनतम चार्ट अपडेट में देखा गया है कि स्कोर शून्य के ठीक ऊपर बना हुआ है, जो 2025 के अंत से लगातार गिरावट के बाद आया है। यह अभी तक नकारात्मक क्षेत्र में नहीं गया है, हालांकि लंबे समय तक कमजोरी के बावजूद, जहां पिछले बाजार चक्रों ने अपने निश्चित तल पाए हैं।

2022 के अंत में भालू बाजार के दौरान, संकेतक कई हफ्तों तक 0 से नीचे गिर गया जब बिटकॉइन लगभग $16,000-$17,000 पर व्यापार कर रहा था, जो एक समर्पण चरण को चिह्नित करता है इससे पहले कि यह मई 2023 में $30,000 से ऊपर की कीमतों पर वापस आ गया।

वर्तमान रीडिंग का मतलब हो सकता है कि बाजार पूंजी के हिसाब से शीर्ष सिक्का अपने $65,000 मूल्य पर कम मूल्यांकन किया गया है, लेकिन इसे पिछले चक्र के निचले स्तर की विशेषता वाले पैनिक-प्रेरित बिक्री का सामना नहीं करना पड़ा है। धारकों ने समर्पण बिंदु तक पहुँचने के लिए अपने सिक्कों को पर्याप्त रूप से नहीं बेचा है।

व्यापारी एक्सल एडलर जूनियर की त्वरित टिप्पणी के अनुसार, Z-Score का अपने ऐतिहासिक औसत 1.7 की ओर सुधार होना मूल्यांकन स्थितियों में सुधार का संकेत देगा। इसके विपरीत, जून के निचले स्तर 0.185 के नीचे टूटना और नकारात्मक क्षेत्र में जाना BTC के आगे के बिगड़ने का संकेत देगा इससे पहले कि संभावित निचला स्तर बने।

क्रिप्टोक्वांट के लिए क्रैज़ीब्लॉक के 29 जून के विश्लेषण में, उन्होंने नोट किया कि जब बिटकॉइन लगभग $60,000 पर व्यापार कर रहा था, तो MVRV Z-Score उन मूल्यांकन क्षेत्रों के करीब पहुँच रहा था जो पहले गहरे बाजार रीसेट के दौरान देखे गए थे जब अत्यधिक अटकलें हटा दी गई थीं। तब से बिटकॉइन लगभग 6% बढ़ गया है, जो उनके बाजार सिद्धांत को मजबूत करता है कि क्लासिक समर्पण शायद नहीं होगा।

बाजार लाभ उठाना हानि बिक्री को प्रतिस्थापित करता है

बिटकॉइन के सात-दिन के वास्तविक लाभ और हानि चार्ट, जो दिखाता है कि निवेशकों ने नेटवर्क में कितनी राशि लॉक की है, पिछले 30 दिनों में से 23 दिन शून्य से नीचे बिताए। जून में सिक्के ने लगभग $8.5 बिलियन का वास्तविक शुद्ध नुकसान दर्ज किया, इसके बाद मध्य जुलाई में लगभग $3 बिलियन का एक और नुकसान हुआ।

जुलाई की गतिविधि ने पिछले महीने की प्रवृत्ति को उलट दिया है और पिछले सप्ताह में सकारात्मक PnL आंकड़े दर्ज किए हैं, जो $400 मिलियन से $500 मिलियन के बीच बढ़ रहे हैं। नवीनतम रीडिंग लगभग $239 मिलियन के करीब है, जैसा कि CryptoQuant के बिटकॉइन PnL चार्ट में देखा गया है।

विश्लेषक Crazzyblockk ने समझाया कि, भले ही निवेशक अब जून के अंत की तुलना में उसी गति से नुकसान नहीं उठा रहे हैं और बिटकॉइन की बिक्री का दबाव कम हो रहा है, यह मीट्रिक यह पुष्टि नहीं करता है कि बाजार ने चक्रीय तल पूरा कर लिया है।

स्रोत: CryptoPotato