जापान का बॉंड-के मुकाबले येन दुविधा बिटकॉइन और क्रिप्टो को हिला सकती है: विश्लेषक

बिटकॉइन की जापान के बैंक के नवीनतम नीति निर्णय पर प्रतिक्रिया सतह पर शांत लग सकती है, लेकिन एक विश्लेषक का मानना है कि वैश्विक बाजारों के नीचे एक बड़ा तरलता जोखिम बन रहा है।

उनकी चेतावनी 31 जुलाई को BOJ द्वारा अपने बेंचमार्क ब्याज दर को 1% पर अपरिवर्तित रखने के बाद आई।

जापान का बांड मार्केट दुविधा क्रिप्टो में फैल सकती है

EGRAG CRYPTO के अनुसार, जापान की वित्तीय प्रणाली ने तीन दशकों से अधिक समय तक इस धारणा पर काम किया है कि पैसा लगभग मुफ्त रहेगा। यह धारणा 1989 के अंत के आसपास निक्केई के चरम पर पहुंचने के बाद बनी, और नीति निर्माताओं ने अगले दशकों में दरों को शून्य के करीब लाने के लिए प्रयास किए ताकि एक और पतन से बचा जा सके।

इस दृष्टिकोण ने जापान को किसी भी विकसित अर्थव्यवस्था में सबसे बड़े सार्वजनिक ऋण का बोझ उठाने की अनुमति दी, और बैंक ऑफ जापान अपने बांड का सबसे बड़ा एकल खरीदार बन गया।

विश्लेषक ने लिखा कि “जापान आधुनिक वित्तीय इतिहास के सबसे खतरनाक मौद्रिक चौराहों में से एक के करीब पहुंच रहा है,” यह बताते हुए कि वेतन वृद्धि 5% से अधिक हो गई है, जो उस स्तर पर नहीं देखी गई थी जब देश की अवसादी अवधि शुरू हुई थी।

यह परिवर्तन लगभग शून्य दरों के पुराने मामले को कमजोर करता है। यदि उन्हें बढ़ाया जाता है, तो जापान को बैंकों, बीमा कंपनियों और पेंशन फंडों के लिए नुकसान का जोखिम होता है जो कम-उपज वाले बांड पर बैठे हैं, साथ ही अपने स्वयं के ऋण पर उच्च पुनर्वित्त लागत का सामना करना पड़ता है। यदि उन्हें कम रखा जाता है, तो येन गिरता रहता है, जिससे ऊर्जा और खाद्य पदार्थों की आयात लागत बढ़ती है।

सस्ता येन वर्षों से कैरी ट्रेड को बढ़ावा दे रहा था, जिसमें निवेशक जापान में उधार लेकर विदेशों में उच्च-उपज वाले संपत्तियों, जैसे कि अमेरिकी ट्रेजरी, तकनीकी शेयर और बिटकॉइन खरीद रहे थे। EGRAG ने चेतावनी दी कि एक तेज़ उलटफेर उन ही संपत्तियों को बेचना मजबूर करेगा ताकि येन के ऋण चुकाए जा सकें, एक श्रृंखला प्रतिक्रिया जो जापान तक सीमित नहीं रहेगी।

“विदेशी संपत्तियाँ बेची जाती हैं → येन खरीदा जाता है → येन मजबूत होता है → अधिक लीवरेज्ड पोजिशनें बंद करने के लिए मजबूर होती हैं,” उन्होंने लिखा।

बिटकॉइन दर निर्णय के बाद लगभग $64,000 के करीब कारोबार कर रहा था, CoinGecko डेटा के अनुसार, पिछले 30 दिनों में लगभग 9% ऊपर, हालांकि यह सप्ताह के लिए लगभग 2% नीचे था और तीन महीनों में लगभग 18% नीचे था। OG क्रिप्टो ने पहले उस अस्थिरता को नजरअंदाज कर दिया था जो उस सप्ताह अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को 3.50% से 3.75% पर अपरिवर्तित रखने के बाद आई थी।

अन्य विश्लेषक पहले यहाँ आ चुके हैं

यह विचार कि जापान वैश्विक तरलता का एक स्रोत बन सकता है, नया नहीं है। वर्ष की शुरुआत में, विश्लेषक टेड पिलोस ने तर्क किया था कि बढ़ते जापानी बांड उपज पहले से ही येन कैरी ट्रेड को कम आकर्षक बना रही थी, जिससे उच्च-जोखिम वाली संपत्तियों जैसे कि क्रिप्टोक्यूरेंसी में पैसे का प्रवाह कम हो रहा था।

हाल ही में, बाजार टिप्पणीकार हुप्ज़ी ने सुझाव दिया कि लंबे समय तक येन की कमजोरी बिटकॉइन और स्थिरकॉइन की मांग का समर्थन कर सकती है, जबकि चेतावनी दी कि जापानी अधिकारियों द्वारा किसी भी अचानक हस्तक्षेप से क्रिप्टो बाजारों में अल्पकालिक तरलता का संकट उत्पन्न हो सकता है।

EGRAG ने यह दावा करने से परहेज किया कि एक बड़ा उलटफेर पहले से ही हो रहा है। इसके बजाय, विश्लेषक ने सुझाव दिया कि निवेशकों को येन, जापानी सरकारी बांड यील्ड, बैंक ऑफ जापान की नीति निर्णयों और पूंजी प्रवाह पर ध्यान से नजर रखनी चाहिए ताकि यह संकेत मिल सके कि देश की दशकों पुरानी मौद्रिक प्रणाली बदलने लगी है, जिसके परिणाम अंततः बिटकॉइन और व्यापक डिजिटल संपत्ति बाजार तक पहुंच सकते हैं।

स्रोत: CryptoPotato