एक सिल्वर स्टॉक ने धातु के 50% गिरने के बावजूद 80% अपसाइड कॉल प्राप्त किया: यहाँ कारण है

चांदी जनवरी के रिकॉर्ड से लगभग 50% गिर गई है, फिर भी फर्स्ट मैजेस्टिक सिल्वर (AG) ने रिकॉर्ड राजस्व, रिकॉर्ड नकद और एक बड़ा लाभांश पोस्ट किया है। एक पांच सितारा विश्लेषक का मानना है कि स्टॉक की कीमत इससे कहीं अधिक है, और उसका मामला कभी भी चांदी की कीमत का उल्लेख नहीं करता।

यह अंतर समय पर निर्भर करता है। खनिक तिमाही के औसत मूल्य पर बेचते हैं, इसलिए फर्स्ट मैजेस्टिक ने गिरावट से पहले निर्धारित स्तरों पर नकद जमा किया, जबकि धातु इस अवधि के दौरान गिर गई।

विश्लेषकों ने चांदी के गिरने के साथ लक्ष्य बढ़ाना जारी रखा

जब चांदी ने 29 जनवरी को प्रति औंस $121.62 के करीब एक रिकॉर्ड बनाया, तो यह अजेय लग रहा था। फिर यह गर्मियों में लगभग 50% गिर गया, जो एक सामान्य भालू बाजार था जो एक पराबोला के बाद आया।

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विश्लेषकों ने फर्स्ट मैजेस्टिक के मामले में उल्टी दिशा में कदम बढ़ाया। उसी अवधि में उन्होंने स्टॉक के लिए अपने मूल्य लक्ष्यों को $22 से बढ़ाकर $27 कर दिया, जबकि इसने एक नया 2026 का निम्न स्तर स्थापित किया।

H.C. वैनराइट के हेइको इहले ने 31 जुलाई को अपने लक्ष्य को $26 से बढ़ाकर $27 कर दिया, जिस दिन स्टॉक अपने निम्न स्तर $15.03 पर बंद हुआ। यह एक निहित 80% लाभ को चिह्नित करता है, और इस सप्ताह स्टॉक लगभग $17.50 तक चढ़ने के बाद भी, लगभग 54% अभी भी शेष है।

इहले ने व्यवसाय को मूल्यांकित किया, धातु को नहीं। उनके अधिकांश समकक्षों ने भी ऐसा ही किया, जबकि स्कोटियाबैंक ने $22.50 पर एक तटस्थ रेटिंग बनाए रखी, जबकि BMO ने $24.87 पर खरीद कॉल के एक दिन के भीतर।

गिरावट के बीच रिकॉर्ड नकद

फर्स्ट मैजेस्टिक की दूसरी तिमाही, जो 30 जुलाई को रिपोर्ट की गई, लगभग हर लाइन पर रिकॉर्ड स्थापित किया। राजस्व $415.5 मिलियन तक पहुंच गया, जो एक साल पहले से 50% से अधिक है, और समायोजित लाभ, जिसे EBITDA के रूप में जाना जाता है, $257.1 मिलियन तक दोगुना हो गया।

फ्री कैश फ्लो $194.6 मिलियन पर पहुंच गया, खजाना रिकॉर्ड $1.25 बिलियन तक बढ़ गया, और कंपनी ने अपने लाभांश को 217% बढ़ा दिया।

विरोधाभास ही बिंदु है।

स्टॉक फरवरी के शिखर से लगभग 45% गिर गया जबकि ये आंकड़े रिकॉर्ड तक पहुंचे। इसका कारण यह है कि बाजार ने गिरते धातु के आधार पर इसे मूल्यांकित किया न कि बढ़ते नकद के आधार पर।

क्यों खननकर्ता धातु से अधिक चलते हैं

चांदी के खननकर्ताओं में संचालन का लाभ होता है। उनका सभी-समावेशी स्थायी लागत, या AISC, संक्षिप्त अवधि में व्यापक रूप से निश्चित है, इसलिए धातु में एक हलचल लगभग पूरी तरह से लाभ में आती है।

यह दोनों तरीकों से काम करता है, यही कारण है कि ये स्टॉक्स चांदी की तुलना में गिरावट के दौरान अधिक गिरे। यह बुधवार को भी स्पष्ट करता है। चांदी लगभग 4% बढ़ी, जबकि चांदी के खननकर्ताओं का ETF (SIL) 6.6% बढ़ा और फर्स्ट मैजेस्टिक ने धातु के $61 प्रति औंस के ऊपर जाने पर 6.8% जोड़ा।

विकल्प व्यापारियों ने भी चांदी के ब्रेकआउट की ओर झुकाव किया है। फर्स्ट मैजेस्टिक का पुट-कॉल अनुपात मात्रा के अनुसार, जो मंदी की शर्तों को तेजी की शर्तों के खिलाफ तौलता है, जुलाई की आय के आसपास लगभग 0.96 से घटकर 0.22 हो गया है, जो कॉल की ओर स्पष्ट झुकाव दर्शाता है।

फिर भी, निहित अस्थिरता अपने स्वयं के दायरे में कम है, इसलिए ये शर्तें बड़े आंदोलन के लिए भुगतान नहीं कर रही हैं।

वे पकड़ जो इस चांदी के स्टॉक को उलट सकती हैं

बुल केस में अभी भी छिद्र हैं। रिकॉर्ड के बावजूद, लगभग $0.21 प्रति शेयर के समायोजित लाभ ने लगभग $0.26 की अपेक्षा की गई थी। इसके अतिरिक्त, प्रतिकूल हीक्ला (HL) ने पिछले तिमाही से गिरते वास्तविक मूल्य बुक किए हैं। वह अंतर जो फर्स्ट मैजेस्टिक को लाभान्वित करता था, वर्ष-दर-वर्ष प्रभाव है, और यह पहले से ही फीका पड़ रहा है।

निकटतम जोखिम मैक्रो है। बुधवार की रैली दर-कट की उम्मीदों पर चली, क्योंकि जुलाई में निजी रोजगार केवल 44,000 बढ़े, जबकि 70,000 की उम्मीद थी। इसलिए, शुक्रवार की नौकरी की रिपोर्ट, जहां अर्थशास्त्री 80,000 की उम्मीद करते हैं, असली परीक्षा है।

एक गर्म संख्या उन उम्मीदों को वापस खींच लेगी और बहुत से बदलाव को उलट देगी।

फिर भी, पृष्ठभूमि धातु के पक्ष में है। सिल्वर इंस्टीट्यूट 2026 में रिकॉर्ड आपूर्ति की कमी की भविष्यवाणी करता है, जो लगातार छठा है। क्योंकि खननकर्ता तिमाही के औसत मूल्य को बुक करते हैं, जुलाई के अंत में चांदी की पुनरावृत्ति सीधे तीसरी तिमाही के वास्तविक कीमतों में जाती है, इसलिए यदि चांदी अपने लाभ को बनाए रखती है तो नकद प्रवाह जारी रह सकता है। पहला रीड तब आता है जब पैन अमेरिकन सिल्वर (PAAS), एक और बड़ा चांदी खननकर्ता, 12 अगस्त को रिपोर्ट करता है।

स्रोत: BeInCrypto