एक अमेरिकी स्टॉक को लाभ होता है क्योंकि स्मार्टफोन, एमआरआई और एआई सर्वर एक ही चिप चाहते हैं

आपका अगला फोन अधिक महंगा है, एक अस्पताल का स्कैनर समान भागों के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहा है, और एक AI सर्वर दोनों को अधिक बोली दे रहा है। तीनों एक ही मेमोरी चिप्स पर चलते हैं, और एक कंपनी प्रत्येक को बेचती है।

वह कंपनी Micron Technology (MU) है, और तीनों अब एक चिप के लिए लड़ रहे हैं इसका कारण एक AI मेमोरी की कमी है जिसने चुपचाप बाजार को फिर से व्यवस्थित कर दिया है।

क्यों एक वेफर अब तीन खरीदारों के पास है

AI सर्वर से शुरू करें। एक अकेला 10 से 20 गुना अधिक मेमोरी का उपयोग करता है जितना एक सामान्य कंप्यूटर। जैसे-जैसे डेटा केंद्र बढ़ते हैं, वे अब दुनिया में बनाई गई अधिकांश मेमोरी को अवशोषित करते हैं, लगभग 70% उत्पादन।

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यहां वह हिस्सा है जो तीनों उपकरणों को एक साथ बांधता है। उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी जो AI को चाहिए, वह उसी उत्पादन लाइनों से आती है जैसे एक फोन या स्कैनर के अंदर सामान्य DRAM। चिप निर्माताओं को एक साथ पूर्ण गति पर दोनों चलाने की अनुमति नहीं है।

बुरा यह है कि एक उच्च-बैंडविड्थ वेफर दो या अधिक मानक वेफरों की क्षमता का उपयोग करता है। इसलिए हर AI सर्वर जो बनाया जाता है, वह मेमोरी को हटा देता है जो अन्य उपकरणों तक पहुंचती।

यही कारण है कि अन्य सभी के लिए आपूर्ति लगातार घटती जा रही है जबकि कीमतें लगातार बढ़ रही हैं। वही कमी जो एक डेटा केंद्र को खिलाती है, आपके फोन की कीमत बढ़ाती है और एक अस्पताल के स्कैनर को कतार में धकेलती है।

आपका फोन AI बूम के लिए भुगतान कर रहा है

फोन डेटा केंद्रों के समान मेमोरी परिवारों का उपयोग करते हैं, इसलिए उन्होंने इसे पहले महसूस किया। औसत स्मार्टफोन की कीमत 2026 में लगभग $523 के रिकॉर्ड स्मार्टफोन मूल्य की ओर बढ़ रही है, जो 14% बढ़ी है, IDC के अनुसार।

निर्माता उन मार्जिनों की रक्षा कर रहे हैं जिन्हें आप देख सकते हैं। कुछ कैमरा मॉड्यूल और डिस्प्ले को छोटा कर रहे हैं, और कुछ बेस मॉडल 4GB मेमोरी पर वापस आ गए हैं, जो 2020 के बाद से सामान्य स्तर नहीं है।

दूसरे शब्दों में, आपका फोन महंगा और थोड़ा खराब होता जा रहा है, और एक AI डेटा सेंटर इसका कारण है।

अस्पताल स्कैनर बस इंतजार नहीं कर सकता

चिकित्सा इमेजिंग, रोबोटिक्स, और निगरानी मशीनें एक ही DRAM और NAND का उपयोग करती हैं, और Micron अपने एम्बेडेड व्यवसाय के माध्यम से चिकित्सा इमेजिंग सिस्टम में मेमोरी प्रदान करता है।

यह सबसे क्रूर चरण है। एक फोन खरीदार अपग्रेड में देरी कर सकता है, लेकिन एक अस्पताल जो स्कैनर बदल रहा है, वह इसके अंदर की मेमोरी को नहीं बदल सकता, क्योंकि चिकित्सा भागों में कई वर्षों के योग्यता चक्र होते हैं।

इसलिए ये खरीदार हाइपरस्केलर्स के खिलाफ लगभग बिना किसी प्रभाव के बोली लगाते हैं। उनके वॉल्यूम क्लाउड ऑर्डर की तुलना में छोटे हैं, जिसका मतलब है कि उन्हें या तो उच्च कीमत चुकानी पड़ती है या इंतजार करना पड़ता है।

AI सर्वर सभी को पछाड़ता है

कतार के शीर्ष पर AI सर्वर है, क्योंकि उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी हर वेफर का सबसे लाभदायक उपयोग है। Micron विश्व स्तर पर केवल तीन आपूर्तिकर्ताओं में से एक है और Counterpoint Research के अनुसार DRAM बाजार का लगभग 25% रखता है।

इसके बिक चुके HBM आपूर्ति से यह दिखाता है कि यह बाधा कितनी बाध्यकारी है, और कंपनी ने अपने मॉडलों के लिए मेमोरी को ट्यून करने के लिए एक एंथ्रोपिक AI सौदा किया है।

तीन खरीदार, एक घटता हुआ वेफर का पूल। जो आपूर्तिकर्ता तीनों में बेचता है, वह मूल्य निर्धारण शक्ति को इकट्ठा करता है, चाहे कोई भी किसी को पछाड़े।

जो स्टॉक इकट्ठा करता है

यह माइक्रोन स्टॉक के लिए मामला है। इसमें एक मजबूत खरीद सहमति है, जिसमें 29 विश्लेषकों में से 28 ने इसे खरीदने का रेटिंग दिया है। लगभग $1,569 का सहमति लक्ष्य वर्तमान मूल्य $893 से लगभग 75% ऊपर है।

वॉल स्ट्रीट की पुनर्मूल्यांकन हिंसक रही है। लक्ष्य पिछले सितंबर में $190 से बढ़कर जून में $2,200 के उच्चतम स्तर तक पहुंचे, और TD Cowen और KeyBanc की हालिया कॉल अभी भी $1,600 की ओर इशारा करती हैं।

मूल्यांकन वह हिस्सा है जो बाहर खड़ा है। 718% साल के बाद भी, माइक्रोन लगभग पांच गुना आगे की कमाई पर व्यापार करता है, क्योंकि लाभ शेयर मूल्य से तेजी से बढ़े हैं।

स्मार्ट पैसा भी इसी दिशा में झुकता है। नैंसन के हाइपरलिक्विड स्थायी व्यापारियों की ट्रैकिंग में, माइक्रोन चिप नामों में सबसे बड़ा नेट-लॉन्ग स्थिति रखता है, जिसमें 39 वॉलेट्स में फैला लगभग $7.7 मिलियन का पद है।

TSMC का लंबी-से-छोटी अनुपात अधिक है, फिर भी इसके नेट-लॉन्ग डॉलर माइक्रोन के एक छोटे हिस्से हैं।

माइक्रोन स्टॉक की गिरावट कहानी नहीं है

माइक्रोन ने गुरुवार के खुलने से पहले लगभग 5% गिरावट दिखाई जब समकक्ष संडिस्क ने नरम मार्गदर्शन दिया। इसके अतिरिक्त, पूरी मेमोरी समूह सहानुभूति से बिक गया। फिर भी गिरावट पर प्रवाह पढ़ाई 'रैली वितरण' है, जो एक बड़े रन के बाद लाभ लेने का संकेत है न कि शीर्ष का निर्माण।

यहां संदर्भ महत्वपूर्ण है। स्टॉक इस वर्ष अभी भी 213% ऊपर है। यह केवल अपने जून के उच्चतम स्तर से लगभग 26% नीचे है, इसलिए यह एक ब्रेथर की तरह दिखता है, न कि एक ब्रेक।

वास्तविक जोखिम यह है कि बाजार यह तय करता है कि मेमोरी अपने उच्चतम मूल्य पर है, जो मेमोरी की अधिकता के नवीनतम डर के पीछे की चिंता है। कई विश्लेषकों ने SanDisk की रिपोर्ट के कुछ घंटों के भीतर समकक्ष लक्ष्यों को कम किया।

फिर भी, एक चिप निर्माण संयंत्र, या फैब, बनाने में वर्षों लगते हैं। SK Hynix ने चेतावनी दी है कि कमी 2030 के बाद भी जारी रह सकती है।

जब तक यह जारी है, फोन, स्कैनर, और AI सर्वर एक ही चिप्स के लिए लड़ते रहते हैं, और Micron सभी तीनों को बेचता रहता है। यही कारण है कि एक प्रतिकूल की कमजोर भविष्यवाणी MU की सकारात्मक कहानी को नहीं बदलती। असली परीक्षा Micron की अपनी रिपोर्ट 29 सितंबर को है।

स्रोत: BeInCrypto