डॉव का 3 साल का जीतने का सिलसिला दुर्घटना का संकेत नहीं है, फिर भी 49% डबल-डिजिट लाभ की संभावना है

तीन सीधे वर्षों में दो अंकों की वृद्धि ने डॉव जोन्स औद्योगिक औसत के पलटाव की संभावनाओं को नहीं बढ़ाया है। यह मार्केटवॉच के योगदानकर्ता मार्क हल्बर्ट का निष्कर्ष है। डॉव का ऐतिहासिक आधारभूत मौका एक और दो अंकों के वर्ष का अभी भी 49% है।

वॉल स्ट्रीट पर एक कथा फैली है कि यह श्रृंखला अकेले पलटाव को समय पर लाने के लिए पर्याप्त है। हल्बर्ट इस तर्क को जुआरी की भ्रांति कहते हैं, जो सिक्का उछालने की अंधविश्वासों के पीछे की वही गलती है।

क्रैश की बातों के पीछे जुआरी की भ्रांति

हल्बर्ट बाजार की तुलना एक सिक्का उछालने से करते हैं। एक सिक्का जो कई बार सिर पर गिरता है, फिर भी 50% संभावना है कि वह फिर से सिर पर गिरेगा।

वह 1890 के दशक के अंत से डॉव के 129 वर्षों के डेटा की ओर इशारा करते हैं। एक दो अंकों के वर्ष की संभावना 49% के करीब रहती है, चाहे उससे पहले कितने भी मजबूत वर्ष आए हों। ऐतिहासिक रूप से, वह आधारभूत आंकड़ा कई लगातार जीतने वाले वर्षों के बाद भी मुश्किल से हिला है।

निवेशक जो यह विचार कर रहे हैं कि क्या एक वास्तविक मंदी आ रही है, हल्बर्ट के डेटा की तुलना क्रैमर के खरीदने योग्य क्रैश ढांचे से कर सकते हैं। यह गाइड यांत्रिक बिक्री को प्रणालीगत से अलग करता है।

क्रैश की संभावनाओं के बारे में शोध क्या दिखाता है

हल्बर्ट हार्वर्ड विश्वविद्यालय और हांगकांग विश्वविद्यालय के शोध का भी उल्लेख करते हैं। यह शोध क्रैश जोखिम का अनुमान लगाने के लिए पिछले दो वर्षों के रिटर्न का उपयोग करता है। स्टेट स्ट्रीट मार्केट्स, हार्वर्ड शोधकर्ताओं के साथ मिलकर, वर्तमान संभावनाओं की गणना करने के लिए उस ढांचे को लागू करता है।

अगले दो वर्षों में 40% की गिरावट की वर्तमान संभावना 19% है। यह पांच साल के औसत 26% की तुलना में है। दूसरे शब्दों में, दुर्घटना की संभावनाएँ वर्तमान में सामान्य से नीचे हैं।

अन्य वॉल स्ट्रीट की आवाज़ें विभिन्न चेतावनी संकेतों की ओर इशारा करती हैं। कुछ व्यापारी हाल की एआई स्टॉक रोटेशन में डॉट-कॉम बस्ट की गूंज सुनते हैं। यह उस धारणा से अलग चिंता है जिसका उल्लेख हल्बर्ट करते हैं।

अन्य जोखिमों के बारे में क्या?

हल्बर्ट जोर देते हैं कि उनका मॉडल केवल पिछली रिटर्न को दर्शाता है। यह अन्य जोखिमों को ध्यान में नहीं रखता, जिसमें अमेरिकी शेयरों में फैली हुई मूल्यांकन शामिल हैं।

वॉल स्ट्रीट की भावना वर्ष के दूसरे भाग में विभाजित बनी हुई है। फंडस्ट्रैट के टॉम ली का सुधार कॉल दिखाता है कि कुछ रणनीतिकार अभी भी आगे की वृद्धि से पहले एक पुलबैक चाहते हैं। इस बीच, जेपी मॉर्गन और सीएफआरए द्वारा बढ़ाए गए एसएंडपी 500 पूर्वानुमान रैली के जारी रहने में व्यापक विश्वास का संकेत देते हैं।

फिलहाल, हल्बर्ट की अंतिम बात बनी हुई है। डॉव के 2026 में दो अंकों की वृद्धि के साथ समाप्त होने की संभावनाएँ 49% हैं। यह किसी अन्य वर्ष की तुलना में न तो बेहतर है और न ही बदतर।

स्रोत: BeInCrypto