जापान के उधारी लागत 1996 के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए: क्या कमजोर येन बिटकॉइन को नुकसान पहुंचाएगा?

जापान के 10-वर्षीय सरकारी बांड की उपज (JP10Y) 2.945% पर पहुंच गई, जो सितंबर 1996 के बाद का सबसे उच्च स्तर है। येन तब से डॉलर के मुकाबले 159 की ओर वापस गिर गया है, इस महीने की बचाव रैली का लगभग आधा हिस्सा उलटते हुए।

बिटकॉइन (BTC) ने इससे कोई ध्यान नहीं दिया। यह अग्रणी क्रिप्टो सात दिनों में 22% बढ़ गया है। जापान के तनाव और क्रिप्टो की शांति के बीच का यह अंतर असली कहानी है।

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30-वर्षीय रिकॉर्ड, दो बार टूटा

डेटा के अनुसार, उच्चतम स्तर 2.945% है, जो सितंबर 1996 में आखिरी बार देखा गया था। जापान की 30-वर्षीय उपज उसी सुबह 4.115% पर पहुंच गई।

“जापान का बांड बाजार एक और बड़ा चेतावनी संकेत दे रहा है...10-वर्षीय सरकारी बांड की उपज 1996 के बाद पहली बार 2.95% से ऊपर बढ़ गई है...साथ ही, येन ने हाल की हस्तक्षेप-प्रेरित लाभ का अधिकांश हिस्सा वापस दे दिया है, जो ट्रेजरी पर दबाव का एक और संभावित स्रोत जोड़ता है,” ग्लोबल मार्केट्स इन्वेस्टर के विश्लेषकों ने नोट किया।

कारण सरल है। कीमतें फिर से बढ़ रही हैं। जुलाई में मुख्य मुद्रास्फीति 1.8% पर पहुंच गई, जो जून में 1.6% से ऊपर है।

खाद्य और ईंधन को हटा दें तो आंकड़ा 1.9% था। व्यापारी इसे बैंक ऑफ जापान के लिए हरी बत्ती के रूप में पढ़ते हैं।

BOJ 17 और 18 सितंबर को बैठक करेगा। अर्थशास्त्री व्यापक रूप से इसकी नीति दर को 1% से 1.25% तक बढ़ाने की उम्मीद कर रहे हैं, जो अल्ट्रा-लो दरों से बाहर निकलने का उनका अगला कदम है।

बिटकॉइन व्यापारी येन पर क्यों ध्यान देते हैं

वर्षों से, निवेशकों ने लगभग बिना किसी लागत के येन उधार लिया। उन्होंने इसे डॉलर में बदला और जोखिम भरे संपत्तियों को खरीदा। व्यापारी इसे कैरी ट्रेड कहते हैं।

अंतर्राष्ट्रीय निपटान बैंक ने ऑफशोर गैर-बैंकों को लगभग $250 बिलियन के येन ऋण दिए। व्यापक उपायों ने लगभग $500 बिलियन तक पहुँच गए।

जब येन कूदता है, तो वे स्थिति कुछ घंटों में हानि में बदल जाती हैं।

“आपका पूरा वार्षिक कैरी एक ही कदम में मिट गया,” प्रनीत शाह ने कहा। वह गोल्डमैन सैक्स में FX विकल्प व्यापार के वैश्विक प्रमुख हैं।

अगस्त 2024 ने नुकसान दिखाया। बिटकॉइन ने उस महीने लगभग $64,600 पर खोला और 5 अगस्त को $49,000 तक गिर गया, वैनएक के अनुसार। टोक्यो का TOPIX सूचकांक एक सत्र में 12% गिर गया।

ट्रिगर अभी तक नहीं आया है

टोक्यो और वाशिंगटन ने अगस्त की शुरुआत में एक साथ हस्तक्षेप किया, यह 2011 के बाद उनका पहला संयुक्त ऑपरेशन था। गोल्डमैन के रणनीतिकार कैरन फिशमैन ने अनुमान लगाया कि जापान ने दो दिनों में लगभग $85 बिलियन खर्च किए।

इसने लगभग तीन सप्ताह खरीदे। येन 155.20 पर पहुँचा, फिर 158 के ऊपर वापस चला गया।

जापान ने उस रक्षा का एक हिस्सा अमेरिकी ऋण बेचकर वित्तपोषित किया। इसके ट्रेजरी होल्डिंग्स जून में $26.4 बिलियन गिरकर $1.117 ट्रिलियन हो गई, जो किसी भी देश द्वारा सबसे गहरा मासिक कटौती है।

अमेरिकी उधारी की लागतें भी बढ़ीं। 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज 21 अगस्त को 4.74% पर पहुँच गई, और वाशिंगटन ने तब से अपने दीर्घकालिक बांड बायबैक को बढ़ा दिया है।

“ऋण संकट केवल एक अमेरिकी कहानी नहीं है,” विश्लेषकों ने जोड़ा।

बिटकॉइन बाजार की कीमत $77,355 के करीब है। रे डेलियो इस ऋण डेटा को बिटकॉइन रखने के एक कारण के रूप में पढ़ते हैं, जिसमें सोने में 10% से 15% के साथ एक छोटी स्थिति जोड़ी जाती है।

इतिहास यह सुझाव देता है कि खतरा उस येन से आता है जो बढ़ता है, न कि उस से जो गिरता है। अभी यह गिर रहा है। सितंबर वह समय है जब जापान की ओवरलैपिंग लड़ाइयाँ इसे पलट सकती हैं।

स्रोत: BeInCrypto