$30 ट्रिलियन सपना: क्या एंथ्रोपिक सबसे बड़ा आईपीओ बेच सकता है?

एंथ्रोपिक आईपीओ निवेशकों को बताएगा कि वह $30 ट्रिलियन से ऊपर के बाजार का पीछा कर रहा है, वॉल स्ट्रीट जर्नल ने मंगलवार को रिपोर्ट किया। यह स्पेसएक्स के $28.5 ट्रिलियन के प्रस्ताव से अधिक है, जो आईपीओ इतिहास में सबसे बड़ा बाजार दावा है।

क्लॉड निर्माता अगस्त के अंत से पहले अपना प्रॉस्पेक्टस दाखिल कर सकता है। बैंकरों ने $2 ट्रिलियन के मूल्यांकन के करीब $100 बिलियन से अधिक की वृद्धि का सुझाव दिया है। दोनों रिकॉर्ड होंगे।

$30 ट्रिलियन का सपना भविष्य के एआई कार्य पर बेचा गया

कुल पता लगाने योग्य बाजार (TAM) वह राजस्व है जो एक कंपनी कमा सकती है यदि वह हर संभावित ग्राहक को जीत ले। एंथ्रोपिक का संस्करण उस काम के मूल्य को गिनता है जो एआई मॉडल एक दिन कर सकते हैं, WSJ रिपोर्ट के अनुसार।

साधारण शब्दों में, यह प्रस्ताव मानव श्रम के अधिकांश के स्वचालन की कीमत लगाता है। सपना भारी है, क्योंकि आज की बिक्री उस पैमाने के करीब भी नहीं है।

गोलपोस्ट तेजी से बदल गए हैं क्योंकि 2019 में सऊदी अरामको का $25.6 बिलियन का उठाव जून तक आईपीओ रिकॉर्ड के रूप में खड़ा था। फिर स्पेसएक्स ने $28.5 ट्रिलियन के बाजार का दावा करते हुए $85.7 बिलियन जुटाए, जिसमें से अधिकांश एआई से संबंधित था।

अब एंथ्रोपिक के दावे की तुलना वास्तविकता से करें। S&P 1500 में 191 तकनीकी कंपनियों ने पिछले वर्ष लगभग $2.4 ट्रिलियन कमाए। प्रस्तावित बाजार पूरे सूचीबद्ध अमेरिकी तकनीकी क्षेत्र की आय का 12 गुना है।

NYU के प्रोफेसर अस्वथ दामोदरन, जिन्हें मूल्यांकन के डीन के रूप में व्यापक रूप से जाना जाता है, ने कहा कि स्पेसएक्स का एआई गणित पहले ही संभाव्य से परे चला गया है।

एंथ्रोपिक की 2028 तक $200 बिलियन तक के राजस्व का अपना पूर्वानुमान दावा किए गए बाजार का 1% से भी कम कैप्चर करेगा।

एंथ्रोपिक आईपीओ रिकॉर्ड राजस्व और पतले लाभ पर निर्भर करता है

विकास वास्तविक है, जुलाई के अंत में एंथ्रोपिक के वार्षिक $65 बिलियन रन रेट की तुलना में लगभग $9 बिलियन के साथ 2025 के अंत में। यह सात महीनों में सात गुना वृद्धि है।

प्रारंभिक दूसरे तिमाही की आय $11.5 बिलियन से अधिक हो गई, जो एक साल पहले की तुलना में 14 गुना वृद्धि है, जैसा कि पहले ब्लूमबर्ग द्वारा रिपोर्ट किया गया था। इस तिमाही ने सकारात्मक समायोजित परिचालन आय भी उत्पन्न की, जो कि फ्रंटियर एआई प्रयोगशालाओं में पहली बार रिपोर्ट की गई है।

हालांकि, बारीकियों का महत्व है। ये आंकड़े ऑडिट नहीं किए गए हैं और फाइलिंग के आने से पहले संशोधित किए जा सकते हैं, ब्लूमबर्ग के अनुसार। समायोजित लाभ आमतौर पर स्टॉक भुगतान जैसे खर्चों को भी हटाता है।

भारी कंप्यूट बिल बाद की तिमाहियों को नुकसान में धकेल सकते हैं। इस बीच, निजी बाजार का $965 बिलियन मूल्य मई से लगभग दोगुना होना चाहिए, एक समायोजित-लाभ तिमाही पर।

यह अंतर पेशकश को परिभाषित करता है। निवेशक स्थायी लाभ आने से पहले वर्षों के बुनियादी ढांचे के खर्च को वित्तपोषित करेंगे, यह उम्मीद करते हुए कि यह स्पेसएक्स के रिकॉर्ड संग्रह को पार कर सके।

राजनीतिक प्रतिक्रिया और बढ़ती उपज समय की परीक्षा लेती है

वैंचर निवेशक चामथ पालिहापितिया एआई निर्माण के लिए तीन खतरों को देखते हैं:

• एंटी-एआई मूड का फैलाव
• डेटा केंद्रों के खिलाफ राजनीतिक प्रतिक्रिया, और
• खजाना उपज कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर।

पुशबैक अब केवल बातचीत नहीं है। टेक्सास ने अगस्त में राज्य ऑडिट के लंबित रहने के कारण नए डेटा सेंटर परियोजनाओं को रोक दिया। पेंसिल्वेनिया के गवर्नर जोश शापिरो ने उनके तेज़-ट्रैक परमिट समाप्त करने का आदेश दिया, और न्यूयॉर्क ने एक साल का मोराटोरियम लगाया।

इस बीच, उधारी की लागत बढ़ती जा रही है। ट्रेजरी ने दीर्घकालिक उपज को नियंत्रित करने के लिए बांड बायबैक बढ़ा दिए, आंशिक रूप से क्योंकि भारी एआई-संबंधित ऋण जारी करने का बाजार पर दबाव पड़ता है।

एंथ्रोपिक को जोखिम का पता है, जो उनके रिपोर्ट किए गए योजनाओं को समझाता है कि वे अपने स्वयं के प्रॉस्पेक्टस में एआई के प्रति नकारात्मक भावना को एक जोखिम कारक के रूप में सूचीबद्ध करेंगे। कंपनी कंप्यूट के लिए अमेज़न और गूगल पर निर्भर है और इसका कोई निवेश-ग्रेड क्रेडिट रेटिंग नहीं है।

फाइलिंग, जो संभवतः कुछ दिनों में होगी, यह दिखाएगी कि $30 ट्रिलियन की कहानी में से कितना पूर्ण प्रकटीकरण के बाद जीवित रहता है। ओपनएआई की 2027 की लिस्टिंग टाइमलाइन पीछे रह जाने के साथ, एंथ्रोपिक की प्रतिक्रिया हर एआई डेब्यू को आकार दे सकती है जो इसके बाद आता है।

स्रोत: BeInCrypto