अनुभवी रणनीतिकार ने चेताया: शेयरों के और चढ़ने की गुंजाइश 'खत्म' हो गई है

जिम पॉल्सन, एक अनुभवी बाजार रणनीतिकार, कहते हैं कि अमेरिकी शेयर बाजार ने ऊंचाई पर चढ़ने के लिए पारंपरिक रूप से जिस स्थान पर निर्भर करता है, उसका अधिकांश उपयोग कर लिया है, जबकि धीमी गति रिकॉर्ड मूल्यांकन के खिलाफ दबाव डालने लगी है।

पॉल्सन, एक लंबे समय से अर्थशास्त्री जो लुथोल्ड ग्रुप में मुख्य निवेश रणनीतिकार के रूप में वर्षों तक रहे, ने CNBC के क्लोजिंग बेल ओवरटाइम पर यह मामला प्रस्तुत किया। उन्होंने लाभ, मूल्यांकन और निवेशक स्थिति की ओर इशारा किया, जो सभी ऐतिहासिक चरम के करीब हैं।

पॉल्सन ने रिकॉर्ड शेयर बाजार मूल्यांकन का संकेत दिया

पॉल्सन ने जुलाई में कहा कि S&P 500 का मूल्य स्तर द्वितीय विश्व युद्ध के बाद की प्रवृत्ति रेखा से लगभग 60% ऊपर है। उस स्तर को केवल एक बार, डॉट-कॉम बुलबुले के शिखर के करीब, मिलाया गया है।

पिछले 12 महीनों के लाभ भी अपनी प्रवृत्ति रेखा से 60% ऊपर हैं। पॉल्सन ने इसे एक रिकॉर्ड कहा, जो डॉट-कॉम युग जैसे पिछले चक्र के शिखरों को भी पार कर गया।

कॉर्पोरेट लाभ मार्जिन और गैर-आवासीय निवेश खर्च, जो सकल घरेलू उत्पाद के खिलाफ मापा जाता है, ने भी रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गए हैं। पॉल्सन ने कहा कि पिछले लाभों की तुलना में आगे के लाभ अनुमान भी असामान्य रूप से उच्च हैं। यह माप 1990 से डेटा में रिकॉर्ड क्षेत्र के करीब है।

पॉल्सन ने कहा कि सभी मूल्यांकन रिकॉर्ड स्तर पर नहीं हैं, लेकिन अधिकांश मापों से वे ऐतिहासिक रूप से उच्च बने हुए हैं। उन्होंने यह भी जोड़ा कि वित्तीय संपत्तियों के हिस्से के रूप में घरेलू शेयरों का जोखिम रिकॉर्ड उच्च स्तर पर है। बाजार मूल्य के सापेक्ष नकद होल्डिंग्स रिकॉर्ड निम्न स्तर के करीब हैं।

पॉल्सन ने समग्र मूड को आत्मसंतुष्ट बताया, क्योंकि निवेशक हर गिरावट पर खरीदने के लिए अभ्यस्त हो गए हैं।

“कोई भी अब मंदी की चिंता नहीं कर रहा है, माइकल, क्योंकि हमें 16 वर्षों से एक भी मंदी नहीं आई है।”

जिम पॉल्सन, CNBC

धीमी गति मौद्रिक कटौती की स्क्रिप्ट को पलट सकती है

पॉल्सन ने कमजोर डेटा का संकेत दिया, जिसमें हाल के ADP पेरोल आंकड़े, नरम खुदरा बिक्री और सुस्त आवास गतिविधि शामिल हैं। उन्होंने सिटीग्रुप के यू.एस. इकोनॉमिक सरप्राइज इंडेक्स का उल्लेख किया, जो यह ट्रैक करता है कि आने वाले डेटा पूर्वानुमानों की तुलना में कैसे हैं। यह गेज हाल के हफ्तों में 60 से 25 तक गिर गया है।

पॉल्सन ने चेतावनी दी कि गिरते दरें गिरते शेयर मूल्यों के साथ मेल खा सकती हैं, बजाय इसके कि निवेशकों को आमतौर पर जो रैली की उम्मीद होती है, उसे ट्रिगर करें। यह जोखिम बढ़ता है यदि दर में गिरावट कमजोर वृद्धि को दर्शाती है न कि ठंडी महंगाई को।

उन्होंने डॉलर की ओर भी इशारा किया। वास्तविक रूप में, यह 1970 में स्थापित अपने सभी समय के उच्चतम स्तर से 8% के भीतर बना हुआ है।

उन्होंने ट्रेजरी के बॉंड बायबैक योजना से जुड़े डर को भी कम किया, जिसे अरबपति निवेशक स्टेनली ड्रुकनमिलर ने आलोचना की थी। पॉल्सन ने हाल की उपज की चाल को अधिक शोर बताया न कि सामग्री।

पॉल्सन ने कहा कि तेल की कीमतें प्रणाली पर और दबाव डाल रही हैं। यह दबाव कॉर्पोरेट मार्जिन और घरेलू खरीदारी की शक्ति दोनों पर असर डालता है।

यह स्पष्ट नहीं है कि क्या यह धीमी गति एक स्पष्ट वापसी में बदल जाएगी। बहुत कुछ इस पर निर्भर कर सकता है कि आने वाले हफ्तों में अंतर्निहित डेटा कितनी तेजी से बिगड़ता है।

स्रोत: BeInCrypto