Bitwise के अनुसार आपका 60/40 पोर्टफ़ोलियो 'दम तोड़ते डॉलर' के जोखिम में 100% हो सकता है

निवेशकों ने केवल पांच दिनों में सोने और बिटकॉइन (BTC) फंड में रिकॉर्ड $7 बिलियन का निवेश किया। बिटवाइज के CIO मैट हौगन ने 60/40 पोर्टफोलियो में एक दोष को दोषी ठहराया, जो 100% फिएट मुद्रा के प्रति संवेदनशील है।

ब्लूमबर्ग के वरिष्ठ ETF विश्लेषक एरिक बालचुनास इसे अवमूल्यन व्यापार कहते हैं, जो ऐसे संपत्तियों पर दांव है जिन्हें कोई सरकार नहीं छाप सकती। इस सप्ताह, उस दांव ने AI फंड को सुर्खियों से बाहर कर दिया।

60/40 पोर्टफोलियो अचानक क्यों निशाने पर है

SPDR गोल्ड शेयर (GLD) ने 21 अगस्त तक के सप्ताह में $3.4 बिलियन का निवेश किया। ब्लैकरॉक का iShares बिटकॉइन ट्रस्ट (IBIT) ने $1 बिलियन से थोड़ा अधिक जोड़ा, डेटा दिखाता है।

इस बीच, वैनएक सेमीकंडक्टर ETF (SMH) ने $1.7 बिलियन का नुकसान उठाया, जो किसी अन्य फंड से अधिक है। पैसा बाजार से नहीं निकला। यह पक्ष बदल गया।

“DEBASER: गोल्ड और बिटकॉइन ETF ने पिछले सप्ताह में +$7b के प्रवाह के लिए मिलकर काम किया, जो 5-दिन की अवधि के लिए एक रिकॉर्ड है क्योंकि अवमूल्यन व्यापार AI से ध्यान खींचता है। GLD, IBIT सप्ताह के लिए शीर्ष 10 में हैं। यह भी उल्लेखनीय है कि $IBIT YTD प्रवाह अब सकारात्मक हैं, जो एक बड़े घाटे से पूरी तरह से बाहर निकल चुके हैं,” बालचुनास ने साझा किया।

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हौगन की प्रतिक्रिया ने सिद्धांत प्रदान किया, यह संकेत करते हुए कि 60/40 पोर्टफोलियो में 60% स्टॉक्स और 40% बॉंड होते हैं। हालांकि, दोनों हिस्से डॉलर में मूल्यांकित वादे हैं। यदि डॉलर की अपनी ही कीमत गिरती है तो इनमें से कोई भी निवेशकों की रक्षा नहीं करता।

निवेशकों ने पहले इस कमजोरी को देखा है। 2022 में, स्टॉक्स और बॉंड एक साथ गिर गए, और 60/40 मिश्रण ने लगभग 18% खो दिया। यह 1937 के बाद से इसका सबसे खराब वर्ष था।

ट्रेजरी बायबैक अवमूल्यन व्यापार को फिर से जीवित करते हैं

ट्रिगर वाशिंगटन में है। 19 अगस्त को अमेरिकी ऋण $40 ट्रिलियन को पार कर गया। कुछ दिन पहले, 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5.337% पर पहुंच गई, जो 2007 के बाद से सबसे ऊंची है।

ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने 9 सितंबर से शुरू होने वाले प्रत्येक ऑपरेशन के लिए कम से कम $4 बिलियन के दीर्घकालिक बांड बायबैक को दोगुना करने का उत्तर दिया। बाजारों ने इसे यील्ड को सीमित करने की योजना के रूप में पढ़ा जबकि घाटे चौड़े बने रहते हैं। यह पढ़ाई डॉलर को नुकसान पहुंचाती है और दुर्लभ संपत्तियों की मदद करती है।

डॉलर पहले से ही कीमत चुका रहा है। 21 अगस्त को अमेरिकी डॉलर इंडेक्स तीन महीने के निचले स्तर 98.8 के करीब गिर गया। इस बीच, यूरो $1.1711 पर पहुंच गया, जो मध्य-मई के बाद से इसका सबसे मजबूत स्तर है।

केंद्रीय बैंकों ने पहले यह स्विच किया। 2025 के अंत तक, सोने ने उनके भंडार का 27% हासिल कर लिया और 22% पर अमेरिकी ट्रेजरी को पीछे छोड़ दिया, यूरोपीय केंद्रीय बैंक के आंकड़े दिखाते हैं। दुनिया के सबसे संवेदनशील निवेशकों ने पहले ही कठिन संपत्तियों के लिए जगह बना ली है।

हालांकि, हर कोई इस जोड़ी को नहीं खरीदता। ब्रुकिंग्स इंस्टीट्यूशन के सीनियर फेलो रॉबिन ब्रूक्स सहमत हैं कि बायबैक का मतलब आगे और डॉलर की कमजोरी है। फिर भी वह दोनों हेज के बीच एक कठोर रेखा खींचते हैं।

“मैं बिटकॉइन से दूर रहूंगा। बाजार इसे सोने और चांदी की तरह नहीं देखते। यह निश्चित रूप से एक सुरक्षित आश्रय नहीं है,” ब्रूक्स ने 21 अगस्त को लिखा, यह तर्क करते हुए कि व्यापार का यह चरण कीमती धातुओं का है।

बिटकॉइन अब $78,046 के करीब कारोबार कर रहा है, 24 घंटों में 0.55% ऊपर। सोने का मुख्य ईटीएफ 2026 में लगभग 8% ऊपर है, एक कमजोर गर्मी के बाद। इसके विपरीत, आईबीआईटी इस वर्ष लगभग 10% नीचे है।

कमबैक भी युवा है। IBIT हाल ही में जून में 33% नुकसान में था। फिर 20 अगस्त को दैनिक बिटकॉइन ETF में $606 मिलियन का प्रवाह हुआ, जो 1 मई के बाद का सबसे बड़ा एकल दिन था।

पहला विस्तारित बायबैक 9 सितंबर को आता है। यदि हार्ड-एसेट प्रवाह उस तारीख के बाद भी जारी रहता है, तो निवेशक वास्तव में अपने पोर्टफोलियो का पुनर्निर्माण कर रहे हैं। यदि वे रुक जाते हैं, तो यह बांड बाजार में एक जोरदार सप्ताह था।

स्रोत: BeInCrypto