2026 में S&P 500 12% चढ़ा, लेकिन 1907 की गिरावट का संकेत फिर लौटा

S&P 500 ने 2026 में 12.65% की वृद्धि की और शुक्रवार को 7,711.75 पर बंद हुआ। एक वॉल स्ट्रीट जर्नल कॉलम का तर्क है कि आज के व्यापार उन्माद के लिए सबसे करीबी मेल 1999 नहीं है। यह 1901 है।

वह बूम 1907 के पैनिक में समाप्त हुआ, जिसमें कॉलम लेखक जेसन ज़्वेग का तर्क है कि खतरा कभी भी महंगे शेयर नहीं थे। यह उधार लिया गया पैसा और व्यापार था जो जुआ खेलने जैसा महसूस होता था।

1901 के साथ जोड़े जाने वाले नंबर

ज़्वेग एक आंकड़े पर जोर देते हैं, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) का कारोबार 1901 में 319% तक पहुंच गया। पूरा बाजार लगभग हर चार महीने में हाथ बदलता था।

बकेट शॉप्स ने बाकी की आपूर्ति की, छोटे ग्राहकों को भारी लीवरेज पर यह दांव लगाने दिया कि क्या कोई शेयर ऊपर या नीचे जाएगा। कभी भी शेयरों के मालिक नहीं बदले। यह दांव वर्तमान बाजार में पहचानने योग्य है।

एक ही दिन के विकल्प जुलाई में सभी S&P 500 विकल्पों के वॉल्यूम का 66.2% बनाते हैं, जो एक सर्वकालिक उच्च है, Cboe ने रिपोर्ट किया। भविष्यवाणी बाजार प्लेटफार्मों ने फिर से अपने कैटलॉग को विस्तारित किया, टोकन कीमतों से लेकर खेल-इवेंट वाक्यांशों तक।

उधारी ने भी गति बनाए रखी है, जुलाई में मार्जिन ऋण $1.42 ट्रिलियन तक पहुंच गया, वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (FINRA) की फाइलिंग के अनुसार। एक साल पहले यह आंकड़ा $1.02 ट्रिलियन था।

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1907 तरलता पर टूटा, मूल्यांकन पर नहीं

ट्रिगर छोटा लग रहा था, जहां दो सट्टेबाज अक्टूबर 1907 में यूनाइटेड कॉपर स्टॉक को कोने में लाने में असफल रहे। इसके बाद नुकसान हुआ, ट्रस्ट कंपनियों पर दौड़ें आईं, हल्के से विनियमित ऋणदाता जो लगभग 5% जमा नकद में रखते थे। राष्ट्रीय बैंकों ने 25% रखा।

फिर पैसा गायब हो गया। कॉल मनी दरें 9.5% से 70% तक, और दो दिन बाद 100% तक पहुंच गईं। जे.पी. मॉर्गन ने व्यापार को जीवित रखने के लिए एक्सचेंज लोन पोस्ट पर नकद लाया। कांग्रेस ने छह साल बाद फेडरल रिजर्व का निर्माण किया।

डॉव ने दिसंबर 1906 के शिखर से नवंबर 1907 के निचले स्तर तक 40.9% खो दिया, एक राष्ट्रीय आर्थिक अनुसंधान ब्यूरो के अध्ययन ने पाया।

मूल्यांकन अधिकांश पूर्व बबल तुलना को संचालित करता है। शिलर का मूल्य-से-आय अनुपात लगभग 42 पर है, जो 17.4 के दीर्घकालिक औसत के खिलाफ है, और दिसंबर 1999 के रिकॉर्ड के ठीक नीचे है। ज़्वेइग की चेतावनी शांत और हेज करना कठिन है।

क्रिप्टो के पास समान फंडिंग पाइप हैं। बिटकॉइन (BTC) लगभग $78,618 पर व्यापार करता है और पिछले जोखिम झटकों के माध्यम से S&P 500 का अनुसरण किया है।

जब बाजार चढ़ते हैं तो नकद मृत वजन की तरह लगता है। यह उस क्षण में लीवरेज में बदल जाता है जब सभी को इसकी आवश्यकता होती है।

स्रोत: BeInCrypto