Bitcoin फिर $80,000 से ऊपर पहुंचा, लेकिन Fidelity का कहना है कि मंदी का दौर अभी खत्म नहीं हुआ होगा

शुक्रवार को 4.3% की तेज़ी के बाद बिटकॉइन एक बार फिर $80,000 के पार चढ़ गया। हाल की यह मज़बूती स्वागतयोग्य बदलाव है, क्योंकि अगस्त के अंत में आई तेज़ रैली से पहले क्रिप्टो बाज़ार तीसरी तिमाही के अधिकांश समय दबाव में रहा था। बिटकॉइन ने नवंबर 2024 के बाद से अपनी सबसे बड़ी मासिक बढ़त दर्ज की, जिससे कुछ निवेशकों को लगा कि शायद मंदी का बाज़ार समाप्त हो गया है।

लेकिन फिडेलिटी के अनुसार, अभी इसकी कोई गारंटी नहीं है।

क्या नवंबर में आएगा निचला स्तर?

ध्यान में रखा जा रहा एक पहलू बिटकॉइन का ऐतिहासिक चार-वर्षीय बाज़ार चक्र है। क्रिप्टो परिसंपत्ति में आम तौर पर मंदी के बाज़ार का बड़ा निचला स्तर और तेज़ी के बाज़ार का शिखर लगभग चार साल के अंतराल पर बने हैं। पिछली मंदी के बाज़ार का निचला स्तर नवंबर 2022 में आया था, इसलिए अगर यह चक्र जारी रहता है, तो यह पैटर्न नवंबर 2026 के आसपास एक और संभावित निचले स्तर की ओर संकेत कर सकता है।

फिडेलिटी ने ज़ोर देकर कहा कि चार-वर्षीय चक्र के दोहराए जाने की कोई गारंटी नहीं है और बिटकॉइन का निचला स्तर जुलाई में ही आ चुका हो सकता है। फिर भी, उसने अनुमान जताया कि क्रिप्टोकरेंसी फिर से गिर सकती है और नवंबर या उसके बाद एक और निचला स्तर बना सकती है।

ऐसे कई कारक भी हैं जो यह प्रभावित कर सकते हैं कि क्रिप्टो की मंदी का बाज़ार समाप्त होगा या नहीं। इस वित्तीय दिग्गज ने क्रिप्टो के प्रति अधिक अनुकूल नियमन, सरकारी मौद्रिक नीति में बदलाव, क्रिप्टो के किसी अप्रत्याशित रूप से लोकप्रिय उपयोग का उभरना और संस्थागत निवेश में बढ़ोतरी का ज़िक्र किया। कीमतों में उतार-चढ़ाव भी एक ऐसा कारक है जिस पर कंपनी नज़र रख रही है।

बिटकॉइन के पिछले मंदी के दौर ऐतिहासिक रूप से अपेक्षाकृत कम अस्थिरता की अवधि के बाद समाप्त हुए हैं, जिसके बाद अस्थिरता बढ़ी और कीमतों में उछाल आया। फिडेलिटी ने कहा कि जून से अगस्त के मध्य तक बाजार में अपेक्षाकृत कम अस्थिरता रही, जो इस बात का संकेत था कि शायद बिकवाली करने वाले थक चुके थे।

उस अवधि के दौरान, उसके विश्लेषण से पता चला कि BTC और अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियाँ अपनी ऐतिहासिक मूल्य-सीमा के निचले, या “वैल्यू”, स्तर के आसपास कारोबार कर रही थीं। अगस्त के आखिर में अस्थिरता तेजी से बढ़ी और महीने के तीसरे सप्ताह में बिटकॉइन 25% से अधिक चढ़ गया। इसी अवधि में इथेरियम लगभग 34% और सोलाना 28% बढ़ा। फिडेलिटी ने कहा कि कीमतों का यह व्यवहार इस बात की पुष्टि नहीं करता कि मंदी का बाजार खत्म हो चुका है, लेकिन यह एक संभावित ऐतिहासिक पैटर्न के अनुरूप है।

इस बीच, जिन घटनाओं से आम तौर पर कीमतें गिर सकती थीं—जिनमें Coldcard हार्डवेयर वॉलेट का सुरक्षा उल्लंघन और CLARITY Act का ठहर जाना शामिल हैं—उनसे और गिरावट नहीं आई। इससे इस धारणा को बल मिल सकता है कि क्रिप्टोकरेंसी बाजार के निचले स्तर के करीब हैं और अब किसी नए सकारात्मक उत्प्रेरक की प्रतीक्षा कर रहे हैं।

बाजार की कमजोर धारणा के बावजूद क्रिप्टो का अपनाया जाना लगातार बढ़ता रहा। Bitwise Investments ने जुलाई की शुरुआत में बताया कि स्टेबलकॉइन लेनदेन का वॉल्यूम Visa के वॉल्यूम से 2.3 गुना हो गया था। MetaMask ने भी जुलाई में बताया कि 2026 में वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों का बाजार किसी भी पिछले वर्ष की तुलना में तेज़ी से बढ़ा है।

फिडेलिटी ने कहा कि इससे अपनाने और कीमतों के बीच असंबंध पैदा हुआ, क्योंकि क्रिप्टो उद्योग के कुछ हिस्सों में गतिविधि बढ़ती रही, जबकि समग्र बाजार मंदी के दौर में बना रहा। हालिया सुधार इस बात का संकेत हो सकता है कि अपनाने और कीमतों के बीच फिर से “जुड़ाव” शुरू हो गया है। 2021-2022 के मंदी के बाजार और उसके बाद 2022 के अंत में शुरू हुए नए तेजी के बाजार के दौरान भी ठीक ऐसा ही पैटर्न देखने को मिला था।

क्लैरिटी पर ध्यान केंद्रित

विनियमन बाजार के लिए एक अन्य प्रमुख कारक बना हुआ है। उद्योग अब भी क्लैरिटी अधिनियम पर आगे की कार्रवाई का इंतज़ार कर रहा है। इसका उद्देश्य डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए अमेरिका में एक व्यापक विनियामक ढाँचा तैयार करना और संघीय नियामकों की ज़िम्मेदारियाँ स्पष्ट करना है। विधेयक प्रतिनिधि सभा से पारित हो चुका है, लेकिन सीनेट में अभी विचाराधीन है, इसलिए इसकी समय-सीमा और परिणाम अनिश्चित हैं।

एसईसी ने ‘क्रिप्टो परिसंपत्ति विनियमन’ का प्रस्ताव भी रखा, जो यह तय करेगा कि शुरुआती चरण में क्रिप्टो परिसंपत्तियों की कुछ पेशकशें प्रतिभूति पंजीकरण की आवश्यकताओं से छूट पाने के योग्य कब हो सकती हैं। प्रस्ताव पर अभी भी सार्वजनिक टिप्पणियाँ आमंत्रित की जा रही हैं और यह अंतिम रूप में नहीं है, लेकिन फिडेलिटी ने इसे अधिक “अनुकूलित विनियामक दृष्टिकोण” की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम बताया।

स्रोत: CryptoPotato