व्हार्टन के प्रोफेसर के अनुसार अमेरिकी मध्यावधि चुनाव और ट्रंप का दबाव ब्याज दर वृद्धि रोक रहे हैं

व्हार्टन के वित्त प्रोफेसर जेरेमी सीगल का कहना है कि फेडरल रिज़र्व अब तक ब्याज दरें बढ़ा चुका होता। इसके लिए वे 2026 के मध्यावधि चुनावों और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के दबाव को ज़िम्मेदार ठहराते हैं।

सीगल ने अगस्त की उम्मीद से बेहतर रोज़गार रिपोर्ट के बाद बात की। ट्रंप ने ट्रुथ सोशल पर यह धमकी भी दी कि अगर फेड ब्याज दरें नहीं घटाता, तो वे उन देशों के साथ व्यापार रोक देंगे जिनके साथ अमेरिका का व्यापार अधिशेष है।

अगस्त के रोज़गार आँकड़ों से ब्याज दरों पर बहस का रुख बदला

अगस्त में अमेरिकी अर्थव्यवस्था में 162,000 नौकरियाँ जुड़ीं—हाल के मासिक औसत से तीन गुने से भी ज़्यादा। बेरोज़गारी दर 4.1% पर स्थिर रही और साल-दर-साल वेतन वृद्धि 3.1% पर बनी रही।

सीगल ने इसे श्रम-बाज़ार में आपूर्ति से प्रेरित स्थिति बताया, न कि ऐसी स्थिति जिसमें अर्थव्यवस्था ज़रूरत से ज़्यादा तेज़ी से बढ़ रही हो। श्रम-बल में भागीदारी बढ़कर 61.6% हो गई और संशोधनों के बाद जून तथा जुलाई के आँकड़ों में कुल 55,000 नौकरियाँ और जुड़ गईं।

इसके चलते कारोबारियों ने ब्याज दरों में कटौती के बजाय बढ़ोतरी की संभावना पर दाँव बढ़ा दिए। यह बदलाव इस महीने होने वाली फ़ेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक को लेकर है।

कमज़ोर जुलाई रोज़गार रिपोर्ट के बाद बनी उम्मीदों से यह उलटफेर है।

ट्रंप की धमकी और सख़्त रुख़ वाला फेड

शुक्रवार को ट्रंप की पोस्ट में वही माँग दोहराई गई, जो वे कई महीनों से कर रहे हैं।

“दुनिया के किसी भी देश की तुलना में हमारी ब्याज दरें सबसे कम होनी चाहिए … ब्याज दरें घटाओ, वरना जिन देशों के साथ हमारा व्यापार घाटा है, उनसे व्यापार बंद कर दूँगा।”

ट्रंप ने लिखा

सीगल ने कहा कि मध्यावधि चुनावों के चलते ट्रंप पर उधार की लागत कम रखने का अतिरिक्त दबाव है। इससे सितंबर में ब्याज दर बढ़ाना व्हाइट हाउस के लिए राजनीतिक रूप से जोखिम भरा हो जाता है।

फेड चेयर केविन वॉर्श ने ऐसा कोई संकेत नहीं दिया है। सीगल ने ईरान संघर्ष शुरू होने के बाद से M2 मुद्रा आपूर्ति में लगभग 10% की वृद्धि का हवाला दिया।

यह संघर्ष—अमेरिका और ईरान के बीच एक संक्षिप्त युद्ध—जून में समाप्त हो गया। उन्होंने इस वृद्धि की गति को अत्यधिक बताया।

उन्होंने कहा कि वॉर्श ने पिछले महीने अपने जैक्सन होल संबोधन के दौरान मुद्रा आपूर्ति को एक प्रमुख मापदंड बताया था।

सीगल का मानना है कि ब्याज दर बढ़ाने से बाज़ार में केवल थोड़ी देर के लिए नकारात्मक प्रतिक्रिया होगी। यदि टैरिफ सीमित रहते हैं, तो कारोबारी महंगाई से लड़ने की फेड की विश्वसनीयता की रक्षा का स्वागत करेंगे।

इस सप्ताह गुरुवार और शुक्रवार को जारी होने वाली उत्पादक और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की रिपोर्टों से इस बहस का समाधान निकालने में मदद मिलनी चाहिए।

स्रोत: BeInCrypto