फेड की ब्याज दर बढ़ाने की संभावना 60% पहुंचने पर UBS ने निवेश के लिए तीन जगहों के नाम बताए

UBS ने फेडरल रिज़र्व के सितंबर के फैसले को लेकर बढ़ती अस्थिरता के बीच निवेशकों के लिए पैसा लगाने के तीन क्षेत्रों की पहचान की है, साथ ही बॉन्ड संबंधी अपनी सिफारिश वापस ले ली है।

बैंक के रणनीतिकारों का तर्क है कि अहम सवाल यह नहीं है कि फेड ब्याज दरें बढ़ाता है या उन्हें यथावत रखता है, बल्कि यह है कि वह किन परिस्थितियों में फैसला लेता है। हाल के हफ्तों में बाज़ार की उम्मीदों में तेज़ी से बदलाव आया है।

बैठक से ज़्यादा अहम है व्यापक आर्थिक माहौल

फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श ने जैक्सन होल में अपने भाषण के दौरान महंगाई को लेकर आगाह किया।

उन्होंने कहा, “आपने जुलाई की कार्यवाही का विवरण पढ़ा होगा… श्रम बाज़ार स्थिर थे और उत्पादन मज़बूत था। लेकिन महंगाई अब भी बहुत ज़्यादा थी। मेरे ज़्यादातर सहकर्मियों और मेरा मानना था कि बैठकों के बीच की अवधि में नई जानकारी का इंतज़ार करना ही समझदारी होगी… और हमने परिस्थितियों के ज़रिए ज़रूरत पड़ने पर कार्रवाई करने की अपनी साझा तत्परता ज़ाहिर की।”

इसके बाद अगस्त के श्रम आँकड़ों ने इस दलील को और मज़बूत कर दिया। पिछले महीने अमेरिका में कृषि क्षेत्र से बाहर के रोज़गार में 162,000 की बढ़ोतरी हुई, जो 55,000 के आम अनुमान से कहीं अधिक थी, जबकि बेरोज़गारी दर 4.1% पर स्थिर रही।

मार्च के बाद यह एक महीने की सबसे बड़ी बढ़ोतरी थी। पिछले महीने के दौरान कारोबारियों ने ब्याज दरों के संभावित रास्ते को बार-बार नए सिरे से आँका है।

CME FedWatch के अनुसार, मंगलवार को सितंबर में ब्याज दर बढ़ाए जाने की संभावना 60.4% थी। अक्टूबर तक यह संभावना 70.9% और दिसंबर तक 85.8% हो जाती है।

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक 15 और 16 सितंबर को होगी। जुलाई में उसने लक्ष्य दायरा 3.50%-3.75% पर यथावत रखा था, हालांकि तीन सदस्यों ने ऊँची दरों के पक्ष में असहमति जताई थी।

मार्क हेफेले के नेतृत्व वाले रणनीतिकार मज़बूत आर्थिक वृद्धि के कारण ब्याज दर बढ़ाने और लगातार ऊँची बनी महंगाई के कारण दर बढ़ाने के बीच अंतर करते हैं।

“अमेरिकी आर्थिक मजबूती पर प्रतिक्रिया देने वाला फ़ेड, मुद्रास्फीति की समस्याओं पर प्रतिक्रिया देने वाले फ़ेड से बिल्कुल अलग होता है। पोर्टफोलियो के लिए यह अंतर अगली नीतिगत बैठक से कहीं अधिक मायने रखता है,” उन्होंने कहा।

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UBS चाहता है कि पैसा कहाँ लगाया जाए

कमाई की संभावनाएँ मज़बूत बनी रहने पर, शेयरों में गिरावट के दौरान खरीदारी पहली प्राथमिकता है। बैंक अपने इक्विटी पोर्टफोलियो में AI, ऊर्जा, संसाधन और दीर्घायु से जुड़े क्षेत्रों को अब भी तरजीह देता है।

यील्ड कर्व का मध्यम से दीर्घ अवधि वाला हिस्सा दूसरे स्थान पर है। यील्ड में हाल की बढ़ोतरी ने निवेश के लिए बेहतर प्रवेश बिंदु दिए हैं, जिससे आय और विविधीकरण के अवसर मिलते हैं।

सोना तीसरे स्थान पर है। UBS सोने को अगले फ़ेडरल रिज़र्व फ़ैसले पर दाँव लगाने के बजाय पोर्टफोलियो के बचाव और विविधीकरण के साधन के रूप में देखता है।

वास्तविक ब्याज दरों में बढ़ोतरी और डॉलर की मज़बूती निकट अवधि में सोने के लिए प्रतिकूल हैं। हालाँकि, लगातार बनी मुद्रास्फीति और राजकोषीय विश्वसनीयता को लेकर चिंताएँ इनके असर को कम कर सकती हैं।

इस बीच, बैंक ने ग्राहकों से डॉलर की मज़बूती के कारण अपनी ज़रूरत से ज़्यादा डॉलर की होल्डिंग घटाने को कहा।

UBS ने आगे कहा, “अब हम निवेशकों को नकदी के विकल्प के तौर पर कम से मध्यम अवधि वाले बॉन्ड की यील्ड को लॉक करने की सलाह नहीं देंगे।”

अगस्त के कोर CPI के आँकड़े 11 सितंबर को जारी होंगे—FOMC की बैठक से चार दिन पहले। यह आँकड़ा परखेगा कि सख़्त रुख़ की ओर हालिया पुनर्मूल्यांकन कायम रहता है या नहीं।

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स्रोत: BeInCrypto