जिम क्रेमर का कहना है कि शेयरों को भूल जाइए, अभी 30-वर्षीय ट्रेजरी ही सबसे ताकतवर है

मैड मनी के होस्ट जिम क्रैमर का कहना है कि कंपनी के बुनियादी कारकों के बजाय 30-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड अब शेयरों की कीमतों को प्रभावित करने वाली एकमात्र ताकत है। उन्होंने लगभग 5.3% की यील्ड का ज़िक्र किया, जो आवास, उधारी की लागत और शेयरों के मूल्यांकन पर दबाव डाल रही है।

क्रैमर ने गोल्डमैन सैक्स में अपने शुरुआती दिनों का एक सबक याद किया। एक प्रशिक्षक ने डेल्टा एयर लाइन्स के बारे में उनके बुनियादी कारकों पर आधारित आकलन को सुधारते हुए उनका ध्यान लंबी अवधि वाले बॉन्ड की ओर दिलाया।

लंबी अवधि वाला बॉन्ड अब बुनियादी कारकों पर क्यों भारी पड़ रहा है

क्रैमर ने तर्क दिया कि सरकार-समर्थित 5.3% यील्ड निवेशकों को शेयरों के मुकाबले अधिक सुरक्षित विकल्प देती है। इस दबाव के चलते एयरलाइंस जैसे पूंजी-गहन क्षेत्रों को भी अब फंडिंग के लिए प्रतिस्पर्धा करनी पड़ रही है।

“लंबी अवधि वाला बॉन्ड, 30-वर्षीय ट्रेजरी, हर चीज़ को नियंत्रित कर रहा है।”

— जिम क्रैमर, CNBC

क्रैमर की चेतावनी इस साल पहले ही देखे जा चुके रुझान से मेल खाती है। अगस्त में बॉन्ड बाज़ार का तनाव एशिया तक पहुँचा, जिससे निवेशक बिटकॉइन और सोने की ओर मुड़े।

अगस्त के आखिर में भी ऐसी ही स्थिति दिखी। BeInCrypto ने सितंबर के एक खतरनाक रुझान की रिपोर्ट दी, जिसमें बॉन्ड, शेयर और बिटकॉइन आपस में जुड़े थे।

आवास और ट्रेजरी बॉन्ड की आपूर्ति से बढ़ा दबाव

लंबी अवधि की ऊँची ब्याज दरें सीधे आवास बाज़ार को प्रभावित कर रही हैं। क्रैमर ने बताया कि मॉर्गेज दरें 7% से ऊपर चली गई हैं, जिससे लोग नए घर बेचने से कतरा रहे हैं और खरीदारों के लिए घर खरीदना मुश्किल हो रहा है।

क्रेमर ने कहा कि आवास का अर्थव्यवस्था के लगभग हर हिस्से पर असर पड़ता है—निर्माण सामग्री और वेतन से लेकर खुदरा खर्च तक। उन्होंने कहा कि इस व्यापक प्रभाव के कारण यह क्षेत्र ब्याज दरों में बदलाव के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील है।

क्रेमर ने ट्रेजरी बॉन्ड जारी करने के पैमाने की भी आलोचना की। उन्होंने बताया कि लगभग 4.5 ट्रिलियन डॉलर के दीर्घावधि बॉन्ड बकाया हैं।

यह सरकार के बॉन्ड पुनर्खरीद कार्यक्रम से कहीं अधिक है, जिसे उन्होंने प्रतिफल में बदलाव लाने के लिए बहुत छोटा बताया। उन्होंने प्रस्तावित प्रोत्साहन चेकों को भी घाटे पर अतिरिक्त बोझ बताया।

यह चिंता मिडटर्म चुनावों से पहले ब्याज दरों से रिपब्लिकन पार्टी के मतदाताओं के मतदान पर पड़ने वाले खतरे को लेकर BeInCrypto की हालिया कवरेज से मेल खाती है।

50 वर्ष से अधिक उम्र के निवेशकों के लिए, क्रेमर ने कहा कि ट्रेजरी बॉन्ड अब कम प्रतिफल वाले शेयरों से बेहतर हैं। उन्होंने कहा कि युवा निवेशक अब भी अधिक जोखिम वाले ग्रोथ शेयरों में निवेश बनाए रख सकते हैं।

तेल की कीमतें अब भी ऊँची होने के कारण, क्रेमर ने कहा कि ऊर्जा लागत और ट्रेजरी बॉन्ड के प्रतिफल यह तय करते रहेंगे कि किन क्षेत्रों को सबसे पहले नुकसान होगा। उनके अनुसार, एयरलाइंस पर सबसे अधिक जोखिम बना हुआ है।

स्रोत: BeInCrypto