2006 के बाद पहली बार बिटकॉइन के लिए सबसे बड़ा व्यापक आर्थिक जोखिम सामने आया

तीन केंद्रीय बैंक 2006 के बाद पहली बार एक साथ मौद्रिक नीति सख्त करने वाले हैं। पिछली बार ऐसा हुआ था, तो उधार के पैसे से खरीदी गई परिसंपत्तियों में सबसे पहले गिरावट आई थी।

यूरोपीय केंद्रीय बैंक पहले ही ब्याज दरें बढ़ा चुका है। फेडरल रिज़र्व बुधवार को फैसला करेगा। बैंक ऑफ़ जापान शुक्रवार को फैसला करेगा। बिटकॉइन (BTC) के लिए व्यापक आर्थिक जोखिम यह है कि पिछली बार इस मेल ने जोखिम वाली परिसंपत्तियों पर क्या असर डाला था।

जोखिम वाली परिसंपत्तियों के लिए 2006 का खाका

ECB ने 10 सितंबर को कदम उठाते हुए अपनी जमा दर 2.50% कर दी। वायदा बाज़ार अब फेड की ब्याज दर बढ़ाने की संभावना लगभग 90% मान रहा है।

ECB की गवर्निंग काउंसिल ने कहा, “मध्य पूर्व में जारी संघर्ष महंगाई के दबाव पैदा कर रहा है, और लंबे समय तक महंगाई लक्ष्य से काफी ऊपर रहने की संभावना है।”

2006 में यह दबाव 10 मई को पड़ा। अगले एक महीने में, घाटे बेहद तय क्रम में बढ़ते गए।

• S&P 500 में 7.7% की गिरावट आई
• यूरोप के यूरो स्टॉक्स में 13.3% की गिरावट आई
• जापान के TOPIX में 16.5% की गिरावट आई
• उभरते बाज़ारों में 20% से अधिक की गिरावट आई

यह क्रम संयोग नहीं था। सस्ता पैसा उधार लेकर उन चीज़ों में लगाया गया जो सबसे ज़्यादा मुनाफ़ा दे रही थीं। उधार महंगा होने पर सबसे दूर तक फैले दांव पहले बेचे गए।

फिर बाज़ार उबरे, और S&P 500 ने 2006 का अंत फिर भी 15.79% की बढ़त के साथ किया। असली गिरावट दो साल बाद आई—बंधक ऋण के कारण।

बिटकॉइन का व्यापक आर्थिक जोखिम वास्तव में कहाँ है

2006 में बिटकॉइन मौजूद नहीं था, लेकिन तब से उसे लगभग इसी तरह की परीक्षा का सामना करना पड़ा है।

अगस्त 2024 में बैंक ऑफ़ जापान ने ब्याज दरें बढ़ाईं और येन में उछाल आया। जापान का TOPIX सूचकांक एक ही दिन में 12% गिर गया। बिटकॉइन 20% तक गिरा।

2006 की सीढ़ी पर बिटकॉइन, S&P 500 नहीं है। वह उभरता बाज़ार है, और दबाव का दौर शुरू हो चुका है—जापानी शेयर एक महीने में 8.4% गिर चुके हैं।

इसे क्या बचा सकता है

इस महीने कुछ बदल गया। तीन कारोबारी सत्रों में येन 3.7% चढ़ा, लेकिन इसके बावजूद बिटकॉइन $79,000 से ऊपर बना रहा—इस तरह उसने 2024 के पैटर्न को प्रभावी रूप से तोड़ दिया।

यह पिछले साल में पहले ही 33% गिर चुका था और इस लेख को लिखे जाने तक $77,871 पर कारोबार कर रहा था। दबाव के दौरान नहीं, बल्कि उससे पहले ही इसका मूल्यांकन घट चुका था।

फिर वह खरीदार भी है जो पिछले चक्रों में मौजूद नहीं था। अमेरिका के स्पॉट बिटकॉइन ETF में अगस्त में $3.52 अरब आए। यह पिछले सात महीनों में निकले $5.30 अरब से भी ज़्यादा की भरपाई करता है।

वह पैसा येन में उधार नहीं लिया गया है। फंडिंग की तंगी उसे अपने-आप बाहर निकलने पर मजबूर नहीं करती। जब तक खरीदारी बंद नहीं होती, इस सप्ताह दैनिक फंड प्रवाह दर संबंधी फैसलों के असर को कम कर सकता है।

स्रोत: BeInCrypto