AI की रफ्तार धीमी पड़ने के अनुमानों से चिप शेयर गिरे, लेकिन विश्लेषकों को जल्द बड़ी गिरावट की आशंका नहीं

सोमवार को चिप शेयरों में गिरावट और तेज हो गई। इसकी शुरुआत Anthropic के CEO डारियो अमोडेई के AI की रफ्तार धीमी पड़ने के अनुमान से हुई, जिसके बाद फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स 5.9% तक गिर गया।

Nvidia 3.4% गिरा, Broadcom करीब 5% लुढ़का, जबकि Micron और AMD दोनों 4% से अधिक टूटे। इससे Nasdaq 100 में 1.3% तक गिरावट आई और यह बहस फिर छिड़ गई कि क्या AI से जुड़े शेयरों के ऊंचे मूल्यांकन में और तीखी गिरावट आ सकती है।

AI की रफ्तार धीमी पड़ने की आशंका में बिकवाली एशिया तक पहुंची

Seoul Economic Daily की रिपोर्ट के मुताबिक, दक्षिण कोरिया का SK Hynix अपने अमेरिकी समकक्षों के साथ करीब 7.6% लुढ़का। यह कंपनी उसी AI इंफ्रास्ट्रक्चर विस्तार से जुड़ी है।

अमोडेई के निबंध में तर्क दिया गया कि बिना सोच-समझकर संयम बरते, सबसे उन्नत AI प्रणालियां मानव नियंत्रण से बाहर हो सकती हैं। OpenAI के सैम ऑल्टमैन और xAI के एलन मस्क, दोनों ने इस अपील का समर्थन किया।

क्या वाकई कोई बड़ी गिरावट आने वाली है?

हर विश्लेषक इसे किसी बड़ी गिरावट की शुरुआत नहीं मानता। Bank of America के सेमीकंडक्टर विश्लेषक विवेक आर्य ने इस प्रतिक्रिया को बाजार का शोर बताया।

“हम इन घटनाओं को दीर्घकालिक रुझान वाले बाजार के लिहाज से शोर मानते हैं, जहां दशक के अंत तक AI पर पूंजीगत खर्च तीन गुना बढ़कर $3tn+ हो सकता है।”

आर्य ने कहा कि चिप इंडेक्स का कारोबार अब भी अनुमानित कमाई के करीब 19 गुना पर हो रहा है, जो मोटे तौर पर S&P 500 के बराबर है। इसके बावजूद, इसकी कमाई व्यापक बाजार की तुलना में करीब सात गुना तेजी से बढ़ रही है। 2026 में अब तक इंडेक्स 67% चढ़ा है, इसलिए सोमवार की गिरावट इसके मुकाबले मामूली दिखती है।

अन्य निवेशकों को इसमें अधिक नाज़ुकता दिखती है। BeInCrypto ने पहले भी Nvidia की बढ़ती भूमिका को लेकर चक्रीय वित्तपोषण की चिंताओं की ओर ध्यान दिलाया है—वह अपने AI ग्राहकों को चिप्स भी सप्लाई करती है और वित्तपोषण भी देती है। इस संरचना की तुलना कुछ लोग उस विक्रेता-वित्तपोषण से करते हैं, जो डॉट-कॉम बुलबुला फूटने से पहले प्रचलित था।

दोनों खेमों के बीच का मतभेद एक सवाल पर आकर टिकता है: क्या AI से होने वाली कमाई उस खर्च के साथ कदम मिला पाएगी, जिसे अब तक उचित ठहराया गया है?

Nvidia और उसके ग्राहकों की मज़बूत कमाई इस गिरावट को अस्थायी साबित कर सकती है। ऑर्डर बुक में सुस्ती, या ऐसा सत्यापित मामला जिसमें मॉडल अपेक्षित सीमाओं से आगे काम करते दिखें, इस दलील की जल्दी ही परीक्षा लेगा।

स्रोत: BeInCrypto