10 वर्षीय प्रतिफल 5% के पार: Bitcoin और शेयरों के लिए इसका क्या मतलब है

सोमवार को 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड 5% के पार पहुंच गई, जो तीन वर्षों में इसके सबसे ऊंचे स्तर के बराबर थी। ट्रंप प्रशासन की बाज़ार को शांत करने की कोशिशों के बावजूद बॉन्ड निवेशक ब्याज दरों को लगातार ऊपर धकेलते रहे।

इससे पूरी अर्थव्यवस्था में उधारी की लागत बढ़ जाती है। इससे शेयरों के मूल्यांकन और Bitcoin (BTC)—दोनों पर दबाव पड़ सकता है, जिसकी कीमत पहले से ही अधिक यील्ड वाले, कम जोखिम वाले सरकारी बॉन्ड से प्रतिस्पर्धा करती है।

शेयरों के मूल्यांकन की परीक्षा

ऊंची यील्ड से सरकारी बॉन्ड, शेयरों के मुकाबले अधिक आकर्षक हो जाते हैं। निवेशक शेयर बाज़ार का जोखिम उठाने के बजाय कम जोखिम के साथ बेहतर रिटर्न को पक्का कर सकते हैं।

विश्लेषकों का मानना है कि यील्ड में लगातार बढ़ोतरी एक वास्तविक खतरा है।

“शेयरों के लिए निकट अवधि की सबसे बड़ी चिंता”

एंटनी घी, Merrill और Bank of America Private Bank के मुख्य निवेश कार्यालय में इक्विटी निवेश के प्रमुख हैं। The New York Times के अनुसार, 10-वर्षीय यील्ड के लगातार 5% से ऊपर चढ़ने के लिए उन्होंने यही वर्णन इस्तेमाल किया।

बढ़ती यील्ड से कंपनियों की अपनी वित्तपोषण लागत भी बढ़ जाती है। इससे उन मुनाफ़ों पर असर पड़ता है जो शेयरों की कीमतों को सहारा देते हैं। इस साल सरकारी उधारी और AI से जुड़े बुनियादी ढांचे के कर्ज़ ने यील्ड पर दबाव और बढ़ाया है।

Bitcoin की अवसर-लागत की समस्या

बिटकॉइन का कारोबार लगभग $77,800 पर हो रहा था, जो दिन में मामूली बढ़त थी। अब तक यील्ड में आए बदलाव के दौरान इसकी कीमत काफी हद तक स्थिर बनी रही है।

तर्क सीधा है। सरकारी बॉन्ड से मिलने वाला सुरक्षित पाँच प्रतिशत रिटर्न, बिटकॉइन जैसी जोखिम भरी संपत्तियों को आकर्षक दिखने के लिए मानक ऊँचा कर देता है। बिना यील्ड वाली संपत्तियों पर इसका दबाव सबसे सीधे पड़ता है, और ऊँची ब्याज दरें इस समझौते को और भी स्पष्ट बना देती हैं।

इस हफ़्ते यह गणना तेज़ी से बदल सकती है। फ़िलहाल ट्रेडर फ़ेड की बैठक में ब्याज दर बढ़ाए जाने की प्रबल संभावना मान रहे हैं। इस फ़ैसले से जोखिम वाली संपत्तियों पर दबाव कम भी हो सकता है और बढ़ भी सकता है।

दरें बरकरार रखने या नरम रुख़ का संकेत देने से यील्ड घटने और शेयरों तथा बिटकॉइन पर दबाव कम होने की संभावना है। इसके उलट, सख़्त रुख़ के संकेतों के साथ दरें बढ़ाने से दबाव बढ़ सकता है।

स्रोत: BeInCrypto