ज़ेस्ट का दांव: बिटकॉइन अपनी ही चेन छोड़े बिना कर्ज़ों की जमानत दे सकता है

बाज़ार मूल्य के हिसाब से बिटकॉइन सबसे बड़ा क्रिप्टो एसेट है, फिर भी उसका लगभग सारा हिस्सा निष्क्रिय पड़ा रहता है। Spark के शोध ने मई 2026 में बिटकॉइन की लेयर-2 नेटवर्कों पर 91,332 BTC गिने, यानी प्रचलन में मौजूद आपूर्ति का लगभग 0.46%। हर रैप्ड टोकन और पूरे Babylon स्टेकिंग को जोड़ने पर भी यह हिस्सा केवल लगभग 0.8% तक ही पहुँचता है।

जो धारक वाकई अपने BTC को काम में लगाते हैं, वे उसे पहले रैप करते हैं। एक कस्टोडियन असली सिक्के रखता है, और WBTC जैसा टोकन Ethereum (ETH) पर उनका प्रतिनिधित्व करता है। उस टोकन के बदले लिया गया कोई भी कर्ज़ फिर इस पर निर्भर करता है कि कस्टोडियन और उसकी रिडेम्प्शन प्रणाली सुदृढ़ बनी रहे।

WBTC धारकों को इस निर्भरता की याद अगस्त 2024 में दिलाई गई। BitGo ने कहा कि वह WBTC की कस्टडी को Justin Sun से जुड़ी BiT Global के साथ एक संयुक्त उद्यम में स्थानांतरित करेगा। 

जोखिम प्रबंधक Chaos Labs के अनुसार, उस समय Aave के Ethereum बाज़ार में लगभग $2.2 अरब के आपूर्ति किए गए WBTC थे। Coinbase ने इससे आगे बढ़कर दिसंबर 2024 में WBTC को डीलिस्ट कर दिया। जब BiT Global ने इस फैसले पर मुकदमा किया, तो Coinbase की अदालती याचिका ने इस जोखिम का हवाला दिया कि नियंत्रण “Justin Sun के हाथों में चला जाएगा”।

Zest Protocol, जो Stacks पर एक बिटकॉइन ऋण बाज़ार चलाता है, एक ऐसा रास्ता आज़मा रहा है जो सिक्कों को बिटकॉइन पर ही छोड़ देता है। 23 सितंबर को इसने अपने Bitcoin Collateral Vaults का सीमित मेननेट डेमो लॉन्च किया। यह धारकों को बिना रैप किए EVM चेनों पर BTC के बदले उधार लेने देता है।

बिटकॉइन पर एक वॉल्ट EVM चेनों पर कर्ज़ की जमानत कैसे देता है

कंपनी के अनुसार, Bitcoin Collateral Vaults, Bitcoin L1 पर स्व-अभिरक्षा वाले वॉल्ट हैं। बिटकॉइन के अपने नियम तय करते हैं कि उन्हें कैसे खर्च किया जा सकता है, और यह डिज़ाइन BitVM प्रूफ सत्यापन का समर्थन करने के लिए बनाया गया है।

दस्तावेज़ के अनुसार, हर वॉल्ट एक ही उपयोगकर्ता के BTC रखता है, और अलग-अलग उपयोगकर्ताओं के सिक्के कभी एक साथ नहीं जोड़े जाते। हर वॉल्ट एक Taproot आउटपुट है जिसके खर्च पथ जमा के समय ही तय हो जाते हैं, जिससे यह सीमित रहता है कि BTC कहाँ जा सकते हैं।

कर्ज़ एक EVM चेन पर होता है, जो डेमो में Ethereum है। उस चेन पर, बिटकॉइन वॉल्ट को केवल उसी से जुड़े एक कोलैटरल रिकॉर्ड द्वारा दर्शाया जाता है। उधारकर्ता उस रिकॉर्ड का उपयोग करके एक जुड़े हुए ऋण बाज़ार से USDC निकालता है, जबकि BTC वॉल्ट में ही रहते हैं।

पोज़ीशन खुलने के बाद अपना आकार बदल सकती हैं। यदि बिटकॉइन की कीमत बढ़ती है तो उधारकर्ता कोलैटरल जोड़ सकते हैं या अतिरिक्त हिस्सा निकाल सकते हैं। परिसमापन आंशिक भी हो सकते हैं, जिसमें पूर्व-निर्धारित राशि निपटाई जाती है और शेष BTC में वॉल्ट को लौटा दी जाती है। Zest का कहना है कि अन्य वॉल्ट डिज़ाइन कोलैटरल को केवल पूरा ही जारी कर सकते हैं।

यह डिज़ाइन गंतव्य चेन के विफल होने की स्थिति के लिए भी योजना बनाता है। यदि चेन स्थायी रूप से ऑफ़़लाइन हो जाए, तो जमाकर्ता बिटकॉइन टाइमलॉक समाप्त होने के बाद भी पात्र BTC वापस पा सकता है। उस पुनर्प्राप्ति के लिए केवल उपयोगकर्ता की अपनी कुंजी और सार्वजनिक वॉल्ट डेटा चाहिए, Zest से किसी हस्ताक्षर की ज़रूरत नहीं।

“हमने प्रोग्रामेबल बिटकॉइन पर पाँच साल बिताए हैं, पहले Stacks पर और अब खुद बिटकॉइन पर। आज आप असली BTC को बिटकॉइन पर एक वॉल्ट में रख सकते हैं और मेननेट पर उनके बदले उधार ले सकते हैं,” Zest Protocol के संस्थापक Tycho Onnasch ने कहा।

बाहरी ऑडिट पूरे होने तक हर वॉलेट एक कोलैटरल सीमा के अधीन है, जिसके बाद Zest उत्पादन में लॉन्च करने की योजना बना रहा है।

जब तक BitVM ज़िम्मा नहीं लेता, गार्जियन पहरा देते हैं

बिटकॉइन वॉल्ट के खर्च नियमों को लागू करता है, लेकिन हर निपटान को अब भी एक अलग जाँच की ज़रूरत होती है। Zest के अनुसार, पहले उत्पादन चरण में स्वतंत्र गार्जियन यह जाँच संभालते हैं।

जब ऋण चेन पर पुनर्भुगतान या परिसमापन जैसी कोई घटना होती है, तो एक अटेस्टेशन उस निपटान को शुरू करता है जिसे उधारकर्ता ने पहले से अधिकृत किया था। गार्जियन उस निपटान की जाँच करते हैं, और उनका एक कोरम विवाद विंडो के दौरान किसी अमान्य भुगतान को पलट सकता है। 

पलटे गए BTC नियमों में तय वॉल्ट में लौट जाते हैं। दस्तावेज़ कहता है कि वॉल्ट सेट हो जाने के बाद कोई भी ऑपरेटर परिणाम नहीं जोड़ सकता, राशि नहीं बदल सकता, या भुगतान को पुनर्निर्देशित नहीं कर सकता।

Zest इस भूमिका को BitVM को सौंपने की योजना बना रहा है, जो बिटकॉइन के नियमों को बदले बिना उस पर गणना सत्यापित करने की एक प्रणाली है। Zest के नियोजित डिज़ाइन के तहत, पुनर्भुगतान या परिसमापन का दावा करने वाला पक्ष उस दावे को बिटकॉइन पर पोस्ट करता है। 

तब चुनौती देने वालों के पास इसे विवादित करने के लिए एक निर्धारित विंडो होती है, जो दावेदार को एक ज़ीरो-नॉलेज प्रूफ प्रस्तुत करने के लिए बाध्य करती है। एक अमान्य प्रूफ चुनौतीकर्ता को निकासी रोकने देता है। दस्तावेज़ में उल्लेख है कि सुरक्षा Zest द्वारा चुने गए निर्माण और समय पर कार्य करने वाले एक ईमानदार चुनौतीकर्ता पर निर्भर करती है।

Zest प्रकाशित BitVM3 बेंचमार्क की ओर इशारा करता है जो ऑन-चेन लागत को $100 से कम बताते हैं। ये आंकड़े स्वयं बेंचमार्क की अपनी मान्यताओं पर टिके हैं, और पहले के डिज़ाइनों की लागत हज़ारों में थी।

एक प्रतिद्वंद्वी डिज़ाइन Zest के गार्जियनों को सुर्खियों में ला देता है

Zest उन कई टीमों में से एक है जो BTC कोलैटरल को बिटकॉइन पर ही रखने की कोशिश कर रही हैं। Babylon Labs ने मई में Aave V4 के लिए एक समान वॉल्ट प्रणाली प्रस्तावित की, जो Taproot आउटपुट पर ही बनी है। Babylon का प्रस्ताव कहता है कि रिडेम्प्शन ज़ीरो-नॉलेज प्रूफ और चुनौतियों पर निर्भर करता है, जिसमें किसी कस्टोडियन या हस्ताक्षरकर्ता समूह के पास BTC पर विवेकाधीन नियंत्रण नहीं होता।

इसके विपरीत, Zest का पहला उत्पादन चरण तब तक गार्जियनों पर निर्भर रहता है जब तक उसका अपना BitVM सत्यापन चालू नहीं हो जाता। कंपनी ने यह खुलासा नहीं किया है कि गार्जियन कौन हैं या कितने मिलकर कोरम बनाते हैं। उसने यह भी विस्तार से नहीं बताया कि परिसमापन टाइमलॉक या विवाद विंडो कितनी देर तक चलती हैं।

दोनों डिज़ाइन एक ही व्यावहारिक परीक्षाओं का सामना करते हैं। Babylon के Aave प्रस्ताव पर एक टिप्पणीकार ने पूछा कि बाज़ार के तनाव के दौरान परिसमापन कैसे टिकेंगे। उसी पोस्ट ने चुनौतीकर्ताओं के प्रोत्साहन और बिटकॉइन पर रिडेम्प्शन में कितना समय लगेगा, इस पर सवाल उठाया। सीमाएँ हटने के बाद Zest के वॉल्ट भी इन सवालों का सामना करेंगे।

जिन धारकों ने कभी किसी रैपर पर भरोसा नहीं किया, वे शायद परीक्षण राशि से अधिक लॉक करने से पहले गार्जियनों के नाम जानना चाहें।

स्रोत: BeInCrypto