वे सभी कारण जिनकी वजह से अमेरिका जापान के येन और बॉन्ड बाज़ार को लेकर इतना चिंतित है

अमेरिका जापान के कमजोर येन और उसके बॉन्ड बाज़ार को लेकर चिंतित है, क्योंकि जापान किसी भी अन्य विदेशी देश से ज़्यादा पैसा वॉशिंगटन को उधार देता है। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने पिछले हफ़्ते प्रधानमंत्री साने ताकाइची के सामने सीधे येन का मुद्दा उठाया।

जापान की वित्त मंत्री सात्सुकी कातायामा ने शुक्रवार को इस बातचीत का खुलासा किया। जुलाई के आख़िरी दिनों में येन गिरकर लगभग 164 प्रति डॉलर पर पहुंच गया था—चार दशकों का इसका सबसे कमज़ोर स्तर—और अब भी करीब 157 पर कारोबार कर रहा है।

अमेरिकी कर्ज़ की सबसे बड़ी विदेशी धारक है जापान

जापान के पास किसी भी अन्य विदेशी देश से ज़्यादा अमेरिकी ट्रेज़री बॉन्ड हैं। ये वे ऋण-पत्र हैं जिन्हें वॉशिंगटन अपना खर्च पूरा करने के लिए बेचता है। CFR के अनुसार, मई तक जापान के पास 1.1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के ऐसे बॉन्ड थे।

येन को सहारा देने के लिए जापान डॉलर बेचकर येन खरीदता है। विश्लेषकों के अनुमानों के मुताबिक, टोक्यो ने इस साल ऐसा करने में करीब 167 अरब डॉलर खर्च किए, जिसमें ट्रेज़री बॉन्ड बेचना भी शामिल था।

खरीदारों की संख्या घटने पर वॉशिंगटन को अधिक प्रतिफल देने पड़ते हैं। फेड के आंकड़ों के अनुसार, 10-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड का प्रतिफल—जो मॉर्गेज़ की ब्याज दरों को दिशा देता है—24 सितंबर को 5.18% पर पहुंच गया।

31 जुलाई को अमेरिका और जापान ने 1998 के बाद पहली बार मिलकर येन खरीदा। बाद में वित्त मंत्री स्कॉट बेसेंट ने कारोबारियों को येन के और कमज़ोर होने पर दांव लगाने की चुनौती दी।

बेसेंट ने कहा, “अब मैं ही इस खेल का घर हूँ, इसलिए जब हम जापानी येन में दखल देते हैं, तो मुझे काफ़ी अच्छी जानकारी होती है कि जापानी… क्या करने वाले हैं। चाहें तो आप मेरे ख़िलाफ़ दांव लगा सकते हैं।”

जापान में बढ़ते बॉन्ड प्रतिफल पैसा वापस देश में खींच सकते हैं

जापानी निवेशक लंबे समय से अमेरिकी बॉन्ड खरीदते आए हैं, क्योंकि उनके अपने बॉन्ड पर लगभग कुछ भी ब्याज नहीं मिलता था। हालांकि, बैंक ऑफ़ जापान ने 18 सितंबर को अपनी प्रमुख ब्याज दर बढ़ाकर 1.25% कर दी—जो 1995 के बाद सबसे अधिक है।

शुक्रवार को जापान की 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 30 साल के उच्चतम स्तर 3.115% पर पहुंच गई। बुल थ्योरी के अनुसार, सोमवार को 2-वर्षीय यील्ड 31 साल के उच्चतम स्तर 1.975% पर पहुंच गई। ब्लूमबर्ग के मुताबिक, ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों ने इस तेजी को हवा दी।

काउंसिल ऑन फॉरेन रिलेशंस (CFR) ने बताया कि जापानी अधिकारियों ने अपने सरकारी पेंशन फंड से ट्रेजरी समेत विदेशी बॉन्ड को जापानी बॉन्ड से बदलने की बात कही है।

कमज़ोर येन से अमेरिकी व्यापार भी मुश्किल में

सस्ते येन के कारण जापानी सामान डॉलर में सस्ता पड़ता है। जीजी प्रेस की रिपोर्ट के अनुसार, ताकाइची ने कहा कि ट्रंप ने उनसे कहा था कि येन के मूल्यह्रास के कारण अमेरिका के लिए व्यापार “मुश्किल रहा है।”

जापान के बॉन्ड बाज़ार का बिटकॉइन के लिए क्या मतलब है

इसका संबंध येन कैरी ट्रेड से है, जिसमें निवेशक बिटकॉइन (BTC) समेत जोखिम भरी संपत्तियां खरीदने के लिए येन में कम ब्याज पर उधार लेते हैं। जब येन तेज़ी से चढ़ता है या जापान में ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो इन कर्ज़ों की लागत बढ़ जाती है और व्यापारी उन्हें चुकाने के लिए संपत्तियां बेचते हैं।

अगस्त 2024 में ऐसा ही हुआ था। स्विट्ज़रलैंड स्थित केंद्रीय बैंकों के स्वामित्व वाली संस्था बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (BIS) के अनुसार, येन में अचानक आई तेज़ी से येन के ज़रिये लगाए गए दांवों से निवेशकों की तेज़ी से निकासी शुरू हो गई।

BIS ने बताया कि उसी साल 5 अगस्त को जापान का TOPIX शेयर सूचकांक 12% गिर गया, जबकि बिटकॉइन और एथेरियम में 20% तक की गिरावट आई। इसके अनुमान के मुताबिक, बिकवाली शुरू होने से पहले कैरी ट्रेड के दांव करीब 250 अरब डॉलर के थे।

इस साल अब तक हालात अलग रहे हैं। सितंबर की शुरुआत में तीन कारोबारी सत्रों के दौरान येन 3.7% मजबूत हुआ, फिर भी बिटकॉइन $79,000 से ऊपर बना रहा, BeInCrypto ने बताया।

BeInCrypto ने यह भी कहा कि फेड, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) और बैंक ऑफ़ जापान का एक साथ मौद्रिक नीति सख्त करना बिटकॉइन के लिए सबसे बड़ा व्यापक आर्थिक जोखिम है। तब से तीनों ने ब्याज दरें बढ़ाई हैं। सोमवार को बिटकॉइन $82,873 पर कारोबार कर रहा था, जो आज 2.3% नीचे है।

OMFIF ने बताया कि कटायामा ने कहा है कि भविष्य में होने वाले हस्तक्षेपों के लिए ट्रेज़री प्रतिभूतियाँ बेचने के बजाय फेड की ऋण सुविधा का इस्तेमाल किया जाएगा।

स्रोत: BeInCrypto