Binance हैक के बाद देखने लायक बाज़ार के तीन संकेत

बाज़ार का ध्यान सेंधमारी से हटकर उसके प्रभावों पर जा रहा है

पिछले सप्ताह Binance में कथित तौर पर $6.3 अरब की हैकिंग के बाद Bitcoin लगभग $78,000 पर कारोबार कर रहा था। ऐसे में बाज़ार के प्रतिभागी यह आकलन कर रहे थे कि क्या इस घटना का असर केवल एक्सचेंज तक सीमित न रहकर अन्य स्थितियों पर भी पड़ेगा। बाज़ार पर नज़र रखने वाले अकाउंट CryptosRus ने 2 नवंबर की एक पोस्ट में निगरानी के तीन क्षेत्रों का ज़िक्र किया: स्पॉट Bitcoin और Ethereum ETF का प्रवाह, एक्सचेंजों से निकासी और चोरी की गई संपत्तियों को इधर-उधर ले जाने की कोशिशें। इस रूपरेखा में अगले चरण का मुख्य मुद्दा केवल सेंधमारी का पैमाना नहीं, बल्कि व्यापक तरलता है।

ये तीन संकेत बाज़ार के अलग-अलग हिस्सों से जुड़े हैं। ETF का प्रवाह बताता है कि फंडों में शुद्ध खरीदारी हो रही है या निकासी; एक्सचेंजों से निकासी यह दिखाती है कि ग्राहक घटना पर कैसी प्रतिक्रिया दे रहे हैं; और ब्लॉकचेन ट्रांसफ़र से चोरी की गई संपत्तियों को बदलने या दूसरी जगह ले जाने की कोशिशों का संकेत मिल सकता है। CryptosRus के अनुसार, इन सबकी मिली-जुली तस्वीर मायने रखती है, क्योंकि किसी एक क्षेत्र का दबाव सीमित रह सकता है, जबकि कई क्षेत्रों में बदलाव व्यापक तनाव का संकेत दे सकता है। स्रोत यह साबित नहीं करता कि ऐसा असर फैल चुका है।

यह अंतर Bitcoin की रिकवरी के आकलन में महत्वपूर्ण है। कोई बड़ा सुरक्षा उल्लंघन ध्यान आकर्षित कर सकता है, लेकिन केवल उसी से यह साबित नहीं होता कि व्यापक बाज़ार प्रणालीगत दबाव में है। इसके बजाय, CryptosRus ने इस बात पर ध्यान दिलाया कि क्या ETF से निकासी जारी रहती है, क्या निकासी तेज़ होती है या उनका निपटान मुश्किल हो जाता है, और क्या चुराई गई धनराशि ट्रेडिंग मार्गों से आगे बढ़ती है। ये निगरानी के संकेत हैं, पुष्ट नतीजे नहीं: दी गई जानकारी मौजूदा स्थिति और संभावित जोखिमों का वर्णन करती है, लेकिन यह नहीं बताती कि ये संकेत आगे कैसे विकसित होंगे।

ETF से निकासी बाज़ार को मिलने वाले समर्थन की परीक्षा लेती है

द्वारा उद्धृत आँकड़ों में ETF गतिविधि कमज़ोरी का एक क्षेत्र थी

Bitcoin फंड से निकासी में एक दिन का आँकड़ा विशेष रूप से बड़ा था: शुक्रवार को 643 मिलियन डॉलर से अधिक की राशि बाहर गई, जो 25 जून के बाद एक दिन में हुई सबसे बड़ी निकासी थी। उस दिन लगभग 700 मिलियन डॉलर बाहर गए थे। Ethereum फंड से भी लगातार पाँच दिनों तक निकासी दर्ज की गई। उस अवधि में एक दिन की सबसे बड़ी निकासी लगभग 156 मिलियन डॉलर थी, जो शुक्रवार को हुई। कुल मिलाकर, बताए गए आँकड़े दिखाते हैं कि इस अवधि में दोनों समूहों के स्पॉट फंड की परिसंपत्तियाँ घट रही थीं, हालाँकि स्रोत बाद के प्रवाह का कोई आँकड़ा नहीं देता।

CryptosRus ने कहा कि Binance पर हुए हमले के झटके को झेलते समय ETF खरीदारों ने उद्योग को संरचनात्मक समर्थन दिया था। यह समर्थन कमज़ोर पड़ता दिखने के साथ, उसके अनुसार रिकवरी का ज़्यादा बोझ स्पॉट बाज़ारों को उठाना होगा। उसने लगातार शुद्ध निकासी के साथ Bitcoin की कीमत में उछाल के बाद आगे बढ़ने की क्षमता न दिखने को चेतावनी का संकेत बताया। यह जोखिम परखने के लिए उस अकाउंट द्वारा बताई गई कसौटी है—यह दावा नहीं कि आगे गिरावट निश्चित है या बाज़ार की दिशा केवल ETF प्रवाह से तय होती है।

Binance से निकासी बड़ी है, लेकिन अभी अव्यवस्थित नहीं

प्रदान की गई रिपोर्ट के अनुसार, हैक के 72 घंटे से भी कम समय बाद Binance ने सेवाएँ फिर से शुरू कर दीं। बताया गया है कि उपयोगकर्ताओं ने लगभग 4.65 अरब डॉलर निकाले और 1 अरब डॉलर से कुछ अधिक जमा किए, जिससे कुल शुद्ध निकासी लगभग 3.64 अरब डॉलर रही। कुल निकासी की राशि शुद्ध राशि से अधिक है, क्योंकि जमा की गई रकम ने बाहर जाने वाली धनराशि के एक हिस्से की भरपाई की। ये आँकड़े घटना के बाद ग्राहकों की काफ़ी आवाजाही दर्शाते हैं, लेकिन स्रोत इस शुद्ध निकासी की तुलना Binance की बताई गई परिसंपत्ति होल्डिंग्स से भी करता है।

के अनुसार, शुद्ध निकासी Binance के पास मौजूदा परिसंपत्तियों के 2% से कुछ अधिक थी

बाज़ार पर नज़र रखने वाले ने कहा कि अगर निकासी तेज़ होती, निपटान की स्थिति बिगड़ती, स्टेबलकॉइन की तरलता घटती या दबाव अन्य प्लेटफ़ॉर्म तक फैलता, तो ये निकास प्रणालीगत चिंता का विषय बन सकते थे। ये निगरानी योग्य स्थितियाँ हैं, न कि ऐसी घटनाएँ जिनके बारे में दी गई रिपोर्ट कहती है कि वे पहले ही घट चुकी हैं। फ़िलहाल, रिपोर्ट की गई शुद्ध निकासी की राशि और Binance की परिसंपत्तियों में उसका हिस्सा संदर्भ तो देते हैं, लेकिन इनसे यह तय नहीं होता कि उपयोगकर्ता धन निकालना जारी रखेंगे या अन्य एक्सचेंजों पर गतिविधि में बदलाव आएगा।

चोरी की गई धनराशि की आवाजाही और Bitcoin की रिकवरी पर नज़र

हमलावर से जुड़ी धनराशि की आवाजाही पर भी ध्यान है। ऑन-चेन जांचकर्ताओं ने कहा कि हैक के लिए ज़िम्मेदार इकाई ने THORChain, Relay, Chainflip और Symbiosis के ज़रिए लगभग $242 मिलियन स्थानांतरित किए। रिपोर्ट इन हस्तांतरणों को चोरी की गई धनराशि को विभिन्न सेवाओं के माध्यम से आगे ले जाने की कोशिश का हिस्सा बताती है। इसमें शामिल परिसंपत्तियों का पूरा हिसाब नहीं दिया गया है, और न ही यह स्थापित किया गया है कि हर हस्तांतरण सफलतापूर्वक दूसरी परिसंपत्ति में बदला गया, बरामद किया गया या उसका पता लगाना असंभव बना दिया गया।

एक अलग संदिग्ध एक्सप्लॉइट वॉलेट ने 486,970 SOL स्थानांतरित किए, जिनका मूल्य रिपोर्ट में $46.4 मिलियन बताया गया है, और Relay के ज़रिए उन्हें Bitcoin में बदला। CryptosRus ने सुझाव दिया कि ऐसे लेन-देन किसी सीमित क्षेत्र में दबाव पैदा कर सकते हैं, जबकि क्रॉस-चेन हस्तांतरण से धन की वसूली कठिन हो सकती है। स्रोत इससे बाज़ार पर पड़े किसी प्रभाव का परिमाण नहीं बताता और न ही कहता है कि इन विशिष्ट गतिविधियों से Bitcoin की कीमत में बदलाव आया। इसलिए, बताए गए मार्ग और परिसंपत्ति की अदला-बदली ऐसे जोखिम का वर्णन करते हैं जिस पर नज़र रखनी चाहिए—व्यापक बिकवाली के दबाव का प्रमाण नहीं।

लिखे जाने के समय बिटकॉइन करीब $78,000 पर था और 24 घंटों में इसकी कीमत में बहुत कम बदलाव हुआ था, लेकिन सात दिनों में इसमें 2% से अधिक, दो हफ्तों में 5% से अधिक और 30 दिनों में 7% की गिरावट आई थी।

स्रोत: CryptoPotato