दो विश्लेषक एक साथ वित्तीय प्रणाली में एक गहरे बदलाव की ओर इशारा करते हैं। बुल थ्योरी चेतावनी देती है कि बाजारों में अधिक तरलता 2021 के बाद पहली बार नकारात्मक हो गई है, जबकि थियरी बोरजाट 40 साल के बांड बुल मार्केट के अंत की बात करते हैं। दोनों इसे निवेशकों के लिए पिछले युग के अंत के रूप में देखते हैं।
उनके विचार एक-दूस Complement करते हैं: बुल थ्योरी निकट-अवधि में तरलता के निकासी से होने वाले खतरे पर ध्यान केंद्रित करती है, जबकि बोरजाट दीर्घकालिक उलटफेर पर ध्यान देते हैं जो निवेश के नियमों को ही बदल देता है।
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बुल थ्योरी: प्रणाली में कोई पैसा नहीं बचा है
बुल थ्योरी के अनुसार, वित्तीय प्रणाली में अधिक तरलता का माप 2021 के बाद पहली बार नकारात्मक हो गया है। इसे इस प्रकार गणना की जाती है: मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास को धन-आपूर्ति वृद्धि की दर से घटाया जाता है। यह वही माप है जो आमतौर पर संपत्तियों में प्रवाहित होता है, लेकिन अभी इसके बढ़ने का कोई संकेत नहीं है।
जब माप लाल में चला जाता है, तो पैसा आमतौर पर संपत्तियों से बाहर और ऋण उपकरणों में चला जाता है। उपज वक्र सपाट हो जाता है, और इस तरह का चित्र ऐतिहासिक रूप से अगले 3-6 महीनों में शेयर रिटर्न में कमजोरी से पहले आता है। साथ ही नए फेड चेयर केविन वार्श, विश्लेषक के दृष्टिकोण में, इस बदलाव को नहीं बना रहे हैं - बाजार पहले से ही एक साल पहले कसने की कीमत लगा रहा था, और फेड «बस इसके साथ पकड़ रहा है»।
अत्यधिक मूल्यांकन चिंता को बढ़ाते हैं। शेयर अब बांड की तुलना में महंगे हैं, जैसा कि पिछले एक सदी में केवल दुर्लभ क्षणों में देखा गया है - यह माप वर्तमान स्तर से केवल 5% मामलों में ऊपर गया है। इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, स्मार्ट निवेशक सक्रिय रूप से शेयर खरीदते रहते हैं: अमेरिकी शेयरों पर इक्विटी ईटीएफ ने इतिहास में दूसरी सबसे बड़ी असामान्य प्रवाह दर्ज की। यह पता चलता है कि जो पैसा आमतौर पर उद्धरणों का समर्थन करता था, वह खत्म हो रहा है, और खुदरा ठीक उसी समय आ रहा है जब वह समर्थन गायब हो गया है।
स्रोत: BeInCrypto
