बिटकॉइन मैगज़ीन
Strategy (MSTR) ने STRC लाभांश बढ़ाया, $2B के बायबैक को अधिकृत किया, और आगे के बिटकॉइन बिक्री को अनलॉक किया
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), दुनिया की सबसे बड़ी बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी, ने आज पहले एक व्यापक पूंजी प्रबंधन ओवरहाल की घोषणा की, जिसे उसने डिजिटल क्रेडिट कैपिटल फ्रेमवर्क कहा। इस घोषणा ने प्री-मार्केट ट्रेडिंग में MSTR शेयरों को 6% बढ़ा दिया और बिटकॉइन को $60,000 से ऊपर धकेल दिया।
फ्रेमवर्क में पांच भाग हैं: एक बोर्ड-स्वीकृत USD रिजर्व नीति, एक वर्ग के पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश दर में वृद्धि, डिजिटल क्रेडिट प्रतिभूतियों के लिए $1 बिलियन का बायबैक कार्यक्रम, सामान्य स्टॉक के लिए $1 बिलियन का बायबैक कार्यक्रम, और एक बिटकॉइन मौद्रीकरण कार्यक्रम जो कंपनी की जिम्मेदारियों को पूरा करने के लिए BTC की बिक्री को अधिकृत करता है।
Strategy का बढ़ा हुआ USD रिजर्व
फ्रेमवर्क के केंद्र में $2.55 बिलियन का USD रिजर्व है, नकद और नकद समकक्ष जो लाभांश भुगतान और कंपनी के ऋण पर ब्याज व्यय को कवर करने के लिए रखा गया है। Strategy के पास लगभग $1.76 बिलियन का वार्षिक पसंदीदा लाभांश और ब्याज दायित्व है, जिसका अर्थ है कि वर्तमान रिजर्व 17.4 महीनों का कवरेज दर्शाता है।
बोर्ड ने एक न्यूनतम स्तर निर्धारित किया है: रिजर्व को हमेशा 12 महीनों के कवरेज के न्यूनतम पर रहना चाहिए। उस सीमा से नीचे किसी भी कमी के लिए स्पष्ट बोर्ड अनुमोदन की आवश्यकता होती है। रिजर्व का उपयोग केवल दो उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है - पसंदीदा स्टॉक लाभांश का भुगतान करना और ऋण पर ब्याज का सेवा करना। उन फंडों का किसी अन्य उपयोग भी बोर्ड की स्वीकृति की आवश्यकता होती है।
नकद आरक्षित के अलावा, रणनीति अपनी तरलता कुशन के हिस्से के रूप में अपने बिटकॉइन मुद्रीकरण क्षमता की गणना कर रही है। मिलाकर, $2.55 बिलियन का आरक्षित और $1.25 बिलियन की अधिकृत BTC मुद्रीकरण क्षमता कंपनी को कुल $3.80 बिलियन का कवरेज देती है - जो कि 25.9 महीनों के पसंदीदा लाभांश और ब्याज दायित्वों के बराबर है।
STRC लाभांश वृद्धि
रणनीति ने अपने वेरिएबल रेट सीरीज A परपेचुअल स्ट्रेच प्रेफर्ड स्टॉक, जिसे STRC के नाम से जाना जाता है, पर लाभांश दर को 50 आधार अंकों से बढ़ाकर 12% प्रति वर्ष कर दिया है। यह वृद्धि उन लाभांश अवधियों के लिए प्रभावी होती है जिनकी रिकॉर्ड तिथियाँ 1 जुलाई, 2026 या उसके बाद हैं। एक आधार अंक एक प्रतिशत बिंदु का एक सौवां हिस्सा होता है, इसलिए वृद्धि दर को 11.5% से 12% तक ले जाती है।
कंपनी ने कहा कि उसका लक्ष्य है कि STRC समय के साथ $99 और $100 के बीच व्यापार करे, जो इसके $100 के घोषित मूल्य के करीब है। इस खबर पर STRC में 9% की वृद्धि हुई है। रणनीति ने कहा कि वह STRC लाभांश दर का मासिक आधार पर मूल्यांकन करेगी, जिसमें व्यापार स्तर, क्रेडिट स्प्रेड, बिटकॉइन की कीमत और अस्थिरता, और इसके बैलेंस शीट की समग्र स्थिति को ध्यान में रखा जाएगा।
दो पुनर्खरीद कार्यक्रम
बोर्ड ने अपने डिजिटल क्रेडिट प्रतिभूतियों की पुनर्खरीद के लिए $1 बिलियन तक अधिकृत किया - एक श्रेणी जिसमें STRC, STRF, STRK, और STRD शामिल हैं, जो कंपनी द्वारा जारी किए गए चार श्रृंखलाओं के प्रेफर्ड स्टॉक हैं। इसने अपनी क्लास A सामान्य स्टॉक की पुनर्खरीद के लिए भी $1 बिलियन तक अधिकृत किया।
कोई भी कार्यक्रम कंपनी को किसी विशेष मात्रा में प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए बाध्य नहीं करता है, और दोनों को किसी भी समय संशोधित, निलंबित या रद्द किया जा सकता है। दोनों कार्यक्रमों के तहत पुनर्खरीदें खुले बाजार की खरीद, ब्लॉक ट्रेड, निजी बातचीत, या टेंडर ऑफ़र के माध्यम से की जा सकती हैं।
सीईओ फोंग ले ने बायबैक कार्यक्रमों को रणनीति के संचालन के तरीके में बदलाव के रूप में प्रस्तुत किया। “रणनीति एकतरफा पूंजी जारी करने से सक्रिय पूंजी प्रबंधन की ओर बढ़ रही है,” उन्होंने कहा। “हम उन स्तरों पर प्रतिभूतियों को जारी करने और पुनर्खरीद करने के बीच स्थानांतरित होने का इरादा रखते हैं जब पूंजी आकर्षक हो और जब हमारे उपकरण ऐसे स्तरों पर व्यापार करते हैं जो बायबैक को लाभकारी बनाते हैं।”
कोई भी बायबैक कार्यक्रम USD रिजर्व से नहीं खींचेगा। यदि रणनीति बायबैक को बिटकॉइन बिक्री के माध्यम से वित्तपोषित करती है, तो ये बिक्री BTC मुद्रीकरण कार्यक्रम के अंतर्गत आती हैं।
बिटकॉइन मुद्रीकरण कार्यक्रम
बिटकॉइन मुद्रीकरण कार्यक्रम रणनीति को BTC को तीन विशिष्ट उद्देश्यों के लिए बेचने की अनुमति देता है: USD रिजर्व का निर्माण या पुनःपूर्ति करना (अधिकतम $1.25 बिलियन), जब प्रबंधन BTC बिक्री को नए स्टॉक जारी करने की तुलना में अधिक अनुकूल मानता है, तब पसंदीदा लाभांश और ब्याज भुगतान के लिए वित्तपोषण करना, और पसंदीदा या सामान्य स्टॉक की पुनर्खरीद के लिए वित्तपोषण करना।
उन तीन उद्देश्यों के बाहर कोई भी बिक्री एक नए बोर्ड वोट की आवश्यकता होती है। कार्यक्रम कंपनी को किसी भी बिटकॉइन को बेचने के लिए बाध्य नहीं करता है।
CFO एंड्रयू कांग ने कहा कि यह कार्यक्रम रणनीति को अपने बिटकॉइन रिजर्व का एक हिस्सा उपयोग करने का एक उपकरण देता है बिना इसके मूल सिद्धांत को छोड़ने के। "बिटकॉइन पूंजी है," कांग ने कहा। "यह कार्यक्रम रणनीति को अपने BTC रिजर्व के एक हिस्से का उपयोग करने की लचीलापन देता है ताकि डिजिटल क्रेडिट को मजबूत किया जा सके, लाभांश भुगतान और ब्याज व्यय को वित्तपोषित किया जा सके, और जब BTC मुद्रीकरण सामान्य इक्विटी जारी करने की तुलना में अधिक अनुकूल हो तो अधिग्रहण पुनर्खरीद को वित्तपोषित किया जा सके।"
संस्थापक और कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सायलर ने कहा कि बिटकॉइन कंपनी की प्राथमिक खजाना संपत्ति बनी हुई है। "डिजिटल क्रेडिट को तरलता, अनुशासन, और सक्रिय पूंजी प्रबंधन की आवश्यकता होती है," उन्होंने कहा। "यह ढांचा क्रेडिट गुणवत्ता को मजबूत करने और कंपनी को अपेक्षित पसंदीदा स्टॉक लाभांश भुगतान को कम करने में सक्षम बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है जब यह अधिग्रहणीय हो।"
स्रोत: BitcoinMagazine
