बिटकॉइन मैगज़ीन
बिटकॉइन “एक जोरदार खरीद”: स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने $100,000 लक्ष्य का समर्थन किया, रणनीति (MSTR) की बिक्री को नजरअंदाज किया
स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने शुक्रवार को निवेशकों को एक नोट में 2026 के अंत तक बिटकॉइन की कीमत का अनुमान $100,000 बनाए रखा, यह तर्क करते हुए कि हाल की कमजोरी रणनीति द्वारा एक रणनीतिक बदलाव को स्पष्ट करने में विफलता को दर्शाती है, न कि कंपनी के बैलेंस शीट में किसी गिरावट को।
जियोफ्री केंड्रिक, बैंक के डिजिटल एसेट्स रिसर्च के वैश्विक प्रमुख, ने लिखा कि रणनीति — बिटकॉइन का सबसे बड़ा कॉर्पोरेट धारक, जिसके पास 843,775 सिक्के हैं, जो 21 मिलियन में से 4% से अधिक हैं जो कभी भी मौजूद होंगे — “अपने ‘कभी भी बिटकॉइन न बेचने’ के मंत्र से एक अधिक जटिल दृष्टिकोण की ओर मुड़ता हुआ प्रतीत होता है।”
उस बदलाव की स्पष्ट संचार, उन्होंने लिखा, यह निर्धारित करेगी कि BTC पर दबाव कितनी तेजी से कम होता है।
2020 और मध्य 2025 के बीच, रणनीति का mNAV — उद्यम मूल्य को इसके बिटकॉइन के मूल्य से विभाजित किया गया — 1.0 से ऊपर व्यापार करता रहा। वह प्रीमियम कंपनी को शेयर जारी करने, बिटकॉइन खरीदने और नए स्टॉक के मूल्य से अधिक अपने मूल्य को बढ़ाने की अनुमति देता है। बाजार को यह विश्वास दिलाना कि वह कभी भी बेचेगा, मॉडल का लोड-बेयरिंग हिस्सा था।
mNAV 1.0 के करीब होने के साथ, वह गणित अब काम नहीं करता। केंड्रिक ने कहा कि रणनीति STRC, इसके स्थायी पसंदीदा स्टॉक के लिए बिटकॉइन को समर्थन के रूप में रखने की ओर मुड़ रही है, जो एक क्रेडिट उत्पाद के रूप में कार्य करता है।
STRC फीडबैक लूप
STRC 12% वार्षिक लाभांश देता है, जो महीने में दो बार नकद में निपटाया जाता है, और प्रत्येक महीने दर को $100 के पार मूल्य के करीब रखने के लिए रीसेट किया जाता है। इसके पास लगभग $10 बिलियन का नाममात्र बकाया है, जो रणनीति द्वारा तैनात उपकरणों में सबसे बड़ा है।
एक नकारात्मक फीडबैक लूप तब शुरू हुआ जब STRC ने पार से टूटकर 26 जून को $71.25 का intraday निम्नतम स्तर छुआ। यह भिन्नता 1 जून को उस खुलासे के बाद शुरू हुई कि रणनीति ने पिछले सप्ताह 32 BTC बेचे थे। STRC अभी भी $90 के करीब व्यापार करता है, मानक चार्टर्ड के अनुसार। STRC लाभांश के लिए USD रिजर्व $2.55 बिलियन, या 17.4 महीनों के कवरेज पर खड़ा है।
बिटकॉइन एक 'चिल्लाता हुआ खरीद' है
“कभी न बेचें” की समस्या, केंड्रिक ने तर्क किया, यह है कि यह बिटकॉइन के प्रति धारणा को सीमित करता है। रणनीति ने एक मुद्रीकरण कार्यक्रम की घोषणा की है जो इसे समय-समय पर BTC बेचने की अनुमति देता है, जिसमें रिजर्व के लिए $1.25 बिलियन तक की आय शामिल है।
इसके बिटकॉइन समर्थन को देखते हुए, STRC अधिक-गिरवीकृत है और इसे $100 के करीब वापस व्यापार करना चाहिए, नोट में कहा गया है। केंड्रिक ने इस तंत्र की तुलना एक केंद्रीय बैंक से की है जो “जो कुछ भी आवश्यक है” करने का वादा करता है और, विश्वसनीयता के माध्यम से, कभी भी कार्य करने की आवश्यकता नहीं होती।
प्रभावी संकेत देना, उन्होंने लिखा, रणनीति को किसी भी बिटकॉइन को बेचने की आवश्यकता को समाप्त करना चाहिए। केंड्रिक इस एपिसोड को BTC की मध्य-काल की दिशा के बारे में संकेत के बजाय शोर मानते हैं। $64,000 पर, वह सिक्के को “एक चिल्लाता हुआ खरीद” कहते हैं।
स्ट्रेटेजी ने पिछले सप्ताह लगभग $216 मिलियन में 3,588 BTC बेचे, जो अब तक का उनका सबसे बड़ा निपटान है, और प्राप्त राशि का उपयोग पसंदीदा स्टॉक वितरण और रिजर्व को फिर से भरने के लिए किया। JPMorgan के विश्लेषकों ने कहा कि औपचारिक बिक्री नीति "टालने योग्य दो-तरफा जोखिम" पेश करती है क्योंकि स्ट्रेटेजी खरीदार और विक्रेता दोनों बन जाती है।
स्ट्रेटेजी का स्टॉक गुरुवार को लगभग $98 पर कारोबार कर रहा है। BTC शुक्रवार को $64,400 से ऊपर कारोबार कर रहा था।
स्रोत: BitcoinMagazine
