हर प्रकार की बचत के लिए कोई एक सबसे अच्छा मुद्रा नहीं है। हमारे शोध ने तीन संपत्तियों को तीन अलग-अलग कार्यों के साथ पाया: तरलता के लिए अमेरिकी डॉलर, दीर्घकालिक बीमा के लिए सोना, और उच्च जोखिम के upside के लिए बिटकॉइन।
स्विस फ्रैंक अध्ययन में सबसे मजबूत सरकारी मुद्रा थी। फिर भी, अधिकांश लंबे समय तक रखने की अवधि में फ्रैंक अमेरिकी मुद्रास्फीति को मात देने में असफल रहा। सोने ने अधिक बार क्रय शक्ति की रक्षा की, जबकि बिटकॉइन ने अपनी बहुत छोटी इतिहास में कहीं अधिक उच्च रिटर्न उत्पन्न किए और निवेशकों को बार-बार दुर्घटनाओं का सामना करना पड़ा।
मुख्य पाठ सरल है। एक बचतकर्ता को पहले यह तय करना चाहिए कि पैसे को क्या करना है। अगले महीने के बिलों के लिए नकद का कार्य दशकों तक चलने वाले धन से अलग है।
इस अध्ययन में "सर्वश्रेष्ठ मुद्रा" का क्या अर्थ है
लोग अक्सर मुद्रा, नकद, और बचत का उपयोग इस तरह करते हैं जैसे कि वे एक ही चीज़ का मतलब रखते हैं। वे ऐसा नहीं करते।
इस अध्ययन में, "पैसा" में सात सरकारी मुद्रा, सोना, और बिटकॉइन शामिल हैं। सात मुद्राएँ हैं अमेरिकी डॉलर, यूरो, ब्रिटिश पाउंड, स्विस फ्रैंक, सिंगापुर डॉलर, जापानी येन, और चीनी युआन।
सोना और बिटकॉइन अधिकांश लोगों के लिए रोज़मर्रा की मुद्राएँ नहीं हैं। हमने इन्हें शामिल किया क्योंकि बचतकर्ता दोनों का उपयोग सरकारी पैसे के विकल्प के रूप में करते हैं और क्योंकि इनमें से कोई भी केंद्रीय जारीकर्ता नहीं है जो इच्छानुसार अधिक आपूर्ति बना सके।
शोध ने प्रत्येक मुद्रा के रूप को चार व्यावहारिक प्रश्नों द्वारा आंका। क्या यह समय के साथ अपनी मूल्य को बनाए रखता है? क्या एक बचतकर्ता इसे संकट के दौरान बेच या उपयोग कर सकता है? रास्ते में हानियाँ कितनी गंभीर थीं? क्या एक मालिक इसे बिना पूरी तरह से एक संस्था पर निर्भर हुए स्थानांतरित और नियंत्रित कर सकता है?
यह एक साधारण विनिमय दर तालिका से व्यापक उत्तर उत्पन्न करता है। एक मुद्रा स्थिर हो सकती है और फिर भी खरीदने की शक्ति खो सकती है। एक संपत्ति बड़ी वापसी दे सकती है और फिर भी आपातकालीन बचत के लिए अनुपयुक्त हो सकती है।
शोध कैसे किया गया
हमने तीन वापसी परीक्षण किए और फिर एक सात-भागीय स्कोरकार्ड बनाया। सभी आंकड़े 10 जुलाई, 2026 तक उपलब्ध डेटा का उपयोग करते हैं। चार्ट लंदन बुलियन मार्केट एसोसिएशन, अमेरिकी श्रम सांख्यिकी ब्यूरो, फेडरल रिजर्व H.10 विनिमय दर श्रृंखला, IMF रिजर्व डेटा, वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल, RWA.xyz, और CoinGecko का उपयोग करके BeInCrypto रिसर्च गणनाओं पर आधारित हैं। व्यक्तिगत दावे पाठ में सहायक स्रोतों से जुड़े हैं।
परीक्षण 1: 1971 से $100 का क्या हुआ?
पहला परीक्षण 1971 में शुरू होता है, जब संयुक्त राज्य अमेरिका ने डॉलर की सोने में परिवर्तनीयता समाप्त कर दी। उस परिवर्तन ने स्वतंत्र रूप से प्रवाहित सरकारी जारी की गई मुद्राओं के आधुनिक प्रणाली की शुरुआत को चिह्नित किया।
हमने पूछा कि यदि एक बचतकर्ता ने 1971 में $100 को उपलब्ध प्रत्येक मुद्रा के रूप में परिवर्तित किया और इसे अध्ययन की कटऑफ तिथि तक रखा, तो क्या हुआ। फिर हमने अंतिम मूल्य को फिर से अमेरिकी डॉलर में अनुवादित किया।
उन रिटर्न के साथ, हमने अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक का उपयोग करके एक मुद्रास्फीति रेखा बनाई। यह दिखाता है कि $100 को समान व्यापक सामान और सेवाओं की खरीद के लिए कितना बनना था। जुलाई 2026 तक, उत्तर लगभग $815 था।
यह परीक्षण स्वयं पैसे को मापता है। इसमें बैंक ब्याज, बांड उपज, सोने के भंडारण लागत, व्यापार शुल्क, कर, और अन्य आय या खर्चों को शामिल नहीं किया गया है। इसलिए, चार्ट में एक डॉलर, नाममात्र $100 बना रहता है, भले ही इसकी खरीद शक्ति गिरती है।
यह विकल्प महत्वपूर्ण है। एक बचतकर्ता जिसने ट्रेजरी बिल या ब्याज देने वाले खाते को रखा, वह किसी बैंकनोट रखने वाले की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करेगा। यह सिद्धांत अन्य मुद्राओं में जमा पर अर्जित ब्याज पर भी लागू होता है।
परीक्षण 2: 2013 में एक सामान्य प्रारंभिक बिंदु
नौ संपत्तियों में से चार पूरी 1971 परीक्षण नहीं ले सकीं। बिटकॉइन और यूरो अस्तित्व में नहीं थे। चीनी युआन स्वतंत्र रूप से व्यापार योग्य नहीं था, और तुलनीय सिंगापुर डॉलर डेटा बाद में शुरू होता है।
इसलिए, हमने 2013 के अंत से अभ्यास को दोहराया। इससे सभी नौ संपत्तियों को समान प्रारंभिक तिथि मिली और बिटकॉइन को कम से कम एक पूर्ण 10-वर्षीय होल्डिंग अवधि पूरी करने की अनुमति मिली।
इस परीक्षण में, $100 को अमेरिकी मुद्रास्फीति से मेल खाने के लिए $144 बनना था। बिटकॉइन $8,381 पर पहुंच गया और सोना $342 पर पहुंच गया।
स्विस फ्रैंक $110 पर समाप्त हुआ और यह डॉलर को हराने वाली एकमात्र फिएट मुद्रा थी, हालांकि यह अभी भी मुद्रास्फीति के लक्ष्य को पूरा नहीं कर सका।
परीक्षण 3: पांच साल और 10 साल की अवधि का रोलिंग
एकल प्रारंभ तिथि एक संपत्ति को बढ़ा या दंडित कर सकती है। जिसने 1980 के शिखर के करीब सोना खरीदा, उसका अनुभव 2001 में खरीदने वाले से बहुत अलग था।
उस प्रारंभ तिथि की समस्या को कम करने के लिए, हमने वार्षिक चरणों में उपलब्ध प्रत्येक पांच साल और 10 साल की होल्डिंग अवधि का परीक्षण किया। 1971 में शुरू होने वाली 10 साल की खिड़की एक अवलोकन थी। अगली 1972 में शुरू हुई, फिर 1973 में, और इसी तरह।
प्रत्येक खिड़की के लिए, हमने एक हां या नहीं प्रश्न पूछा: क्या पैसा अमेरिकी मुद्रास्फीति से तेजी से बढ़ा? अंतिम प्रतिशत उन खिड़कियों का हिस्सा है जिसमें यह सफल रहा।
बिटकॉइन ने अपने सभी चार उपलब्ध 10 साल की खिड़कियों में मुद्रास्फीति को हराया। यह सही परिणाम एक छोटे और अनुकूल नमूने से आता है। सोने ने 10 साल की खिड़कियों में 59% सफलता प्राप्त की। स्विस फ्रैंक ने 22% हासिल किया, येन ने 24%, और पाउंड और डॉलर नकद ने 0% दर्ज किया।
सात-भाग स्कोरकार्ड
लाभ केवल कहानी का एक हिस्सा बताते हैं। हमने प्रत्येक संपत्ति को 1, या कमजोर, से 5, या मजबूत, तक सात गुणों के आधार पर स्कोर किया: आपूर्ति अनुशासन, बाजार तरलता, विश्वास, मुद्रास्फीति सुरक्षा, संकट के दौरान व्यवहार, पोर्टेबिलिटी, और मूल्य स्थिरता।
स्कोर बाजार डेटा को संपादकीय निर्णय के साथ मिलाते हैं। ये विभिन्न जोखिमों की तुलना के लिए एक ढांचा हैं, न कि मूल्य पूर्वानुमान या भविष्य के प्रदर्शन का वादा।
स्विस फ्रैंक ने 35 में से 30 के साथ सबसे उच्च कच्चा स्कोर अर्जित किया। सोना 28 पर रहा। अमेरिकी डॉलर और सिंगापुर डॉलर ने 27 का स्कोर किया।
हालांकि, कुल अकेले अंतिम विकल्प का निर्णय नहीं करता। दो संपत्तियाँ समान स्कोर अर्जित कर सकती हैं जबकि वही काम कर रही होती हैं। एक उपयोगी संयोजन को उन संपत्तियों की आवश्यकता होती है जिनकी ताकत विभिन्न कमजोरियों को कवर करती है।
अस्थिरता की लागत
हमने 2014 से जुलाई 2026 तक प्रत्येक संपत्ति के सबसे खराब पीक-टू-ट्रॉफ़ गिरावट के साथ वार्षिक अमेरिकी डॉलर रिटर्न की तुलना की। एक पीक-टू-ट्रॉफ़ गिरावट, या ड्रॉडाउन, यह मापता है कि एक संपत्ति कितनी दूर गिरी इससे पहले कि वह पुनर्प्राप्त होना शुरू करे।
इस चार्ट के लिए, अल्पकालिक अमेरिकी ट्रेजरी बिल एक वास्तविक कम-जोखिम डॉलर नकद प्रॉक्सी के रूप में कार्य करते हैं। यह दीर्घकालिक मुद्रा परीक्षणों में शून्य-ब्याज नकद धारणा से भिन्न है, और चार्ट परिवर्तन को लेबल करता है।
परिणाम स्पष्ट रूप से व्यापार-बंद को दर्शाता है। छोटी मूल्य गिरावट वाली संपत्तियों ने सामान्यतः कम रिटर्न उत्पन्न किए। बिटकॉइन ने सबसे बड़ा रिटर्न और सबसे गहरी हानि उत्पन्न की।
तीन संपत्तियाँ जो परीक्षण में जीवित रहीं
अंतिम तीन ने हर श्रेणी में पहले स्थान पर समाप्त नहीं किया। वे जीवित रहे क्योंकि प्रत्येक एक अलग बचत समस्या का समाधान करता है।
1. अमेरिकी डॉलर: संचालन धन
डॉलर दुनिया की मुख्य रिजर्व मुद्रा बना हुआ है। केंद्रीय बैंक इसे रखते हैं, कंपनियाँ इसमें उधार लेती हैं, और वैश्विक व्यापार का एक बड़ा हिस्सा इसे मूल्यांकित या निपटाया जाता है।
यह अध्ययन की कटऑफ तिथि पर घोषित विदेशी मुद्रा भंडार का 56.9% था। यह नेटवर्क निरंतर मांग उत्पन्न करता है और डॉलर बाजारों को बेजोड़ गहराई देता है।
यह विशेष रूप से एक Panic के दौरान महत्वपूर्ण है। उधारकर्ता और निवेशक अक्सर ऋण चुकाने या तत्काल दायित्वों को पूरा करने के लिए डॉलर की आवश्यकता होती है, इसलिए मांग तब भी बढ़ सकती है जब संकट अमेरिका में शुरू हुआ हो।
एक बचतकर्ता के लिए, यह डॉलर को कई देशों में खरीदना, बेचना, स्थानांतरित करना और खर्च करना आसान बनाता है। यह आपातकालीन तरलता के लिए डॉलर नकद या अल्पकालिक अमेरिकी सरकारी ऋण को भी उपयोगी बनाता है।
डॉलर की कमजोरी खरीदने की शक्ति है
वही डॉलर जो संकट के दौरान अच्छी तरह से काम करता था, 55 वर्षों के मूल्य के भंडार के रूप में खराब प्रदर्शन किया। यह नाममात्र के रूप में $100 पर बना रहा जबकि मुद्रास्फीति की बाधा $815 तक बढ़ गई।
2013 से अकेले, डॉलर नकद ने अपनी अमेरिकी खरीदने की शक्ति का लगभग 30% खो दिया। ब्याज उस नुकसान के एक हिस्से को ऑफसेट कर सकता है, लेकिन परिणाम उस दर पर निर्भर करता है जो भुगतान की जाती है और ब्याज पर लगाए गए कर पर।
डॉलर का वैश्विक हिस्सा भी घटा है। यह 1999 में घोषित भंडार का लगभग 71% था, जबकि अध्ययन में 56.9% था।
यह गिरावट धीरे-धीरे हुई है। कोई एकल प्रतिकूल मुद्रा ने इसे प्रतिस्थापित नहीं किया है। केंद्रीय बैंकों ने अपने भंडार का एक हिस्सा सोने और छोटी मुद्राओं में फैलाया है।
ऋण और प्रतिबंध दीर्घकालिक जोखिम बढ़ाते हैं
यूएस संघीय ऋण वार्षिक आर्थिक उत्पादन के लगभग 120% के करीब था। उच्च ऋण स्वचालित रूप से मुद्रा संकट का कारण नहीं बनता, लेकिन यह नीति विकल्पों को सीमित कर सकता है और मुद्रास्फीति को सहन करने के लिए दबाव बढ़ा सकता है।
यूक्रेन पर आक्रमण के बाद लगभग $300 बिलियन के रूसी केंद्रीय बैंक के भंडार को फ्रीज करना एक और जोखिम को उजागर करता है। बैंकों और संरक्षकों के माध्यम से रखे गए डॉलर के संपत्तियों को सरकारों द्वारा अवरुद्ध किया जा सकता है।
यह पाठ राज्यों और प्रतिबंधित संस्थाओं के लिए सबसे महत्वपूर्ण है, लेकिन यह भी बताता है कि कुछ केंद्रीय बैंकों ने अपने सोने के भंडार को क्यों बढ़ाया है। सीधे रखे गए सोने को किसी अन्य देश की भुगतान प्रणाली पर निर्भर नहीं होना पड़ता।
डिजिटल वित्त डॉलर की पहुंच को बढ़ा रहा है
स्टेबलकॉइन और टोकनाइज्ड यूएस ट्रेजरी उत्पादों ने डॉलर को ब्लॉकचेन नेटवर्क पर ले जाया है। कटऑफ तिथि पर, बाजार में डॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइन में सैकड़ों बिलियन डॉलर और लगभग $15 बिलियन के टोकनाइज्ड ट्रेजरी शामिल थे।
ये उत्पाद नए निपटान मार्ग जोड़ते हैं। वे अभी भी डॉलर की संपत्तियों पर निर्भर करते हैं और इसलिए डॉलर प्रणाली को बढ़ाते हैं न कि इसे प्रतिस्थापित करते हैं।
निर्णय: डॉलर तरलता और निकट-अवधि के दायित्वों के लिए सबसे मजबूत विकल्प बना हुआ है। केवल नकद दीर्घकालिक मुद्रास्फीति के खिलाफ एक कमजोर सुरक्षा है।
2. सोना: दीर्घकालिक बीमा
सोने ने 55 वर्षों में सबसे मजबूत परिणाम दिया। अनुमानित $100 का निवेश $9,436 तक बढ़ गया, जो $815 के मुद्रास्फीति रेखा से बहुत ऊपर है।
इसका लाभ सरल है। कोई सरकार सोना जारी नहीं करती, और कोई केंद्रीय बैंक नीति निर्णय के साथ इसका अधिक उत्पादन नहीं कर सकता। इसका एक लंबा वैश्विक बाजार भी है और कोई ऐसा जारी करने वाली सरकार नहीं है जो डिफॉल्ट कर सके।
इसलिए सोना डॉलर नकद से अलग जोखिमों से सुरक्षा करता है। जब निवेशक मुद्राओं, सार्वजनिक ऋण, या वित्तीय संस्थानों पर विश्वास खो देते हैं, तो यह लाभकारी हो सकता है।
सोने ने हमेशा बचतकर्ताओं की रक्षा नहीं की
दीर्घकालिक रिटर्न लंबे समय तक निराशा को छुपाता है। सोने ने 59% रोलिंग 10-वर्षीय विंडो में अमेरिकी मुद्रास्फीति को हराया, जिसका मतलब है कि यह लगभग चार में से दस बार असफल रहा।
इसके सबसे खराब 10-वर्षीय अवधि में मुद्रास्फीति के बाद लगभग 8.3% प्रति वर्ष का नुकसान हुआ। 1980 के शिखर के करीब एक खरीदार ने फिर स्थायी सुधार के लिए लगभग दो दशकों तक इंतजार किया।
इसके विपरीत, सोने की सबसे हाल की 10-वर्षीय अवधि ने मुद्रास्फीति के बाद लगभग 10% प्रति वर्ष का रिटर्न दिया। यह 2011 के बाद से सबसे मजबूत रोलिंग दशक था।
वर्तमान वृद्धि व्यापक है, केवल डॉलर की कहानी नहीं
सोने ने डॉलर, यूरो, पाउंड, येन, और युआन में रिकॉर्ड बनाए। जब एक ही संपत्ति कई प्रमुख मुद्राओं के खिलाफ बढ़ती है, तो यह सरकार के पैसे के बारे में व्यापक चिंता को दर्शाता है।
यह पैटर्न एक कारण है कि हम सोने को बीमा के रूप में वर्णित करते हैं। यह उन जोखिमों का जवाब दे सकता है जो एक साथ कई देशों को प्रभावित करते हैं।
केंद्रीय बैंकों ने 2025 में 863 टन सोना खरीदा। यह असामान्य रूप से मजबूत आधिकारिक मांग का चौथा लगातार वर्ष था।
ये खरीदारी आगे की कीमतों में वृद्धि की गारंटी नहीं देती हैं। वे यह दिखाती हैं कि राष्ट्रीय रिजर्व प्रबंधक increasingly सरकारी बांड के साथ सोने का उपयोग कर रहे हैं।
भंडारण सोने की मुख्य व्यावहारिक कमजोरी है
भौतिक सोना भारी, सुरक्षित करने में महंगा और बड़े मात्रा में स्थानांतरित करने में कठिन है। एक फंड या बैंक के माध्यम से रखा गया सोना व्यापार करना आसान है, लेकिन तब बचतकर्ता एक संरक्षक पर निर्भर होता है।
सरकारों ने अतीत में निजी स्वामित्व को भी प्रतिबंधित किया है। संयुक्त राज्य अमेरिका ने 1933 से 1970 के दशक तक निजी मौद्रिक-सोने के स्वामित्व को कड़ा सीमित किया।
स्रोत: BeInCrypto
