नया ऑनरैम्प रिपोर्ट स्पॉट बिटकॉइन को पेपर क्लेम्स पर प्राथमिकता देने का मामला प्रस्तुत करता है क्योंकि कीमत अपने उच्चतम स्तर के आधे पर है

बिटकॉइन मैगज़ीन

नया ऑनरैम्प रिपोर्ट स्पॉट बिटकॉइन के लिए पेपर दावों की तुलना में मामला बनाता है क्योंकि कीमत अपने उच्चतम स्तर का आधा है

बिटकॉइन कस्टडी फर्म ऑनरैम्प की एक नई शोध रिपोर्ट का तर्क है कि हालिया बाजार गिरावट खरीदने का एक कारण है, और मालिकों को इसकी कीमत पर एक पेपर दावा रखने के बजाय स्वयं संपत्ति को रखना चाहिए।

रिपोर्ट, जिसका शीर्षक “बैक टू बेसिक्स” है और जुलाई 2026 में प्रकाशित हुई, एक बाजार पहेली के साथ शुरू होती है: बिटकॉइन लगभग अपने 2025 के उच्चतम स्तर का आधा व्यापार कर रहा है, जबकि शेयर और सोना अपने रिकॉर्ड के पास या उसके निकट हैं। एक अलग संपत्ति के लिए, रिपोर्ट कहती है, वह भिन्नता एक चेतावनी के रूप में पढ़ी जाएगी। एक निश्चित आपूर्ति वाली संपत्ति के लिए, जिसमें अपनाने का चरण प्रारंभिक है, यह एक अवसर के रूप में पढ़ी जाती है।

ऑनरैम्प अपने मामले को तीन भागों में विभाजित करता है - बिटकॉइन के मूलभूत तत्व, संपत्ति के मालिक होने और एक आवरण के मालिक होने के बीच का अंतर, और इसके दावे के पीछे का डेटा कि यह क्षण संचय के पक्ष में है।

बिटकॉइन की निश्चित आपूर्ति

पहला खंड दस विचारों के माध्यम से चलता है। पैसा, फर्म लिखती है, समय के साथ मूल्य को संग्रहीत करने के लिए एक तकनीक है, एक परीक्षण जिसमें नकद लंबे समय में असफल होता है।

फिएट मुद्राएँ डिज़ाइन द्वारा क्रय शक्ति खो देती हैं, क्योंकि एक पैसा आपूर्ति जो विस्तार के लिए बनाई गई है, नए इकाइयों का पहला उपयोग सरकारों और उनके निकटतम संस्थानों को देती है, जबकि यह मौजूदा संतुलनों के धारकों को एक कमजोर मुद्रा के माध्यम से चार्ज करती है।

उस पृष्ठभूमि के खिलाफ, रिपोर्ट दुर्लभता को मौद्रिक अखंडता के स्रोत के रूप में ढालती है, और यह बिटकॉइन की 21 मिलियन की सीमा को एक सीमा के रूप में प्रस्तुत करती है जिसे कोई भी प्रतिभागी सत्यापित कर सकता है न कि एक जो विश्वास पर निर्भर करती है।

अन्य बिंदुओं में बिटकॉइन के निश्चित निर्गम कार्यक्रम, आधीकरण और नियमों को विश्वसनीय बनाने में विकेंद्रीकरण की भूमिका शामिल है। रिपोर्ट के अनुसार, अधिकार उन उपयोगकर्ताओं के पास है जो पूर्ण नोड चलाते हैं, न कि खनिकों या कंपनियों के पास, यह एक संरचना है जो प्रोटोकॉल के मूल नियमों को बदलने के पिछले प्रयासों के दौरान बनी रही है।

यह ऊर्जा के उत्पादक उपयोग के रूप में कार्य के प्रमाण का बचाव करता है, उन खनिकों की ओर इशारा करते हुए जो जलती हुई गैस और अधिशेष नवीकरणीय उत्पादन का उपभोग करते हैं, और यह बिटकॉइन को सोने के उत्तराधिकारी के रूप में प्रस्तुत करता है - दुर्लभ और टिकाऊ, फिर भी मिनटों में दुनिया भर में स्थानांतरित होने में सक्षम और किसी भी धारक द्वारा ऑडिट किया जा सकता है।

अस्थिरता पर, Onramp तेज गिरावट को एक संपत्ति की विशेषता के रूप में मानता है जो मुद्रीकरण के मध्य में है। रिपोर्ट के अनुसार, पचास प्रतिशत या उससे अधिक की गिरावट कई बार हुई है, और प्रत्येक पूर्व गिरावट ने पूर्व शिखर से परे एक वसूली का मार्ग प्रशस्त किया।

यह कंपनी बाजार के समय के मुकाबले एक यांत्रिक दृष्टिकोण को प्राथमिकता देती है, एक डॉलर लागत औसत करने के संकेत के साथ जिसे कुछ लोग एक बढ़ती रणनीति के रूप में देखते हैं और जिसे विश्लेषकों ने हाल की गिरावट के दौरान सुझाव दिया है।

‘पेपर बिटकॉइन’

रिपोर्ट का सबसे तेज़ तर्क इसके दूसरे भाग में है, “पेपर बिटकॉइन” पर। Onramp लिखता है कि बिटकॉइन के नाम के तहत जो हाथ बदलता है, उसका एक बड़ा हिस्सा बिटकॉइन नहीं है बल्कि इसका एक दावा है - एक फंड शेयर, एक एक्सचेंज बैलेंस, या एक संरचित उत्पाद जो एक प्रतिपक्ष की जिम्मेदारी के रूप में खड़ा है।

ऐसे रैपर कीमत को ट्रैक कर सकते हैं, कंपनी की अनुमति है, और कई सक्षम प्रबंधकों के तहत वर्णित के रूप में चलते हैं। समस्या संरचनात्मक है: प्रत्येक परत एक कस्टोडियन, एक प्रशासक, या एक काउंटरपार्टी जोड़ती है जिसे संपत्ति स्वयं नहीं ले जाती, और इनमें से कोई भी बिटकॉइन के अलावा अन्य कारणों से विफल हो सकता है। रिपोर्ट इस बिंदु को बिटकॉइन से जुड़े क्रेडिट उत्पादों के बीच तनाव से जोड़ती है।

प्रत्यक्ष स्वामित्व, इसके विपरीत, कंपनी द्वारा बिटकॉइन की धारक गुणवत्ता को बनाए रखता है - कुंजियों का नियंत्रण पूर्ण स्वामित्व के रूप में, बिना किसी खाते को मंजूरी देने और बिना किसी पार्टी के जो संपत्ति को फ्रीज या पुनः प्राप्त कर सके।

यह ढांचा इस मामले को प्रतिध्वनित करता है कि बिटकॉइन बैलेंस शीट से काउंटरपार्टी जोखिम को हटा देता है। वहां से, ऑनरैम्प अपनी व्यावसायिक पेशकश करता है। मालिक आत्म-निगरानी का प्रयास कर सकते हैं, कंपनी लिखती है, या बहु-संस्थान कस्टडी की ओर मुड़ सकते हैं, एक मॉडल जो कुंजियों को स्वतंत्र संस्थानों के बीच विभाजित करता है ताकि कोई एक पार्टी सिक्कों को न हिला सके और कोई एक विफलता उन्हें न खो सके।

ऑनरैम्प ने उस प्लेटफॉर्म को स्केल करने के लिए $12.5 मिलियन जुटाए हैं और नकद, बिटकॉइन, और सोने को एक खाते में समाहित किया है।

बाजार समय

तीसरा भाग समय पर ध्यान केंद्रित करता है। ऑनरैम्प चार अवलोकनों की सूची बनाता है: एक ड्रॉडाउन जो बिटकॉइन के अपने इतिहास द्वारा उथला है, तुलनीय गिरावट के बाद वसूली का एक पैटर्न, अन्य संपत्तियों के खिलाफ स्थिर संचय का रिकॉर्ड, और अधिकांश बाजारों के उच्च स्तर पर होने के दौरान बिटकॉइन का छूट पर होना।

वर्तमान चक्र अपने चरम से लगभग सात महीने नीचे और इसके आधे से थोड़ा कम है, रिपोर्ट कहती है, यह पिछले चक्रों में समकक्ष बिंदुओं की तुलना में एक पूर्ववर्ती और उथला चरण है।

निष्कर्ष शीर्षक पर लौटता है। Onramp कहता है कि यह इस गर्मी में मूल बातें पर वापस आ रहा है, और यह बिना पूर्वानुमान के संदेश को ढालता है: जब कीमतें कम हों तो एक कार्यक्रम पर खरीदें, और जो आप जमा करते हैं उसे अपने नियंत्रण में रखे, स्वतंत्र संस्थानों में फैलाएं।

फर्म लिखती है कि बुनियादी बातें कीमत में गिरावट से अप्रभावित हैं। एक निश्चित आपूर्ति और बढ़ती अपनाने वाले संपत्ति की कम कीमत, यह तर्क करती है, खरीदार के पक्ष में काम कर रही थिसिस है।

यह पोस्ट New Onramp Report Makes the Case for Spot Bitcoin Over Paper Claims as Price Sits at Half Its Peak पहली बार Bitcoin Magazine पर प्रकाशित हुई थी और इसे Micah Zimmerman ने लिखा है।

स्रोत: BitcoinMagazine