जिम क्रैमर ने CNBC पर हाल ही में हुए मैड मनी सेगमेंट का उपयोग अपने व्यक्तिगत निवेश नियमों को फिर से बताने के लिए किया। वह तर्क करते हैं कि अनुशासन, भाग्य नहीं, उन निवेशकों को अलग करता है जो बाजार की उतार-चढ़ाव से बचते हैं और उन लोगों को जिन्हें बाजार मिटा देता है।
यह सेगमेंट उस समय आया है जब वॉल स्ट्रीट दूसरी तिमाही की आय सत्र के सबसे व्यस्त समय से गुजर रहा है। बड़े बैंक और मेगा-कैप प्रौद्योगिकी कंपनियों ने पहले ही रिपोर्ट दी है। एनवीडिया अभी अगस्त के अंत में आना बाकी है।
आय सत्र कहां खड़ा है
Q2 2026 का सत्र गर्म चल रहा है। डेटा दिखाता है कि S&P 500 का मिश्रित आय वृद्धि दर वर्ष दर वर्ष 47.4% है। यह 20% से ऊपर की वृद्धि का लगातार दूसरा तिमाही है, और Q2 2021 के बाद से सबसे तेज गति है।
अब तक 61% S&P 500 कंपनियों ने रिपोर्ट दी है, जिनमें से 86% ने लाभ के अनुमान को पार किया है। यह बीट दर पांच साल के औसत 78% से काफी ऊपर है, FactSet के अनुसार।
बड़े वॉल स्ट्रीट बैंकों ने मध्य-जुलाई में सत्र की शुरुआत की। महीने के दूसरे भाग में मेगा-कैप प्रौद्योगिकी रिपोर्टों की एक लहर आई। सैमसंग की रिकॉर्ड AI-चिप तिमाही ने दिखाया कि इस तिमाही में कॉर्पोरेट परिणामों में कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) की मांग कितनी मजबूत थी।
आने वाले सप्ताह में लगभग 136 और S&P 500 कंपनियों की रिपोर्ट आने वाली है। हालांकि, हर परिणाम अच्छा नहीं रहा है। नए बाल सुरक्षा उपायों के कारण Roblox के शेयरों में तेज गिरावट आई, हालांकि राजस्व में वृद्धि हुई। यह गिरावट दिखाती है कि मजबूत शीर्षक वृद्धि ने हर कंपनी को कठिन बाजार प्रतिक्रिया से नहीं बचाया है।
एनवीडिया अगस्त के अंत में रिपोर्ट करने वाला है। निवेशक इसे इस मौसम की सबसे बड़ी शेष परीक्षा मानते हैं, क्योंकि भारी एआई पूंजी व्यय राजस्व में बदलने के बारे में सवाल बने हुए हैं।
क्रेमर के 10 नियम, संक्षिप्त
उस पृष्ठभूमि में, क्रेमर ने उन नियमों को प्रस्तुत किया जो कहते हैं कि उन्होंने एक लंबे करियर में समस्याओं से दूर रखा।
उन्होंने शुरू किया कीमत से गुणवत्ता। क्रेमर का तर्क है कि निवेशकों को “सर्वश्रेष्ठ प्रजाति” कंपनियों को खरीदना चाहिए, भले ही उनके शेयर महंगे लगें। उन्होंने कहा कि सस्ते, निम्न-गुणवत्ता वाले नामों का पीछा करना शायद ही कभी लाभकारी होता है।
उन्होंने एप्पल और एनवीडिया की ओर इशारा किया, जहां प्रीमियम मल्टीपल का भुगतान समय के साथ सफल रहा। यह दृष्टिकोण एक अलग मैड मनी खंड को प्रतिध्वनित करता है जहां क्रेमर ने एआई रैली के कुछ हिस्सों की तुलना डॉट-कॉम बस्ट से की, यह चेतावनी देते हुए कि हर उच्च उड़ान भरने वाला एआई स्टॉक उसी संदेह के लाभ का हकदार नहीं है।
वहां से, क्रेमर ने धैर्यकी ओर रुख किया। उन्होंने कहा कि कठिन समय के दौरान एक उच्च गुणवत्ता वाले स्टॉक को छोड़ देना एक गलती है जिसे निवेशक लगातार दोहराते हैं। उन्होंने 2016 में एप्पल पर अपने कॉल का उदाहरण दिया, जब स्टॉक एक निम्न मूल्य-से-आय अनुपात के करीब व्यापार कर रहा था और बाद में तेजी से बढ़ा।
उसका तीसरा नियम पूरी तरह से शेयरों को नजरअंदाज करता है। क्रैमर ने कहा कि निवेशक बॉंड मार्केट को अपनी जोखिम पर नजरअंदाज करते हैं, क्योंकि बॉंड सीधे तौर पर स्टॉक्स के साथ पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं। यह नियम अब अतिरिक्त महत्व रखता है। 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 2007 के बाद से अपने उच्चतम स्तर के करीब है, क्योंकि व्यापारी फेडरल रिजर्व के दर के मार्ग पर सवाल उठा रहे हैं।
बाकी नियम पोर्टफोलियो अनुशासन को कवर करते हैं। क्रैमर ने कहा कि बिना किसी स्पष्टीकरण के सीईओ या सीएफओ का इस्तीफा लगभग हमेशा एक बिक्री संकेत होता है। उन्होंने यह भी कहा कि निवेशकों को हर सुधार की उम्मीद करनी चाहिए, बजाय इसके कि हर एक को एक झटके के रूप में देखें। वह यह तय करने में मदद करने के लिए एक स्वामित्व वाला ओवरबॉट और ओवरसोल्ड संकेतक ट्रैक करते हैं कि कब नकद बढ़ाना या तैनात करना है।
क्रैमर ने केवल आशा पर स्टॉक खरीदने के खिलाफ भी चेतावनी दी। उन्होंने कहा कि बहुत से निवेशक एक गिरते हुए स्टॉक को पकड़ते हैं और इसके अपने खरीद मूल्य पर वापस चढ़ने की प्रतीक्षा करते हैं, बजाय इसके कि व्यवसाय का मूल्यांकन उसके अपने गुणों पर करें।
उन्होंने जोड़ा कि हर निवेशक को सक्षम होना चाहिए एक स्टॉक पिक को किसी अन्य व्यक्ति को समझाएंखरीदने से पहले। यदि एक निवेशक यह नहीं बता सकता कि एक कंपनी पैसे कैसे कमाती है, तो क्रेमर ने कहा, यह अधूरे होमवर्क का संकेत है। उन्होंने उन उदाहरणों के रूप में अटकलों वाले बायोटेक और मीम स्टॉक्स की ओर इशारा किया जो लोग अक्सर बिना अंतर्निहित व्यवसाय को समझे रखते हैं।
क्रेमर ने उस नियम को एक व्यापक संदेह के साथ जोड़ा। उन्होंने कहा कि इंटरनेट ने वॉल स्ट्रीट की प्रचार मशीन को बढ़ा दिया है। उन्होंने यह भी कहा कि जो मनी मैनेजर टेलीविजन पर स्टॉक्स का प्रचार करते हैं, वे आमतौर पर अपनी किताब के बारे में बात कर रहे होते हैं बजाय इसके कि तटस्थ सलाह देने के।
उनके अंतिम दो नियम पोर्टफोलियो की सफाई को कवर करते हैं। क्रेमर ने कहा कि निवेशकों को जीते हुए पदों को कभी नहीं बेचना चाहिएहारने वालों को फंड करने के लिए, क्योंकि यह आदत कमजोर स्टॉक्स को पोर्टफोलियो को नीचे खींचने देती है जबकि निवेशक मजबूत स्टॉक्स को बहुत जल्दी काट देते हैं।
उन्होंने यह भी कहा कि निवेशकों को अटकलें लगाने से बचना चाहिएएक अधिग्रहण पर केवल इसलिए नहीं कि एक संघर्षरत कंपनी का स्टॉक सस्ता दिखता है। अधिग्रहणकर्ता मजबूत व्यवसायों को लक्षित करते हैं, उन्होंने तर्क किया, कमजोर नहीं।
अगला क्या आता है
क्रेमर का ढांचा इस आय सत्र को उनके अपने नियमों का एक लाइव परीक्षण मानता है। सर्वश्रेष्ठ नामों से मजबूत परिणाम उनके मुख्य तर्क का समर्थन करेंगे। अगस्त के अंत में Nvidia से कोई भी ठोकर उनके धैर्य-पर-आशा दर्शन को वास्तविक समय में परखेगी।
फिलहाल, दो अंकों की आय वृद्धि और एक चिंतित बांड बाजार निवेशकों को क्रेमर की खेल पुस्तक के दोनों हिस्सों को एक साथ लागू करने के लिए बहुत सारे मौके देते हैं।
स्रोत: BeInCrypto
