आर्थर हेज़: जापान येन फिक्स बिटकॉइन और एथेरियम रैली को बढ़ावा दे सकता है

आर्थर हेज़ ने इस सप्ताह एक नया निबंध प्रकाशित किया जिसमें उन्होंने तर्क किया कि अमेरिकी ट्रेजरी और जापान के वित्त मंत्रालय ने येन को मजबूत करने के लिए एक ही विधि पर सहमति व्यक्त की है: नए मुद्रित डॉलर को फेडरल रिजर्व की मुद्रा स्वैप सुविधा के माध्यम से चलाना।

हेज़ का कहना है कि तंत्र डॉलर तरलता की एक लहर को वैश्विक बाजारों में लाने की ओर इशारा करता है, और वह बिटकॉइन (BTC), सोने और एथेरियम (ETH) को इसका अधिकांश हिस्सा पकड़ने के लिए स्थिति में है।

योजना, और क्यों हेज़ कहते हैं कि यह एकमात्र काम करने वाली योजना है

हेज़ तीन तरीकों को बताता है जिनसे जापान येन को ऊँचा कर सकता है। बैंक ऑफ जापान दरों को आक्रामक रूप से बढ़ा सकता है, लेकिन ऐसा करने से उसके अपने कम-लाभ वाले बांडों के पहाड़ पर नुकसान बढ़ जाएगा और टोक्यो के ऋण सेवा लागत बढ़ जाएगी।

जापान संस्थानों जैसे पेंशन फंड GPIF पर भी निर्भर हो सकता है कि वे विदेशी संपत्तियों को बेचें और घरेलू संपत्तियाँ खरीदें, लेकिन इससे अमेरिकी ट्रेजरी के सबसे बड़े धारकों में से एक एक विक्रेता बन जाएगा, जो वाशिंगटन के लिए सहन करना मुश्किल है क्योंकि अमेरिकी बाजार इस मांग पर निर्भर हैं।

तीसरा विकल्प, जिसे हेज़ पसंदीदा कहते हैं, अलग तरीके से काम करता है। MOF अपने ट्रेजरी होल्डिंग्स को डॉलर के बदले फेड के पास FIMA सुविधा के माध्यम से रीपो करेगा, फिर उन डॉलर को खुले बाजार में येन खरीदने के लिए बेचेगा।

अब समस्या आकार है। यह सुविधा प्रत्येक प्रतिपक्ष के बकाया ऋण को $60 बिलियन पर सीमित करती है, और हाल की संयुक्त हस्तक्षेप ने $100 बिलियन से अधिक खर्च किए जबकि केवल कुछ व्यापारिक दिनों के लिए येन को 5% बढ़ाया। उस सीमा को हटाना और GPIF जैसे प्रतिपक्षों को जोड़ना गणित को बदल देगा। जापान की सरकार और GPIF के बीच, हेजेस $1.373 ट्रिलियन के ट्रेजरी होल्डिंग्स की गणना करते हैं जो सिद्धांत रूप से इस सुविधा के माध्यम से प्रवाहित हो सकते हैं, एक संख्या जिसे वह COVID के दौरान फेड द्वारा मुद्रित लगभग $4 ट्रिलियन से तुलना करते हैं।

हेजेस परिणाम को स्पष्ट रूप से प्रस्तुत करते हैं। “जितना अधिक वे मुद्रित करते हैं, बिटकॉइन उतना ही ऊँचा जाता है,” उन्होंने लिखा, यह जोड़ते हुए कि वह देखना चाहेंगे कि तरलता बिटकॉइन और सोने में उतरे बजाय उस एआई अवसंरचना खर्च में जो उन्हें बर्बाद करने वाला लगता है।

ऑल्टकॉइनों में, उन्होंने अन्य प्रमुखों की तुलना में ETH को कम मूल्यांकित बताया और एथेना के ENA टोकन का नाम लिया जिसे वह एक छोटे दांव के रूप में देखते हैं जो अभी भी कई गुना बढ़ सकता है।

दांव को चलाने वाला येन का पृष्ठभूमि

हेजेस का निबंध उन विश्लेषकों के हफ्तों के बाद आता है जिन्होंने विभिन्न कोणों से समान मुद्रा दबाव को उजागर किया है। जब बैंक ऑफ जापान ने जुलाई के अंत में दरों को 1% पर बनाए रखा, तो EGRAG CRYPTO ने चेतावनी दी कि जापान आधुनिक वित्तीय इतिहास के सबसे खतरनाक मौद्रिक चौराहों में से एक के करीब पहुंच रहा है, यह चेतावनी देते हुए कि येन-फंडेड ट्रेडों को उलटने से स्टॉक्स, बॉंड्स और बिटकॉइन में बिक्री को मजबूर किया जा सकता है।

यह उस समय के हफ्तों बाद आया जब येन 1986 के बाद डॉलर के मुकाबले अपने सबसे कमजोर स्तर पर गिर गया, एक ऐसा कदम जिसे स्पॉट ऑन चेन के हुप्ज़ी ने कहा कि जब तक मुद्रा के मूल्य में गिरावट से मैक्रो समर्थन बना रहता है, तब तक यह क्रिप्टो का समर्थन करता रहेगा जब तक कि दर का अंतर कम नहीं होता।

स्रोत: CryptoPotato