बिटकॉइन (BTC) एक नए बुल मार्केट में प्रवेश कर चुका है, आर्थर हेज के अनुसार, जो तर्क करते हैं कि अमेरिकी ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ट्रेजरी मार्केट ऑपरेशंस के माध्यम से अधिक डॉलर तरलता बनाने की तैयारी कर रहे हैं।
यह सिद्धांत उनके एक परिचित तर्क पर आधारित है: जब नीति निर्माता ट्रेजरी यील्ड को नियंत्रण में रखने के लिए तरलता डालते हैं, तो बिटकॉइन और अन्य जोखिम वाले संपत्तियों को लाभ होता है।
हेजेस बेसेंट की ट्रेजरी रणनीति की ओर इशारा करते हैं
25 अगस्त के एक निबंध में, हेज ने बेसेंट की तुलना उनकी पूर्ववर्ती, जेनेट येलेन से की, यह तर्क करते हुए कि दोनों को अमेरिकी सरकार के खर्च को जारी रखते हुए उधारी की लागत को नियंत्रण में रखने के लिए दबाव का सामना करना पड़ा है। उन्होंने 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड पर ध्यान केंद्रित किया, जो उनके अनुसार, अमेरिकी वित्तीय बाजारों में सबसे महत्वपूर्ण मूल्य है।
बिटमैक्स के सह-संस्थापक के अनुसार, नियामक तब नर्वस हो जाते हैं जब 10-वर्षीय ट्रेजरी की यील्ड 5% के करीब होती है क्योंकि उच्च यील्ड आमतौर पर बंधक और कंपनियों और उपभोक्ताओं के लिए उधारी की लागत को बढ़ा देती है, जो अर्थव्यवस्था पर प्रभाव डाल सकती है।
उन्होंने दिसंबर 2023 में वापस देखा, जब येलेन ने ट्रेजरी बांड की लंबी अवधि की तुलना में ट्रेजरी बिलों के निर्गम को बढ़ावा दिया, जिससे मनी मार्केट फंड बैलेंस फेड के रिजर्व रेपो कार्यक्रम से टी-बिलों की ओर बढ़ गए।
हेज़ का अनुमान है कि आरआरपी बैलेंस लगभग $2.5 ट्रिलियन से गिरकर जनवरी 2025 में बिसेंट के कार्यालय संभालने तक $100 बिलियन हो गया। उन्होंने परिणामस्वरूप $2.4 ट्रिलियन के आंदोलन को एक तरलता इंजेक्शन के रूप में वर्णित किया जो वित्तीय बाजारों में प्रवाहित हुआ, जहां बिटकॉइन और नास्डैक 100 दोनों ने तेजी दिखाई जबकि 10-वर्षीय उपज 5% से दूर चली गई, हालांकि फेडरल रिजर्व ने दरों को 5.3% के करीब बनाए रखा और अपनी बैलेंस शीट को सिकोड़ना जारी रखा।
बिसेंट अब ट्रेजरी के ऋण प्रबंधन उपकरणों के माध्यम से कुछ समान करने की कोशिश कर रहे हैं। याद रखें कि 19 अगस्त को, उन्होंने घोषणा की कि बायबैक $2 बिलियन से बढ़कर प्रति ऑपरेशन कम से कम $4 बिलियन हो जाएगा। प्रारंभ में 10-वर्षीय उपज गिरी, जबकि बिटकॉइन ने अगले दिनों में तेजी दिखाई। हालांकि, इसका प्रभाव लंबे समय तक नहीं रहा, और अगले व्यापार सत्र तक, 10-वर्षीय उपज अपने पूर्व-घोषणा स्तर से ऊपर चढ़ गई।
और यही कारण है कि हेज़ का कहना है कि ट्रेजरी की योजनाबद्ध खरीदें लगभग $40 ट्रिलियन के अमेरिकी ऋण स्टॉक के सापेक्ष बहुत छोटी हैं।
“बिटकॉइन ने येलन द्वारा अपनी धन मुद्रण योजना की घोषणा के बाद अपने निचले स्तर से तेजी दिखाई, और मैं तर्क करता हूं कि बिसेंट के अपने पूर्ववर्तियों के कदमों का पालन करने और डॉलर की तरलता निर्माण की गति को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाने के प्रति अपनी दृढ़ता को फिर से स्थापित करने के बाद यह वही करेगा,” उन्होंने लिखा।
क्यों हेज़ अधिक तरलता की उम्मीद करते हैं
क्रिप्टो निवेशक ने बेसेंट के लिए तीन रास्ते बताए: खर्च में कटौती, जो आगामी चुनावों को देखते हुए असंभव है; एक आक्रामक, बैंक ऑफ जापान-शैली की प्रतिज्ञा कि यदि उपज 5% से ऊपर जाती है तो असीमित बांड खरीदे जाएंगे; या, उनके दृष्टिकोण में सबसे संभावित, छोटे और अधिक बार शेयर बायबैक में वृद्धि, जब तक कि अस्थिरता तेजी से न बढ़े।
वह ट्रेजरी जनरल अकाउंट (TGA) में तरलता का एक और संभावित स्रोत भी देखता है, जो लगभग $1 ट्रिलियन है, CNBC की एक रिपोर्ट में सुझाव दिया गया है कि ट्रेजरी सचिव TGA को अतिरिक्त बायबैक के लिए फंड करने के लिए निकाल सकते हैं।
यह सब तब हो रहा है जब बिटकॉइन पहले ही काफी ऊँचा चला गया है, हाल ही में मई के बाद पहली बार $80,000 को पार करने के बाद। इस लेख को लिखते समय, OG क्रिप्टो $80,000 की तुलना में $79,000 के करीब वापस चला गया था, हालाँकि कीमत ने अभी भी सात दिनों में 23% से अधिक की वृद्धि को दर्शाया और एक महीने में उससे थोड़ा कम, लेकिन यह अक्टूबर 2025 के अपने सभी समय के उच्च रिकॉर्ड $126,000 से लगभग 37% नीचे है।
स्रोत: CryptoPotato
