ZEC की हालिया तेज़ी, जिसने इसकी कीमत लगभग $1,300 तक पहुँचा दी, ने इसकी Bitcoin से काफ़ी तुलना फिर से शुरू कर दी है—ख़ास तौर पर इसलिए कि दोनों की अधिकतम आपूर्ति 21 मिलियन कॉइन है।
हालाँकि, प्रमुख विश्लेषक filbfilb का तर्क है कि केवल प्रचलन में मौजूद आपूर्ति का मेल होना, मूल्यांकन के बारे में बहुत कम बताता है। उन्होंने ऐसे कई मॉडल विकसित किए हैं, जो बेहतर ढंग से मापने की कोशिश करते हैं कि Zcash, Bitcoin के नेटवर्क मूल्य का कितना हिस्सा हासिल कर पाया है।
विश्लेषक ने लेन-देन गतिविधि, हस्तांतरित मूल्य, प्रचलन में मौजूद आपूर्ति और दोनों नेटवर्कों के भविष्य में संभावित अभिसरण जैसे मेट्रिक्स का उपयोग करके ZEC की तुलना Bitcoin से की।
मौजूदा गतिविधि से संकेत मिलता है कि तेज़ी की उम्मीदें शायद बढ़ा-चढ़ाकर पेश की जा रही हैं
फिलहाल Zcash के 17 मिलियन से कुछ कम कॉइन प्रचलन में हैं, जो Bitcoin के जारी होने के इतिहास के एक शुरुआती चरण से लगभग मेल खाते हैं।
लेकिन उस समय Bitcoin के मूल्यांकन को सीधे ZEC पर लागू करने के बजाय, filbfilb ने नेटवर्क के सापेक्ष उपयोग के आधार पर इसे समायोजित किया।
जारी होने के समान चरण में, Zcash की TX गतिविधि Bitcoin की लगभग 3.71% है। इस प्रतिशत को Bitcoin के ऐतिहासिक बाज़ार पूँजीकरण पर लागू करने से ZEC की अनुमानित कीमत लगभग $254 निकलती है।
दूसरा मॉडल आज दोनों नेटवर्कों की तुलना करता है। फिलहाल Zcash, Bitcoin की लेन-देन संख्या के लगभग 1.01% लेन-देन संसाधित करता है। इसे BTC के मौजूदा बाज़ार पूँजीकरण पर लागू करने से प्रति ZEC लगभग $944 का अनुमानित मूल्य निकलता है।
जैसा कि आप देख सकते हैं, ये दोनों संख्याएँ ZEC के हालिया उच्च स्तर से नीचे हैं।
ZEC की प्राइवेसी गणना को बदल देती है
Filb लेन-देन की संख्या वाले मॉडल को लागू करने में एक स्पष्ट कमज़ोरी बताते हैं: $10 का ट्रांसफ़र और $10 मिलियन का ट्रांसफ़र—दोनों को एक ही लेन-देन गिना जाता है। इसलिए, यह मॉडल हर नेटवर्क पर ट्रांसफ़र की गई राशि को भी ध्यान में रखता है।
Zcash इस गणना को जटिल बना देता है। इसकी वजह यह है कि शील्डेड लेन-देन में ट्रांसफ़र की राशि छिपी रहती है। उनका मानना है कि 58% लेन-देन शील्डेड होते हैं और औसतन हर शील्डेड लेन-देन में उतनी ही डॉलर राशि होती है जितनी किसी दिखाई देने वाले लेन-देन में।
इन मान्यताओं के तहत, Zcash का ट्रांसफ़र मूल्य Bitcoin के समतुल्य चरण के मूल्य का लगभग 12.34% होता है, जबकि पिछले मॉडल में यह केवल 3.71% था।
इन दोनों मापों को बराबर वज़न देने पर नेटवर्क की प्रगति का अनुमान लगभग 8.03% आता है।
अभिसरण महत्वपूर्ण है
यहीं से संख्याएँ काफ़ी बड़ी हो जाती हैं।
अगर Bitcoin के मौजूदा नेटवर्क मूल्यांकन को संभावित दीर्घकालिक लक्ष्य माना जाए, तो केवल लेन-देन वाले मॉडल के अनुसार, Bitcoin के मूल्य का 100% हासिल करने की काल्पनिक स्थिति में ZEC की कीमत लगभग $3,457 होगी।
लेन-देन और प्राइवेसी के आधार पर समायोजित ट्रांसफ़र मॉडल को मिलाने पर यह कीमत लगभग $7,480 तक पहुँचती है, जबकि मूल्य का 25% और 50% हासिल करने की मान्यताओं के तहत कीमतें क्रमशः $1,870 और $3,740 होती हैं।
यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ये केवल परिदृश्य हैं। ये न तो मूल्य लक्ष्य हैं और न ही संभावनाएँ। उन्होंने कुछ सीमाओं पर भी प्रकाश डाला है, जिनमें आर्किटेक्चर के बीच अंतर और शील्डेड ट्रांसफ़र के मूल्यों को मापने में असमर्थता शामिल है।
निष्कर्ष यह है कि मौजूदा ऊँचे स्तरों पर ZEC, अपने नेटवर्क की आज तक की उपलब्धियों की तुलना में पहले से ही अपेक्षाकृत महँगा दिखता है। अंततः इसका मूल्यांकन बदलता है या नहीं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि क्या यह क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन के साथ अपना अंतर कम करना जारी रख सकती है।
स्रोत: CryptoPotato
