Apple के शेयर 21 सितंबर 2026 को नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुँच गए। शेयर सत्र के दौरान लगभग $345 तक पहुँचा और फिर $339 के करीब स्थिर हुआ।
इस बीच NVIDIA रिकॉर्ड स्तरों के करीब कारोबार कर रहा है, हालाँकि इसका फॉरवर्ड वैल्यूएशन मल्टीपल इस वर्ष के आरंभ की तुलना में तेज़ी से घट गया है।
Apple की रिकॉर्ड-तोड़ तेज़ी को असल में क्या चला रहा है
फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स अनुपात किसी शेयर के मौजूदा भाव की तुलना विश्लेषकों द्वारा अनुमानित भावी कमाई से करता है। यह दर्शाता है कि अपेक्षित वृद्धि के मुकाबले कोई कंपनी कितनी महँगी दिखती है। इन दो टेक दिग्गजों के बीच इस समय क्या हो रहा है, यह समझने के लिए यह अंतर मायने रखता है।
Apple की तेज़ी उसके हार्डवेयर और सेवाओं के इकोसिस्टम में फिर से बढ़े भरोसे को दर्शाती है। नवीनतम iPhone मॉडलों, विशेषकर iPhone 18 Pro और आने वाले फोल्डेबल iPhone Duo, की मज़बूत माँग ने डिलीवरी समय बढ़ा दिया है और अपग्रेड-चक्र की उम्मीदें ऊँची कर दी हैं।
डिवाइस पर चलने वाली Siri एआई में सुधार और शीर्ष नेतृत्व में सहज बदलाव ने निवेशकों को और आश्वस्त किया है कि Apple हाइपरस्केलर्स की तरह भारी पूँजीगत खर्च किए बिना कृत्रिम बुद्धिमत्ता से कमाई कर सकता है।
TradingView के आँकड़ों के अनुसार, पिछले बारह महीनों में शेयर 36 % से अधिक चढ़ा है, जिससे इसका बाज़ार पूँजीकरण $5 ट्रिलियन के पार पहुँच गया है।
सेवाओं से होने वाली आय और उच्च-मार्जिन वाला सॉफ़्टवेयर Apple की नकदी-सृजन मशीन का विस्तार करते रहते हैं, जिससे निवेशकों को एआई पर अधिक निर्भर कई प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अधिक स्थिर वृद्धि की कहानी मिलती है।
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NVIDIA का वैल्यूएशन इतना अधिक क्यों सिकुड़ गया है?
कागज़ पर NVIDIA के बुनियादी आँकड़े असाधारण बने हुए हैं। हालिया तिमाही राजस्व $96 अरब से अधिक रहा, जो साल-दर-साल 100 % से अधिक बढ़ा, और इस वृद्धि का बड़ा हिस्सा डेटा-सेंटर बिक्री से आया।
फिर भी NVIDIA का फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स अनुपात इस वर्ष के आरंभ के 25x से ऊपर के स्तरों से तेज़ी से गिरा है, जबकि शेयर रिकॉर्ड के करीब कारोबार कर रहा है।
निवेशक कई जोखिमों को भाव में शामिल करते दिख रहे हैं—एआई पूँजीगत खर्च में संभावित सुस्ती, कस्टम चिप्स से प्रतिस्पर्धा, मेमोरी-लागत का दबाव और मौजूदा अनुमानों में पहले से समाहित अपेक्षाओं का विशाल पैमाना।
यह डी-रेटिंग तब हुई जब NVIDIA के शेयर पिछले वर्ष के स्तरों से काफ़ी ऊपर बने हुए हैं और 2026 में अब भी उल्लेखनीय रूप से चढ़े हुए हैं। शेयर बस अपनी ही कमाई की क्षमता में विस्फोटक वृद्धि के साथ कदम नहीं मिला पाया, जिससे एक ऐसा वैल्यूएशन अंतर बना जो हाल के वर्षों में कंपनी के लिए कम ही देखा गया।
यह भिन्नता निवेशकों की दो बहुत अलग मानसिकताओं को उजागर करती है। Apple को स्थिर, उच्च-गुणवत्ता वाली वृद्धि और पूँजी अनुशासन के लिए पुरस्कृत किया जा रहा है। NVIDIA की जाँच इस बात पर हो रही है कि क्या वह अपनी असाधारण वृद्धि दर बनाए रख सकता है, भले ही वह वृद्धि आज सचमुच मज़बूत बनी हुई है।
NVIDIA का अपेक्षाकृत मामूली मल्टीपल खरीद का अवसर है या शुरुआती चेतावनी, यह संभवतः आने वाले महीनों में हाइपरस्केलर्स के नतीजों और उनके पूँजीगत-खर्च मार्गदर्शन पर निर्भर करेगा।
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स्रोत: BeInCrypto
