अनुसंधान फर्म 10x रिसर्च ने ब्लैकरॉक के नए एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड - iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) की कड़ी आलोचना की है। विश्लेषकों के अनुसार, यह फंड खराब तरीके से डिज़ाइन किया गया है: लगभग किसी भी परिदृश्य में निवेशक या तो बिटकॉइन (BTC) को रखने पर हारेंगे या कमजोर पूर्ण रिटर्न प्राप्त करेंगे।
BITA ने नास्डैक एक्सचेंज पर लॉन्च किया और एक कवर कॉल रणनीति का उपयोग करता है: फंड बिटकॉइन और ब्लैकरॉक के प्रमुख IBIT फंड के शेयरों को रखता है, और फिर इन पदों में से एक भाग पर विकल्प बेचता है ताकि निवेशकों के लिए मासिक आय उत्पन्न की जा सके। 10x रिसर्च ने इस दृष्टिकोण की तुलना 12 मई को प्रस्तुत अपनी रणनीति से की।
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10x रिसर्च की शिकायतें किस बारे में हैं
विश्लेषकों के अनुमान के अनुसार, बिटकॉइन की उच्च अस्थिरता संरचनात्मक प्रकृति की है। यह बाजार के प्रतिभागियों के बीच जानकारी तक पहुंच की असमानता और एक आक्रामक विपणन संस्कृति द्वारा प्रेरित है जिसे वित्तीय नियामकों ने अन्य क्षेत्रों में सहन नहीं किया होगा।
शोधकर्ताओं ने noted किया कि कई प्रणालीगत खिलाड़ियों ने इस अस्थिरता पर कमाई करने की कोशिश की है, लेकिन अधिकांश असफल रहे हैं। अपनी मई की रिपोर्ट में, 10x रिसर्च ने अनुमान लगाया कि बिटकॉइन निवेशक हर साल लगभग $7 बिलियन की संभावित आय से चूक जाते हैं। BITA को इस मांग के जवाब में बनाया गया था, लेकिन कंपनी के अनुसार, लगभग हर प्रमुख बिंदु पर इसके निर्माताओं ने अपने अनुयायियों को विपरीत और गलत निर्णय लेने के लिए मजबूर कर दिया है।
जब विकल्प बेचना उचित है
10x रिसर्च विश्लेषकों ने तीन स्थितियों की पहचान की है जिनके तहत बिटकॉइन पर कॉल विकल्प बेचना लाभदायक होता है। यदि तीनों स्थितियाँ एक साथ होती हैं, तो ऐसा बिक्री एक व्यापार में बदल जाती है जिसमें सफलता की उच्च संभावनाएँ होती हैं। यदि नहीं, तो बेचना बिल्कुल भी समझदारी नहीं है और मूल्य वृद्धि पर कमाई करने की क्षमता को अपने पास रखना बेहतर है।
जो कोई भी इन स्थितियों के बिना विकल्प बेचता है, कंपनी के अनुसार, वह आय नहीं कमाता बल्कि «पहले से ही upside potential के साथ भाग लेता है»। 10x रिसर्च के दृष्टिकोण से, यही BITA करता है और हर महीने छोड़ देता है — और यही फंड की संरचना को कमजोर करता है।
स्रोत: BeInCrypto
