बिटकॉइन (BTC) बिटकॉइन रेनबो चार्ट के सबसे निचले बैंड के नीचे चला गया है, उस क्षेत्र को मूल मॉडल ने स्पष्ट रूप से “बिटकॉइन मृत है” के रूप में लेबल किया था। यह संपत्ति अब लगभग $62,500 के आसपास व्यापार कर रही है, जो अक्टूबर के रिकॉर्ड का लगभग आधा है।
आंकड़े विशेषज्ञ जॉर्ज बॉक्स ने एक बार लिखा था, “सभी मॉडल गलत हैं, लेकिन कुछ उपयोगी हैं।” स्टॉक-टू-फ्लो पहले ही उपयोगी से टूटने की ओर बढ़ चुका है। सवाल अब यह है कि क्या रेनबो चार्ट भी उसी दिशा में जा रहा है।
बिटकॉइन के रेनबो चार्ट को समझना
रेनबो चार्ट बिटकॉइन की कीमत को एक लॉगरिदमिक रिग्रेशन बैंड के खिलाफ प्लॉट करता है। प्रत्येक रंगीन बैंड एक भावना क्षेत्र को चिह्नित करता है। लाल उत्साह शीर्ष पर है, और गहरा मूल्य नीचे है।
मूल संस्करण में 10 बैंड होते हैं। इसके सबसे निचले स्तर पर, एक बैंगनी पट्टी गंभीर लेबल “बिटकॉइन मृत है” के साथ होती है। इसमें फिसलना हमेशा अत्यधिक निराशावाद का संकेत देता है।
एक Reddit उपयोगकर्ता ने सबसे पहले 2014 में चार्ट का खाका तैयार किया। एक Bitcointalk योगदानकर्ता ने बाद में इसे लॉगरिदमिक रिग्रेशन के साथ जोड़ा, जिसने बैंड को उनका परिचित आकार दिया।
बिटकॉइन के इतिहास के अधिकांश समय के लिए, गेज काम करता था। शीर्ष गर्म लाल बैंड में आते थे, और नीचे ठंडे नीले और बैंगनी क्षेत्रों में आते थे।
Coinglass का एक अपडेटेड संस्करण मॉडल को नौ बैंड में संकुचित करता है। यह पूरी तरह से बैंगनी फर्श को हटा देता है, “फायर सेल!” को नीचे के क्षेत्र के रूप में छोड़ देता है। हमारे रेनबो चार्ट बैंड मॉडल पर व्याख्याता कवर करता है कि ये बैंड कैसे बनाए जाते हैं।
आज, बिटकॉइन उस फर्श से भी नीचे है। इसका लाइव मार्केट मूल्य लगभग $62,500 “फायर सेल!” बैंड के माध्यम से गिर गया है, जो मॉडल की परिभाषित सीमा के बाहर है।
यह पहले केवल एक बार हुआ था, 2022 के भालू बाजार के निम्न स्तर के करीब। एक पढ़ाई के अनुसार, उल्लंघन वर्तमान स्तर को एक दुर्लभ गहरे मूल्य प्रवेश बिंदु के रूप में फ्रेम करता है।
स्टॉक-टू-फ्लो पहले ही मर चुका है
एक गहरे मूल्य की पढ़ाई मानती है कि मॉडल अभी भी काम करता है। स्टॉक-टू-फ्लो दिखाता है कि वह धारणा वास्तविक जोखिम क्यों उठाती है।
छद्म नाम वाले विश्लेषक PlanB ने 2019 में स्टॉक-टू-फ्लो दुर्लभता मॉडल पेश किया। इसने बिटकॉइन की कीमत को इसकी घटती आपूर्ति से जोड़ा, जिसमें प्रत्येक आधे होने के बाद जारी करना आधा हो जाता है।
वर्षों तक, फिट विश्वसनीय लग रहा था। कीमत 2013, 2017, और 2021 के दौरान मॉडल लाइन के चारों ओर उतार-चढ़ाव करती रही, जिसने ढांचे को वास्तविक विश्वसनीयता दी।
फिर यह टूट गया। 2024 के आधे होने के बाद, मॉडल ने लगभग $500,000 की मांग की। बिटकॉइन अक्टूबर 2025 में इसके बजाय लगभग $126,000 के करीब पहुंच गया, लक्ष्य से लगभग 75% चूक गया।
PlanB ने प्रक्षेपण को और आगे बढ़ाया। उन्होंने सुझाव दिया है कि बिटकॉइन 2028 के आधे होने तक लगभग $5 मिलियन के करीब पहुंच सकता है, एक आंकड़ा जिसे वर्तमान मूल्य को बचाना मुश्किल बनाता है।
आलोचक एक गहरी खामी की ओर इशारा करते हैं। मॉडल केवल आपूर्ति को ट्रैक करता है और मांग को नजरअंदाज करता है, जो वास्तव में वास्तविक बाजार तनाव के दौरान कीमत को हिलाता है।
स्टॉक-टू-फ्लो डिफ्लेक्शन चार्ट कीमत को मॉडल के मूल्य से विभाजित करता है। वर्षों तक, वह अनुपात एक की ओर लौटता रहा। अब यह शून्य की ओर गिर रहा है।
एक अनुपात जो शून्य की ओर बढ़ रहा है, इसका मतलब है कि त्रुटि अब स्वयं को सही नहीं करती। मॉडल अब एक ऐसा संख्या भविष्यवाणी करता है जिसे वास्तविकता हर चक्र में नजरअंदाज करती है।
जॉर्ज बॉक्स ने इस परिणाम की भविष्यवाणी की थी। एक मॉडल अतीत का सटीक वर्णन कर सकता है और फिर भी भविष्य की भविष्यवाणी करने में विफल हो सकता है। स्टॉक-टू-फ्लो अब गलत कॉलम में मजबूती से चला गया है।
क्या बिटकॉइन रेनबो चार्ट का अनुसरण करेगा?
रेनबो चार्ट समान बीमारी के प्रारंभिक लक्षण दिखाता है। इसकी कमजोरी रेंज के दोनों छोरों पर प्रकट होती है, केवल फर्श पर नहीं। 2013, 2017, और 2021 में पिछले शिखर शीर्ष के पास लाल “बेचें” बैंड में धकेल दिए गए।
इस चक्र की ऊँचाई केवल हरे “इकट्ठा करें” क्षेत्र तक पहुँची, जो पिछले स्तरों से बहुत नीचे है।
इसलिए कीमत ऊपरी बैंड को लगातार कम कर रही है जबकि अब निचले बैंड को तोड़ रही है। बैंड संरचना जो कभी बिटकॉइन को समाहित करती थी, अब इसे किसी भी तरफ नहीं रोकती।
दोनों मॉडल निरंतर गुणात्मक वृद्धि पर निर्भर करते हैं। फिर भी बिटकॉइन अब $1.25 ट्रिलियन का संपत्ति है, और बहुत बड़े नंबर समय के साथ अधिक धीरे-धीरे बढ़ते हैं।
यह परिपक्वता वृद्धि वक्र ठीक वही है जो एक वृद्ध एक्सपोनेंशियल मॉडल पकड़ने में विफल रहता है। चार्ट मानता है कि कल पहले के वर्षों की तरह दिखेगा, और यह ऐसा नहीं हो सकता।
इस बदलाव का विश्लेषकों के बीच एक नाम है। कई अब एक पावर-लॉ दृष्टिकोण को पसंद करते हैं, जहां बिटकॉइन बढ़ता रहता है लेकिन एक स्थिर धीमी गति से। एक वास्तविक सुधार कीमत को बैंड के अंदर वापस खींचेगा और संदेह को शांत करेगा। उनके नीचे एक लंबी डिफ्ट यह सुझाव देगी कि मॉडल वास्तविक समय में टूट रहा है।
लगभग $62,500 के आसपास व्यापार करते हुए, दिन में लगभग 3% नीचे और इसके रिकॉर्ड से 50% नीचे, बिटकॉइन स्पष्ट रूप से मृत नहीं है। उस बैंड का नाम रखा गया मॉडल हो सकता है।
क्या इंद्रधनुष चार्ट स्टॉक-टू-फ्लो में रिटायरमेंट में शामिल होता है, या इसकी दीर्घकालिक मूल्य भविष्यवाणी अभी भी कायम है, यह प्रश्न अगला चक्र उत्तर देगा।
स्रोत: BeInCrypto
