स्ट्रेटेजी का स्थायी पसंदीदा स्टॉक स्ट्रेच (STRC) गंभीर वित्तीय तनाव में है, दो समानांतर दबावों के कारण, जो कि ऑनचेन एनालिटिक्स फर्म क्रिप्टोक्वांट ने मंगलवार को रिपोर्ट किया।
बिटकॉइन भालू बाजार का मतलब है कि 2024 और 2026 के बीच खरीदे गए सभी BTC पानी के नीचे हैं, जिसमें $10.6 बिलियन के अप्राप्त नुकसान हैं, और नकद भंडार समाप्त हो गए हैं, जो 2026 की शुरुआत से 38% गिर गए हैं, मई में $1.5 बिलियन के परिवर्तनीय वरिष्ठ नोट पुनर्खरीद के बाद।
स्ट्रेटेजी अपने स्ट्रेच उत्पाद पर लाभांश का भुगतान करती है, जो 11.5% की उपज प्रदान करता है और $100 पर व्यापार करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। हालाँकि, यह पिछले सप्ताह $82.5 के रिकॉर्ड निम्न स्तर पर गिर गया, जो कि पार से 17.5% नीचे है।
वर्तमान कीमतों पर $87.4, वर्तमान प्रभावी उपज 13.2% है, STRC ट्रैकर के अनुसार।
बिटकॉइन खरीदना बंद करें
मुख्य समस्या यह है कि स्ट्रेटेजी की लाभांश बाध्यताएँ लगभग चार गुना बढ़कर $1.2 बिलियन प्रति वर्ष हो गई हैं, जबकि उन्हें कवर करने के लिए नकद घट गया है, जिससे लाभांश कवरेज सात वर्षों से घटकर केवल 14 महीनों तक पहुँच गया है।
पिछले सप्ताह, स्ट्रेटेजी ने दावा किया कि उसके पास $55 बिलियन के बिटकॉइन भंडार का उपयोग करके 32 वर्षों का लाभांश कवरेज है, लेकिन यह तर्क दोषपूर्ण था।
वर्तमान लाभांश बाध्यताओं के अनुसार, केवल 24 महीनों का कवरेज बहाल करने के लिए लगभग $2.8 बिलियन के नकद भंडार की आवश्यकता होगी, जो कि स्ट्रेटेजी के पास आज जो है, उसका लगभग दो गुना है, क्रिप्टोक्वांट ने कहा।
STRC जारी करना बिटकॉइन खरीद के लिए एक प्रभावी पूंजी जुटाने का तंत्र रहा है, लेकिन लाभांश बाध्यताओं की तेज वृद्धि एक संरचनात्मक देनदारी बन गई है जो इसकी स्थिरता पर बोझ डाल सकती है।
“बाजार इस जोखिम को मूल्यांकन करता हुआ प्रतीत होता है; STRC की कीमत में गिरावट न केवल निकट-अवधि के नकद भंडार की कमजोरी को दर्शाती है बल्कि कंपनी की बढ़ती लाभांश बोझ को संभालने की क्षमता के बारे में दीर्घकालिक चिंताओं को भी दर्शाती है।”
उन्होंने जोड़ा कि वर्तमान कीमतों पर किसी भी मजबूर बिटकॉइन बिक्री से इसके अवास्तविक नुकसान का पैमाना स्पष्ट होगा, शेयरधारक मूल्य को नष्ट करेगा, और संभावित रूप से BTC स्पॉट बाजारों के लिए एक और गिरावट को उत्प्रेरित करेगा।
CryptoQuant ने सिफारिश की कि कंपनी “नकद भंडार और लाभांश कवरेज बहाल होने तक बिटकॉइन खरीदारी को रोक दे।”
हालांकि, सायलर दृढ़ प्रतीत होते हैं, कंपनी की नवीनतम खरीद 520 BTC के लिए $35 मिलियन में हुई, जबकि सोमवार को अपने USD भंडार को $300 मिलियन बढ़ाकर $1.4 बिलियन कर दिया।
STRC, MSTR, और BTC में गिरावट
इस कदम ने STRC को कुछ क्षणिक राहत दी, जो मंगलवार को $88 पर लौट आया, लेकिन यह अभी भी परेशानी में है, पार से नीचे व्यापार कर रहा है।
कंपनी का स्टॉक (MSTR) भी प्रभावित हुआ है, मंगलवार को 5% और गिरकर दिन का अंत $103.84 पर हुआ, जो 2024 की शुरुआत के बाद से इसका सबसे निचला स्तर है, Google Finance के अनुसार।
यह कदम एक और बिटकॉइन गिरावट के साथ मेल खाता है क्योंकि संपत्ति $64,000 को बनाए रखने में विफल रही और मंगलवार को $62,000 पर गिर गई। BTC ने बुधवार को एशियाई व्यापार सत्र के दौरान $63,000 को पुनः प्राप्त किया, लेकिन लेखन के समय उस स्तर से वापस गिरना शुरू कर दिया था।
स्रोत: CryptoPotato
