यूएस 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड बुधवार को 4.85% पर गिर गई, जो 15 अप्रैल के बाद का सबसे निचला स्तर है, जब राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने होर्मुज जलडमरूमध्य में ईरान के साथ तनाव कम करने का संकेत दिया।
बॉंड की कीमतें बढ़ गईं क्योंकि अपडेट ने तेल को कम किया, निकट-अवधि की महंगाई के डर को कम किया और दीर्घकालिक सरकारी ऋण की मांग को बढ़ाया।
तेल की गिरावट ने 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड को नीचे लाया
एक ट्रुथ सोशल पोस्ट में, ट्रम्प ने कहा कि ईरान ने होर्मुज जलडमरूमध्य को पार करने वाले जहाजों पर कोई टोल या शुल्क नहीं होने की पुष्टि की। उन्होंने चेतावनी दी कि यदि यह दावा गलत साबित हुआ तो बातचीत तुरंत समाप्त हो जाएगी।
इस संकेत ने उस जलमार्ग के बारे में डर को कम किया जो दुनिया के लगभग एक-पांचवें तेल का परिवहन करता है। गिरते तेल की कीमतें जल्द ही इसके बाद आईं।
वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) पहली बार 2 मार्च के बाद लगभग $70 प्रति बैरल के नीचे। ब्रेंट क्रूड संक्षेप में $74 की ओर गिर गया, जो फरवरी के अंत में संघर्ष शुरू होने से पहले का सबसे निचला स्तर है।
कम ऊर्जा लागत निकट-अवधि की महंगाई के एक प्रमुख चालक को कम करती है। इस संभावना ने खरीदारों को ट्रेजरी में आकर्षित किया, जिससे कीमतें बढ़ीं और यील्ड कम हुई।
गिरावट ने वसंत की तेज बिक्री में से अधिकांश को पलट दिया। 30-वर्षीय यील्ड 19 मई को 5.19% से ऊपर चली गई, जो 2007 के बाद का सबसे ऊँचा स्तर था, जब युद्ध के डर ने महंगाई की शर्तों को बढ़ा दिया।
हॉकिश फेड दृष्टिकोण को धुंधला करता है
यह रैली फेडरल रिजर्व के नवीनतम संदेश के खिलाफ असहज बैठती है। नए अध्यक्ष केविन वार्श ने 17 जून को दरों को 3.5% से 3.75% पर बनाए रखा, फिर भी पूर्वानुमान अधिक हॉकिश हो गए।
माध्य अधिकारी अब देखता है कि दर 2026 में 3.8% पर समाप्त होगी, जो वर्तमान सीमा से ऊपर है। यह एक वृद्धि की ओर इशारा करता है, कटौती की ओर नहीं, जैसा कि आधार मामला है। ये हॉकिश फेड संकेत उस मुद्रास्फीति को ट्रैक करते हैं जिसे फेड 2026 के लिए 3.6% के रूप में प्रक्षिप्त करता है।
विभाजन वक्र में दिखता है। नीति-संवेदनशील 2-वर्षीय उपज 4.2% से ऊपर बनी हुई है, जो कई महीनों के उच्च स्तर के करीब है, जबकि लंबी अवधि गिरावट का नेतृत्व कर रही है।
निम्न दीर्घकालिक उपज अभी भी उधारी की लागत में योगदान करती है। 30-वर्षीय निश्चित बंधक दर मध्य-जून में 6.47% तक कम हो गई, जो एक साल पहले 6.81% से नीचे है, फ्रेडी मैक के डेटा से पता चलता है।
यह राहत नाजुक साबित हो सकती है। अर्थशास्त्री नूरीएल रौबिनी, जिन्होंने 2008 के आवास संकट का संकेत दिया था, ने चेतावनी दी है कि यदि मुद्रास्फीति फिर से बढ़ती है तो दीर्घकालिक बांड जोखिम में रहेंगे।
“छह प्रतिशत मुद्रास्फीति और दो वास्तविक के साथ, 10-वर्षीय बांड की उपज आठ प्रतिशत होनी चाहिए। आज यह चार पर है। यह चार से आठ तक जाता है, बांड की कीमत 40% गिरने वाली है…” रौबिनी ने BeInCrypto को बताया।
निवेशक अब गुरुवार की मुद्रास्फीति रिपोर्ट की ओर मुड़ते हैं, जो फेड का पसंदीदा माप और अगला प्रमुख मुद्रास्फीति डेटा बिंदु है।
तब तक, फेड और मध्य पूर्व से प्रतिस्पर्धी बाजार जोखिम उपज को अस्थिर बनाए रखेंगे। फिलहाल, सस्ता तेल वक्र के लंबे अंत को राहत प्रदान कर रहा है।
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स्रोत: BeInCrypto
