लगभग $10.63 बिलियन का बिटकॉइन (BTC) और एथेरियम (ETH) विकल्प डेरिबिट पर शुक्रवार को समाप्त हो रहा है। निपटान एक ऐसे बाजार में गिरता है जो लगातार नीचे की ओर जा रहा है जबकि व्यापारी एक तल की तलाश कर रहे हैं।
बिटकॉइन $60,200 के करीब व्यापार कर रहा है, जो 2% दैनिक गिरावट के बाद है, जबकि एथर $1,580 के आसपास है, जो 4.43% की अधिक गिरावट के बाद है। दोनों अपने विकल्पों के अधिकतम दर्द स्तर से काफी नीचे हैं।
पुट्स ने प्रीमियम पर नियंत्रण किया है क्योंकि व्यापारी नीचे की ओर की तैयारी कर रहे हैं
शुक्रवार का निपटान डेरिबिट पर तिमाही का सबसे बड़ा विकल्प कार्यक्रम है। समाप्त होने वाले मूल्य का अधिकांश भाग बिटकॉइन में है, जिसमें एथर के $1.57 बिलियन के मुकाबले लगभग $9.06 बिलियन के नाममात्र अनुबंध हैं। अधिकतम दर्द उस कीमत को चिह्नित करता है जहां सबसे अधिक विकल्प बेकार समाप्त होते हैं। बिटकॉइन का स्तर $70,000 पर है, जबकि एथर का $2,000 पर है।
खुली रुचि कच्चे आंकड़ों में कॉल की ओर झुकती है, फिर भी स्थिति एक सतर्क कहानी बताती है। बिटकॉइन का पुट-टू-कॉल अनुपात 0.63 पर है, जिसमें 92,154 कॉल्स और 57,652 पुट्स हैं। एथर का अनुपात 0.50 पर कम है। भारी कॉल संख्या वर्तमान कीमत से काफी ऊपर फंसे बुलिश दांव को दर्शाती है। बिटकॉइन के हालिया विकल्प समाप्ति कार्यक्रमों ने एक समान रक्षात्मक पैटर्न का पालन किया है।
Greeks.live के अनुसार, बिटकॉइन का 25-डेल्टा स्क्यू शॉर्ट-डेटेड अनुबंधों पर तेज़ी से नकारात्मक हो गया है। स्क्यू एक दिन पर -10.7%, सात दिनों पर -11.3%, और एक महीने पर -9.6% पढ़ता है। इसके विपरीत, लंबे टेनर्स -6% और -5% के करीब शांत रहते हैं।
“पुट्स सभी प्रमुख टेनर्स में कॉल्स की तुलना में एक महत्वपूर्ण प्रीमियम पर नियंत्रण बनाए रखते हैं,” Greeks.live के विश्लेषकों ने कहा।
यह प्रीमियम निकट-अवधि के नकारात्मक सुरक्षा के लिए स्थिर मांग को दर्शाता है। व्यापारी आगे की गिरावट को रोकने के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं बजाय इसके कि वे ऊपर की ओर भागें। बिटकॉइन की हालिया मूल्य क्रिया ने पूरे सप्ताह उस हेजिंग को सक्रिय रखा है।
नीचे का प्रश्न निपटान पर लटका हुआ है
Greeks.live $60,000 और $64,000 के बीच नकारात्मक गामा रखता है, वह बैंड जहां बिटकॉइन अब व्यापार करता है। सकारात्मक गामा $67,000 से $82,000 के बीच फैला हुआ है, जिसमें $67,000, $71,000, $75,000, और $80,000 के आसपास क्लस्टर हैं। जून, जुलाई, और सितंबर के अनुबंध अधिकांश उस डीलर एक्सपोजर को चलाते हैं। फर्म नोट करती है कि ये रीडिंग IBIT डेटा को बाहर करती हैं।
यह संरचना वर्तमान स्तरों के करीब मूल्य क्रिया को चंचल रख सकती है जब तक कि समाप्ति न हो। इस बीच, एथर की तेज मूल्य गिरावट ने इसे $2,000 के अधिकतम दर्द के निशान से काफी नीचे धकेल दिया है।
समाप्ति भी एक व्यापक क्रिप्टो मंदी के दौरान होती है। दोनों संपत्तियाँ इस सप्ताह कई महीनों के निचले स्तर पर गिर गई हैं, जो निपटान में सतर्कता के मामले को गहरा करती हैं।
कुछ पूर्वानुमानकर्ताओं को पहले गहरे नुकसान की उम्मीद है। माइनिंग पूल BTC.TOP के संस्थापक जियांग झुओर ने 2026 के अंत में $42,000 से $44,000 के आसपास एक निचले स्तर का पूर्वानुमान लगाया है। वह रणनीति के mNAV के 0.72 तक गिरने की ओर इशारा करते हैं, जो 2022 के निचले स्तर के करीब है। BitMEX के सह-संस्थापक आर्थर हेज ने छह महीनों के भीतर $40,000 का बिटकॉइन निचला स्तर पेश किया है। फिर भी, उनका वर्ष के अंत का लक्ष्य अभी भी $200,000 से ऊपर है।
जियांग का व्यापक चार साल का चक्र मॉडल अक्टूबर के अंत के आसपास एक निचले स्तर की ओर इशारा करता है। उन्होंने कई हॉल्विंग के माध्यम से माइनिंग की है और निचले स्तर के करीब वापस खरीदने की योजना बनाई है।
हालांकि, Deribit अधिकतम दर्द खींचने में बहुत अधिक पढ़ने के खिलाफ चेतावनी देता है।
“जबकि अधिकतम दर्द एक व्यापक रूप से अनुसरण किया जाने वाला मीट्रिक बना हुआ है, हाल की तिमाही समाप्तियों ने निपटान से पहले एक सुसंगत पिनिंग प्रभाव के सीमित प्रमाण दिखाए हैं,” Deribit विश्लेषकों ने संकेत दिया।
दोनों संपत्तियाँ निपटान की ओर बढ़ते हुए अधिकतम दर्द के नीचे फंसी हुई हैं। अगले सत्र यह दिखा सकते हैं कि क्या विक्रेता तल की खोज को बढ़ाते हैं या खरीदार अंततः कदम रखते हैं।
स्रोत: BeInCrypto
