बिटकॉइन की नवीनतम गिरावट एकल शीर्षक द्वारा संचालित नहीं थी। इसके बजाय, व्यापारियों को एक ही समय में दबाव के कई बिंदुओं का सामना करना पड़ा: वैश्विक प्रौद्योगिकी शेयरों में कमजोरी, स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ की एक और भारी निकासी का दिन, एक तेज लीवरेज फ्लश, और एक बड़ा मासिक विकल्प समाप्ति जिसने बाजार को नीचे की स्ट्राइक स्तरों पर केंद्रित रखा।
TL;DR
- बिटकॉइन $58,000 क्षेत्र की ओर गिर गया क्योंकि क्रिप्टो और प्रौद्योगिकी शेयरों में जोखिम की भूख कमजोर हो गई।
- यू.एस. स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ने 25 जून को लगभग $691.7 मिलियन से $696 मिलियन के शुद्ध बहिर्वाह देखे, जो छह दिनों की निकासी की श्रृंखला को बढ़ाता है।
- एक बड़ा डेरिबिट मासिक विकल्प समाप्ति, जिसकी कीमत लगभग $10 बिलियन है, व्यापारियों के लिए अनिश्चितता की एक और परत जोड़ दी।
- क्रिप्टो बाजार में 24 घंटे की अवधि में $1 बिलियन से अधिक की लिक्विडेशन हुई क्योंकि लीवरेज को सिस्टम से बाहर निकाला गया।
ईटीएफ बहिर्वाह दबाव को बढ़ाते हैं
संस्थानिक प्रवाह का चित्र चाल से पहले तेज़ी से नकारात्मक हो गया। संयुक्त राज्य अमेरिका में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ने 25 जून को लगभग $691.7 मिलियन से $696 मिलियन के शुद्ध निकासी दर्ज की। फिडेलिटी का FBTC और ब्लैकरॉक का IBIT दैनिक बहिर्वाह में सबसे बड़े योगदानकर्ताओं में से थे, FBTC लगभग $274.5 मिलियन और IBIT लगभग $265.7 मिलियन पर था।
यह महत्वपूर्ण है क्योंकि स्पॉट ईटीएफ बिटकॉइन के लिए संस्थागत मांग के सबसे स्पष्ट मापदंडों में से एक बन गए हैं। एक कमजोर दिन पूरी प्रवृत्ति को परिभाषित नहीं करता, लेकिन छह दिन की रिडेम्प्शन स्ट्रीक बाजार के स्वर को बदल देती है। जब कीमत पहले से ही दबाव में होती है और ईटीएफ प्रवाह बाहर की ओर बढ़ते रहते हैं, तो व्यापारी यह सवाल उठाते हैं कि क्या डिप-बायिंग मांग इतनी गहरी है कि मजबूर बिक्री और हेजिंग गतिविधि को अवशोषित कर सके।
व्युत्पन्न व्यापारी $55,000 से $60,000 क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित करते हैं
गिरावट का समय व्युत्पन्न व्यापारियों के लिए भी अजीब था। बिटकॉइन $58,000 क्षेत्र में उसी समय में चला गया जब डेरिबिट पर एक प्रमुख मासिक विकल्प समाप्ति हो रही थी, जिसका अनुमानित मूल्य लगभग $10 बिलियन था। विकल्प समाप्तियाँ स्वचालित रूप से मूल्य दिशा निर्धारित नहीं करती हैं, लेकिन वे प्रमुख स्ट्राइक स्तरों के चारों ओर हेजिंग प्रवाह को संकेंद्रित कर सकती हैं और पहले से ही अस्थिर बाजारों को पढ़ना अधिक कठिन बना सकती हैं।
पुट स्क्यू भी $55,000 से $60,000 क्षेत्र के चारों ओर मजबूत हुआ। सीधे शब्दों में कहें तो, व्यापारी नीचे की सुरक्षा पर अधिक ध्यान दे रहे थे क्योंकि बिटकॉइन ने निम्न स्तरों का परीक्षण किया। यह एक गहरी गिरावट की गारंटी नहीं देता, लेकिन यह दिखाता है कि विकल्प बाजार में चिंता कहाँ बढ़ी है।
लेवरेज धुल गया
लिक्विडेशन डेटा मंदी की तस्वीर में जोड़ता है। व्यापक क्रिप्टो बाजार में, 24 घंटे की खिड़की के भीतर $1 बिलियन से अधिक के लेवरेज्ड पदों को रिपोर्ट किया गया है कि समाप्त कर दिया गया। मजबूर लिक्विडेशन intraday मूव्स को तेज कर सकता है क्योंकि हारे हुए पद स्वचालित रूप से बंद हो जाते हैं, अक्सर पहले से ही पतली तरलता में।
व्यापक पृष्ठभूमि भी मदद नहीं कर रही थी। क्रिप्टो की बिक्री वैश्विक प्रौद्योगिकी शेयरों में दबाव के साथ आई, जिसमें नास्डैक फ्यूचर्स में कमजोरी और एशिया के शेयर बाजार के कुछ हिस्सों में भारी बिक्री शामिल है। यह संबंध महत्वपूर्ण है क्योंकि बिटकॉइन और प्रमुख ऑल्टकॉइन लगातार उच्च-बेटा जोखिम संपत्तियों की तरह व्यापार कर रहे हैं जब निवेशक महंगे विकास और प्रौद्योगिकी विषयों के प्रति अपनी एक्सपोजर को कम करते हैं।
व्यापारी अब क्या देख रहे हैं
तत्काल प्रश्न यह है कि क्या ईटीएफ निकासी ठंडी होती है, क्या विकल्प-संबंधित दबाव समाप्त होता है समाप्ति के बाद, और क्या बिटकॉइन हाल की व्यापार सीमा के निचले स्तर को बनाए रख सकता है। उच्च स्तर को पुनः प्राप्त करना भावना को स्थिर करने में मदद करेगा, लेकिन यदि रिडेम्प्शन और लीवरेज अनवाइंड को अवशोषित करने में विफलता होती है तो नीचे की सुरक्षा पर ध्यान केंद्रित रह सकता है।
फिलहाल, बिक्री क्रिप्टो-विशिष्ट टूटने की तरह कम और ईटीएफ प्रवाह और डेरिवेटिव स्थिति द्वारा बढ़ाए गए व्यापक जोखिम-ऑफ मूव की तरह अधिक दिखती है। यह भेद महत्वपूर्ण है: यदि मैक्रो दबाव कम होता है, तो बाजार जल्दी स्थिर हो सकता है। हालाँकि, यदि संस्थागत रिडेम्प्शन जारी रहता है, तो प्रमुख स्तरों के ऊपर वापस जाने का रास्ता अस्थिर रह सकता है।
स्रोत: NewsBTC
