UBS ग्रुप AG ने ग्राहकों को SK Hynix की योजनाबद्ध अमेरिकी डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स खरीदने और इसकी सियोल-ट्रेडेड स्टॉक बेचने के लिए कहा है, यह मानते हुए कि नए प्रतिभूतियों की कीमत प्रीमियम पर होगी।
यह कॉल तब आई जब मेमोरी-चिप निर्माता ने सोमवार को एआई हार्डवेयर के लिए निवेशकों की बढ़ती मांग के बीच अपनी अमेरिकी लिस्टिंग का औपचारिक रूप से विपणन करना शुरू किया।
UBS ADR ट्रेड को क्यों पसंद करता है
SK Hynix लगभग 17.79 मिलियन सामान्य शेयरों का प्रतिनिधित्व करने वाले अमेरिकी डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स (ADRs) बेच रहा है। यह पेशकश इतिहास में SpaceX के बाद दूसरी सबसे बड़ी शेयर बिक्री होने की उम्मीद है।
ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, UBS की बिक्री और ट्रेडिंग डेस्क ने कहा कि रिसिप्ट्स हेज फंड्स के लिए रखना सस्ता और अधिक कुशल होगा, जिससे वे अधिक आकर्षक बन जाएंगे।
UBS ने यह भी कहा कि ADRs वैश्विक पोर्टफोलियो प्रबंधकों तक पहुंच सकते हैं जो वर्तमान में सियोल-लिस्टेड शेयर नहीं रखते हैं। अमेरिकी लाइन उन्हें स्टॉक खरीदने का एक तरीका दे सकती है।
बैंक ने जोड़ी ट्रेड को स्केलेबल बताया, जिसमें सीमित डॉलर-एट-रिस्क है।
“यह पहले दिन से डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स को लंबा रखना और स्थानीय लाइन को छोटा करना एक स्पष्ट निर्णय की तरह लगता है। यह एक अत्यधिक स्केलेबल ट्रेड है क्योंकि इसमें बहुत सीमित डॉलर का जोखिम है, क्योंकि यह बहुत असंभावित है कि डिपॉजिटरी-रिसिप्ट लाइन छूट पर जाएगी,” नोट में लिखा गया।
SK Hynix ADR प्रीमियम को निर्धारित करने वाला रूपांतरण प्रश्न
स्विस बैंक ने नोट किया कि निवेशक इस पर ध्यान केंद्रित करेंगे कि SK Hynix भविष्य के रूपांतरणों के लिए “संभावित विदेशी हेडरूम” प्राप्त करता है। धारक ADRs को रद्द कर सकते हैं और सियोल शेयर प्राप्त कर सकते हैं, SEC फाइलिंग के अनुसार।
विपरीत मार्ग कम निश्चित है, क्योंकि कोरियाई स्टॉक्स को ADRs में परिवर्तित करने के लिए कोरियाई नियामकों से अनुमोदन की आवश्यकता हो सकती है। UBS के अनुसार,
“ऐसी हेडरूम लचीलापन के बिना, अप्रभावी और अपर्याप्त पहुंच की संभावना US लाइन को एक विशिष्ट और स्थायी प्रीमियम पर व्यापार करने का परिणाम दे सकती है।”
यह पैटर्न पहले से मौजूद है। ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी (TSMC) के ADRs इस महीने अपने ताइवान शेयरों की तुलना में औसतन 16% प्रीमियम पर व्यापार कर रहे थे, ब्लूमबर्ग डेटा के अनुसार।
इस बीच, SK Hynix के सियोल-लिस्टेड शेयर इस वर्ष 220% से अधिक चढ़ गए हैं, जिससे इसका बाजार मूल्य $1 ट्रिलियन की ओर बढ़ रहा है। यह स्पष्ट होगा कि प्रीमियम बनेगा या नहीं जब दोनों लाइनें एक साथ व्यापार करेंगी।
स्रोत: BeInCrypto
