बिटकॉइन की कीमत लगातार रुक रही है, और एक अनदेखी शक्ति इसे समझाने में मदद करती है। स्थिरकॉइन जो क्रिप्टो खरीदने के लिए फंड करते हैं, दोनों सिकुड़ रहे हैं और कम चल रहे हैं, वही सेटअप जो बिटकॉइन के 2022 के क्रैश से पहले था।
DeFiLlama और Dune से डेटा दिखाता है कि बाजार का नकद ढेर ठीक उसी समय घट रहा है जब खरीदारों की सबसे अधिक आवश्यकता होती है। अपने आप में, यह एक बाधा है। यदि इसे काफी दूर धकेला जाए, तो यह एक ट्रिगर बन जाता है।
कैसे एक पतला नकद ढेर बिटकॉइन को धीमा करता है
स्थिरकॉइन क्रिप्टो का नकद होते हैं। व्यापारी USDT और USDC में डॉलर पार्क करते हैं, फिर उनका उपयोग बिटकॉइन और अन्य सिक्के खरीदने के लिए करते हैं। जब वह पूल बढ़ता है, तो अधिक पैसा खरीदने के लिए तैयार होता है। जब यह सिकुड़ता है, तो खरीदने की शक्ति कम हो जाती है।
रिकॉर्ड खींचने का संकेत देता है। 2020 से, जब स्थिरकॉइन की आपूर्ति बढ़ रही थी, बिटकॉइन की कीमत ने अगले 30 दिनों में औसतन +5.2% लाभ और 90 दिनों में +18.9% का लाभ दर्ज किया। जब आपूर्ति घट रही थी, तो ये लाभ +1.1% और +8.4% तक सिकुड़ गए।
दोनों आंकड़े अभी भी सकारात्मक हैं, इसलिए एक सिकुड़ता हुआ पूल तुरंत क्रैश को नहीं भड़काता। यह एक धीमी खींच के रूप में कार्य करता है जो काटने में हफ्तों लेता है, बिटकॉइन के लाभ को कम करता है बजाय कि उन्हें मिटा दे। संक्षेप में, बिटकॉइन अभी भी climbs करता है जब स्थिरकॉइन सिकुड़ते हैं, बस बहुत कमजोर।
हालांकि, ये औसत हैं, और औसत सबसे खराब मामलों को छिपाते हैं। जब ड्रेन गहरा और लंबा चलता है, तो खींच कुछ और अधिक खतरनाक में बदल जाती है।
जब ड्रेन गहरा चला, BTC क्रैश हुआ
यह वही हुआ था जो पिछले भालू बाजारों में हुआ था। स्थिर मुद्रा की आपूर्ति अप्रैल 2022 और अगस्त 2023 के बीच 34% गिर गई, एक धीमी, निरंतर कमी, और बिटकॉइन की कीमत उसी अवधि में 43% गिर गई।
एक हल्का दबाव पूर्ण तरलता की कमी में बदल गया।
आज वही पैटर्न बन रहा है, अब तक हल्के रूप में। कुल स्थिर मुद्रा की आपूर्ति मई में $321 बिलियन के शिखर से लगभग 4.4% गिर गई है, और बिटकॉइन इसके साथ लगभग 19% गिर गया है। पैमाना 2022 की तुलना में छोटा है, लेकिन दिशा समान है।
वास्तविक प्रश्न यह है कि क्या यह कमी गहरी होती है। इसका आकलन करने के लिए, यह देखना मददगार है कि कितनी स्थिर मुद्राएँ मौजूद हैं और वे वास्तव में कितनी तेजी से चल रही हैं।
स्थिर मुद्राएँ भी कम चल रही हैं
उपयोग भी ठंडा हो रहा है। ऑन-चेन डेटा दिखाता है कि मार्च में एथेरियम पर मासिक USDT और USDC ट्रांसफर वॉल्यूम लगभग $2.84 ट्रिलियन के शिखर पर पहुंच गया, फिर मई तक लगभग 47% गिरकर $1.5 ट्रिलियन हो गया, जून में आंशिक पुनरुद्धार से पहले।
दोनों एक-दूसरे के साथ सटीक रूप से मेल नहीं खाते। बिटकॉइन वास्तव में अप्रैल और मई में मजबूत हुआ था इससे पहले कि यह जून में गिर गया, इसलिए यह एक पृष्ठभूमि है, न कि एक ट्रिगर। फिर भी, कम डॉलर का आदान-प्रदान होने का मतलब है पतली मांग, और बिटकॉइन की कीमत अब लगभग $63,000 पर है, जो जनवरी के $90,000 से ऊपर के उच्च स्तर से काफी नीचे है।
फिलहाल, दबाव 2022 के उद्घाटन कार्य की तरह अधिक दिखता है न कि इसकी पूर्ण कमी की तरह। आपूर्ति में गिरावट सतही है, और वॉल्यूम पुनर्प्राप्त करने की कोशिश कर रहा है।
हालांकि पैटर्न दोनों तरीकों से काम करता है। यदि स्थिर मुद्रा की आपूर्ति और मात्रा गिरती रहती है, तो बिटकॉइन की विपरीत दिशा उस प्रकार के नुकसान में बदल सकती है जिसने 2022 को बदसूरत बना दिया। ऊपर की ओर स्पष्ट मोड़ होना यह पहला संकेत होगा कि नकद और खरीदार वापस आ रहे हैं।
स्रोत: BeInCrypto
