ब्लैकरॉक और एचएसबीसी ने एक यूके टोकनाइजेशन पहल में शामिल हो गए हैं, जो वार्षिक आर्थिक उत्पादन को $44 बिलियन तक बढ़ाने की उम्मीद है, क्योंकि 54 कंपनियाँ इस योजना के पीछे खड़ी हैं।
यह कार्यबल क्रिस्टोफर वूलार्ड द्वारा नेतृत्व किया जाता है, जो ब्रिटिश सरकार के थोक डिजिटल बाजारों के चैंपियन और वित्तीय आचार प्राधिकरण के पूर्व अंतरिम प्रमुख हैं। उनका पहला रिपोर्ट ट्रेजरी को जुलाई 2026 में प्रस्तुत किया गया, जो पायलटों से लाइव बाजारों तक का मार्ग मानचित्रित करता है।
$44 बिलियन का टोकनाइज्ड बाजारों पर दांव
टोकनाइजेशन संपत्तियों जैसे बांड, फंड और संपत्ति के स्वामित्व को डिजिटल टोकनों में परिवर्तित करता है, जिन्हें ब्लॉकचेन पर रिकॉर्ड किया जाता है। समर्थकों का तर्क है कि यह लागत को कम करता है, निपटान को तेज करता है, और पुराने बैक-ऑफिस सिस्टम में फंसी पूंजी को मुक्त करता है।
आर्थिक मामला बार्कलेज और पीडब्ल्यूसी से आता है। उनका अध्ययन अनुमान लगाता है कि टोकनाइजेशन 2035 तक यूके के उत्पादन में $44 बिलियन (£33 बिलियन) तक जोड़ सकता है। उस लाभ का लगभग दो-तिहाई वित्तीय सेवाओं के बाहर, व्यापक अर्थव्यवस्था में होगा।
यह शीर्ष आंकड़ा एक छत है, न कि एक आधार मामला। यह मानता है कि यूके एक प्रमुख केंद्र बनता है जबकि अमेरिका और यूरोप समानांतर में अपनाते हैं। एक अधिक सतर्क परिदृश्य लगभग $29 बिलियन (£22 बिलियन) प्रति वर्ष की ओर इशारा करता है, साथ ही $19 बिलियन (£14 बिलियन) नए वार्षिक कर राजस्व में।
यह पुरस्कार दर्शाता है कि बाजार अभी कितना प्रारंभिक है। टोकनाइज्ड वास्तविक दुनिया की संपत्तियाँ (RWA) 2025 में लगभग $30 बिलियन के करीब थीं, जो वैश्विक बाजारों का एक छोटा सा हिस्सा है। फिर भी, उस मूल्य में वर्ष के दौरान लगभग 300% की वृद्धि हुई। नवीनतम ऑन-चेन टोकनाइजेशन डेटा उसी वृद्धि को ट्रैक करता है।
पूर्वानुमानकर्ताओं का मानना है कि आधार तेजी से बढ़ेगा। परामर्शदाता BCG का अनुमान है कि टोकनयुक्त संपत्तियाँ 2035 तक लगभग $55 ट्रिलियन तक पहुँच सकती हैं। यही अंतर है कि टोकनयुक्त शेयरों और बांडों की लहर अब संस्थागत रणनीति के केंद्र में है।
नोट: BeInCrypto से नवीनतम शोध में पाया गया कि टोकनाइजेशन बाजार में 56% से अधिक गतिविधि ऑन-चेन शून्य है।
वैश्विक बैंक यूके टोकनाइजेशन धक्का का समर्थन करते हैं
ब्लैकरॉक दिखाता है कि पारंपरिक वित्त कितना आगे बढ़ चुका है। दुनिया का सबसे बड़ा संपत्ति प्रबंधक BUIDL चलाता है, जो सबसे बड़ा टोकनयुक्त अमेरिकी ट्रेजरी फंड है, जिसमें लगभग $2.4 बिलियन की संपत्तियाँ हैं। इसने 2025 में एक यूके क्रिप्टोएसेट फर्म के रूप में भी पंजीकरण कराया, जबकि HSBC ने अपने ओरियन प्लेटफॉर्म के माध्यम से डिजिटल बांड जारी किए।
कार्यबल वैश्विक वित्त का एक रोल कॉल की तरह है। इसके 54 सदस्यों में JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi, Deutsche Bank, और UBS शामिल हैं।
एसेट प्रबंधक Fidelity International, Schroders, और State Street ने भी हस्ताक्षर किए। मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर फर्म DTCC, Euroclear, और लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप भी शामिल हुए। क्रिप्टो-नेटिव खिलाड़ियों जैसे Circle, Ripple, और Coinbase ने भी शामिल किया।
यूके ने पहले से ही कार्यशील प्रमाण बिंदु उत्पन्न किए हैं। Lloyds, Aberdeen, और Archax ने 2025 में टोकनयुक्त विदेशी मुद्रा व्यापार को संपार्श्विक के रूप में पूरा किया। Baillie Gifford और BNY ने जून 2026 में ब्रिटेन का पहला पूरी तरह से टोकनयुक्त निवेश फंड लॉन्च किया।
उस गति ने स्थापित संस्थागत टोकनाइजेशन प्लेटफार्मों को केवल सैंडबॉक्स के बजाय विनियमित बाजारों में खींच लिया है।
कार्यबल तकनीक को एक उपयोग मामले में एक बार साबित करने की योजना बना रहा है। इसका पहला लक्ष्य रेपो बाजार है, जहां कंपनियां प्रतिभूतियों के खिलाफ अल्पकालिक अवधि के लिए नकद उधार लेती हैं। वूलार्ड का समूह वसंत 2027 तक एक लाइव टोकनाइज्ड रेपो परीक्षण चाहता है, फिर निश्चित आय और डेरिवेटिव्स पर काम करेगा।
निर्माण के लिए एक मिसाल है। 2026 की शुरुआत में, डिजिटल एसेट ने अपने कैंटन नेटवर्क पर टोकनाइज्ड गिल्ट का उपयोग करके एक सीमा पार अंतर्दिन रेपो व्यापार चलाया।
यूके की नजर पहले G7 टोकनाइज्ड सरकारी बांड पर है
सबसे साहसी लक्ष्य संप्रभु ऋण को लक्षित करता है। रिपोर्ट 2027 की पहली तिमाही से पहले DIGIT के रूप में जाने जाने वाले एक डिजिटल गिल्ट उपकरण का प्रारंभिक पायलट करने की सिफारिश करती है। सफलता से यूके पहले समूह के सात देशों में से एक बन जाएगा जो टोकनाइज्ड सरकारी ऋण जारी करेगा।
छोटे अधिकार क्षेत्र पहले आगे बढ़े। हांगकांग ने 2023 में दुनिया का पहला टोकनाइज्ड सरकारी ग्रीन बांड बेचा। फिर उसने 2025 में एक रिकॉर्ड बहु-मुद्रा डिजिटल बांड की कीमत तय की। स्लोवेनिया 2024 में वितरित लेजर पर ऋण जारी करने वाला पहला यूरोपीय संघ का संप्रभु बना। यूरोपीय निवेश बैंक ने 2021 से ब्लॉकचेन बांड चलाए हैं।
यह इतिहास दांव को तेज करता है। यूके टोकनाइज्ड ऋण का आविष्कार नहीं कर रहा है, लेकिन कोई प्रमुख अर्थव्यवस्था इसे जारी नहीं किया है, और लंदन पहले उस क्षेत्र पर दावा करना चाहता है।
नियामक कदम से कदम मिलाकर चल रहे हैं। वित्तीय आचरण प्राधिकरण 30 सितंबर, 2026 को अपने क्रिप्टोएसेट शासन के लिए आवेदन खोल देगा। पूर्ण रोलआउट अक्टूबर 2027 में होगा, उसी वर्ष व्यापक यूके स्थिरकॉइन योजनाओं के साथ।
वूलार्ड ने इस प्रयास को वैश्विक वित्त में देश के स्थान के लिए एक प्रतियोगिता के रूप में प्रस्तुत किया।
“साधारण शब्दों में, टोकनाइज्ड मार्केट वित्तीय सेवाओं के भविष्य के लिए मौलिक हैं। यहां यूके जो करता है, वह अगले पीढ़ी के वित्तीय बाजारों के केंद्र में होने के हमारे अधिकार को निर्धारित करता है,” रिपोर्ट में वूलार्ड का हवाला देते हुए एक अंश पढ़ा गया।
कठिन हिस्सा वह है जो पायलटों के बाद आता है। विश्लेषक अभी भी पतली ट्रेडिंग और उथली टोकनाइज्ड मार्केट तरलता को क्षेत्र की कमजोरियों के रूप में चिह्नित करते हैं। कार्यबल को जैसे-जैसे यह बढ़ता है, उस अंतर को बंद करना होगा।
यूके के पास अब ठोस तिथियाँ, भारी समर्थक और एक स्पष्ट लक्ष्य है। अगले वर्ष यह दिखाएगा कि क्या ये परीक्षण प्रतिस्पर्धी वित्तीय केंद्रों के अंतर को बंद करने से पहले लाइव बाजारों तक पहुँच सकते हैं।
स्रोत: BeInCrypto
