Wedbush Securities के प्रबंध निदेशक डैन आइव्स का कहना है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर खर्च का निर्माण अभी अपने प्रारंभिक चरण में है। उन्होंने गुरुवार को टेस्ला और एलेफाबेट के शेयरों में गिरावट के खिलाफ आवाज उठाई।
आइव्स ने CNBC के "पावर लंच" पर यह मामला प्रस्तुत किया। दोनों कंपनियों ने अभी-अभी राजस्व में वृद्धि की है, फिर भी निवेशकों ने उन्हें भारी AI पूंजी खर्च के लिए दंडित किया। यह प्रतिक्रिया वॉल स्ट्रीट पर उन लोगों के बीच बढ़ते अंतर को उजागर करती है जो आज के खर्च को कई वर्षों के विकास चक्र की नींव के रूप में देखते हैं और जो डरते हैं कि उद्योग मांग से पहले अधिक खर्च कर रहा है।
“केवल 15% रास्ते में”
आइव्स ने इस गिरावट को समय की समस्या कहा, मूल्यांकन की समस्या नहीं। टेस्ला (TSLA) का शेयर गुरुवार को 14.5% गिर गया। एलेफाबेट (GOOGL) लगभग 7% गिर गया, हालांकि Google Cloud का राजस्व 82% बढ़कर .8 बिलियन हो गया। आइव्स ने कहा:
“यह एक हथियारों की दौड़ है जो चल रही है और हम केवल 15% रास्ते में हैं।”
उन्होंने हाइपरस्केलर्स के खर्च की तुलना प्रारंभिक लास वेगास स्ट्रिप निर्माण से की। उन्होंने तर्क किया कि इमारतें पहले आईं, और भुगतान बाद में आया। यह ढांचा तकनीक में अन्यत्र बढ़ती एआई बुलबुले की चिंताओं के विपरीत है। हाइपरस्केलर्स - सबसे बड़े क्लाउड ऑपरेटर जो वैश्विक डेटा-सेंटर नेटवर्क चलाते हैं - चिप्स, सर्वर और पावर क्षमता में पूंजी डाल रहे हैं, और उस निवेश का अधिकांश हिस्सा भारी पूंजी व्यय (कैपेक्स) के रूप में दिखाई देता है, इससे पहले कि यह राजस्व में बदल जाए। निवेशकों के लिए, केंद्रीय प्रश्न यह है कि क्या वह खर्च स्थायी आय में बदलता है या बस बाजार के इंतजार करते समय मार्जिन को संकुचित करता है।
धैर्य पतला हो रहा है, टूटा नहीं
विशेष रूप से टेस्ला पर, आइव्स ने कहा कि निवेशकों का धैर्य खत्म हो रहा है। एआई कहानी, स्वायत्त ड्राइविंग, और ऑप्टिमस रोबोटिक्स ने अभी तक निकट-अवधि का भुगतान नहीं किया है। उन्होंने टेस्ला के कैपेक्स खर्च को 'गट चेक मोमेंट' कहा, न कि सिद्धांत को छोड़ने के लिए आधार। दूसरे शब्दों में, बाजार टेस्ला से यह दिखाने के लिए कह रहा है कि उसके एआई और रोबोटिक्स के दांव वादे से मापने योग्य परिणामों में बदल सकते हैं, जबकि कंपनी लंबे समय तक चलने वाले परियोजनाओं में नकद डालती रहती है।
आईव्स ने मस्क की व्यापक कॉर्पोरेट संरचना पर भी अपनी राय दी। वह अनुमान लगाते हैं कि स्पेसएक्स के टेस्ला का अधिग्रहण करने की संभावना 80% से अधिक है, जो बाजार से आगे है। काल्शी का भविष्यवाणी बाजार वर्तमान में 2028 से पहले एक विलय की लगभग 69% संभावना का मूल्यांकन करता है। काल्शी जैसे भविष्यवाणी बाजार व्यापारियों को वास्तविक दुनिया के परिणामों पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं, और आईव्स के दृष्टिकोण और भीड़ के बीच का अंतर यह दर्शाता है कि मस्क के साम्राज्य का मार्ग कितना अनिश्चित है।
इंटेल ने उसी शाम आय की रिपोर्ट दी। आईव्स का ढांचा अगले सप्ताह के बड़े टेक रिपोर्ट के लिए एक वास्तविक परीक्षण स्थापित करता है। निवेशक जल्द ही जानेंगे कि क्या मांग डेटा उनके "प्रारंभिक पारी" कॉल का समर्थन करता है या बाजार का अधिक संदेहास्पद दृष्टिकोण जीतता है। यदि आगे की मार्गदर्शिका और क्लाउड मांग बढ़ती रहती है, तो धैर्य का मामला मजबूत होता है; यदि खर्च अपनाने से आगे निकल जाता है, तो एआई बुलबुले की आवाजें केवल तेज होंगी।
स्रोत: BeInCrypto
