हेज फंड बड़े पेशेवर निवेशक होते हैं जो बाजार को मात देने के लिए व्यापार करते हैं। वर्षों में पहली बार, उन्होंने बिटकॉइन पर तेजी दिखाई है।
उन्होंने यह दांव शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) पर वायदा का उपयोग करके लगाया, जो एक नियामित अमेरिकी स्थान है। यह बदलाव CryptoQuant, एक डेटा फर्म द्वारा चिह्नित किया गया था। हालांकि, दो अन्य चार्ट यह संकेत देते हैं कि असली खरीदार शामिल नहीं हुए हैं।
हेज फंड के बिटकॉइन दांव का वास्तव में क्या मतलब है
बिटकॉइन वायदा ऐसे अनुबंध होते हैं जो व्यापारियों को बिना इसे स्वामित्व में लिए सिक्के की कीमत पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं। CME पर, उस व्यापार का अधिकांश हिस्सा बड़े पेशेवर निवेशकों से आता है।
एक अमेरिकी नियामक, कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC), इन व्यापारियों को समूहों में वर्गीकृत करता है। लेवरेज फंड नामक समूह मुख्य रूप से हेज फंड है।
वर्षों तक वह समूह शुद्ध शॉर्ट था। शुद्ध शॉर्ट का मतलब है कि इसके पास तेजी के मुकाबले अधिक मंदी के दांव थे। यह बिटकॉइन के गिरने का संकेत नहीं था। अधिकांश शॉर्ट्स आधार व्यापार से आए। यह एक बाजार-तटस्थ रणनीति है, जिसका मतलब है कि यह कीमत के किसी भी दिशा में बढ़ने पर लाभ कमाने का लक्ष्य रखता है।
आधार व्यापार में, एक फंड स्पॉट मार्केट पर बिटकॉइन खरीदता है, जहां सिक्के सीधे खरीदे जाते हैं। फिर यह उन सिक्कों के खिलाफ CME वायदा की समान मात्रा बेचता है।
वायदा आमतौर पर स्पॉट से थोड़ा अधिक महंगा होता है। जब दोनों कीमतें समाप्ति पर मिलती हैं, तो फंड उस छोटे अंतर को लाभ के रूप में लॉक कर लेता है। चूंकि फंड इस व्यापार को चलाने के लिए हमेशा वायदा बेच रहा है, यह शॉर्ट के रूप में दिखाई देता है। यही कारण है कि समूह वर्षों तक दुनिया के सबसे बड़े बिटकॉइन वायदा बाजार में शुद्ध शॉर्ट बना रहा।
नेट लॉन्ग में बदलाव उस आदत को तोड़ता है। इसका मतलब है कि फंड अब एक सीधा बुलिश दांव लगा रहे हैं, न कि एक हेज। यही दुर्लभता है जो इस कदम को अलग बनाती है।
यूएस खरीदार इस कदम का समर्थन क्यों नहीं कर रहे हैं
यदि बड़े निवेशक वास्तव में खरीद रहे होते, तो यह यूएस स्पॉट मांग में दिखाई देता। इसके लिए सबसे स्पष्ट माप Coinbase प्रीमियम इंडेक्स है।
यह इंडेक्स मापता है कि क्या बिटकॉइन Coinbase पर, जो संस्थानों द्वारा पसंद किया जाने वाला एक यूएस एक्सचेंज है, ऑफशोर प्लेटफार्मों की तुलना में उच्च व्यापार करता है। एक सकारात्मक रीडिंग का मतलब है कि अमेरिकी खरीदार अधिक भुगतान कर रहे हैं। अभी यह इसके विपरीत कहता है। प्रीमियम मई की शुरुआत से शून्य से नीचे बना हुआ है, जो लगभग -0.08 के करीब है।
इसने 22 जुलाई से निम्न उच्च और निम्न निम्न भी बनाए हैं। सीधे शब्दों में कहें तो, बिटकॉइन के लिए यूएस संस्थागत मांग कमजोर दिखती है, मजबूत नहीं।
यह कहानी का दिल है। हेज फंड्स ने कागज पर एक बुलिश दांव लगाया, अनुबंधों का उपयोग करते हुए। लेकिन नकारात्मक प्रीमियम दिखाता है कि बड़े संस्थान वास्तविक सिक्का नहीं खरीद रहे हैं। इसलिए दोनों समूह विभाजित हैं। एक फ्यूचर्स पर लंबा झुकाव रखता है, जबकि दूसरा किनारे पर रहता है।
बाजार के पास बड़े रैली के लिए कोई ईंधन नहीं है
अंतिम हिस्सा ओपन इंटरेस्ट है। यह बाजार में अभी भी खुले फ्यूचर्स दांव का कुल मूल्य है। जब ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है, तो नया पैसा और उधार लिए गए दांव प्रवेश कर रहे हैं। जब यह गिरता है, तो व्यापारी पीछे हट रहे हैं।
सभी एक्सचेंजों में, ओपन इंटरेस्ट लगभग $23 बिलियन के करीब है। यह पिछले वर्ष के सबसे निचले स्तर के करीब है।
कुल पिछले अक्टूबर में लगभग $48 बिलियन से तेज़ी से गिर गया है। यह $20.5 बिलियन के करीब जून के अंत में आए निम्न स्तर से थोड़ा ठीक हुआ है, लेकिन यह अभी भी कमजोर है।
पतले ओपन इंटरेस्ट का एक दूसरा पहलू है। यदि ये बुलिश हेज फंड दांव गलत हो जाते हैं, तो मजबूर बिक्री छोटी होगी। ट्रेडर्स इसे लॉन्ग फ्लश कहते हैं, और एक छोटी लॉन्ग फ्लश से बहुत नुकसान नहीं होता। इसलिए कम रीडिंग ऊपर की ओर सीमित करती है लेकिन नीचे की ओर भी सीमित करती है।
इन ओपन इंटरेस्ट प्रवृत्तियों को मिलाकर, यह सतर्कता को स्पष्ट करता है। थोड़े नए पैसे के साथ एक बुलिश झुकाव शायद ही तेज़ रैली को बढ़ावा देता है।
डेटा प्रसारित होते समय बिटकॉइन लगभग $65,254 पर व्यापार कर रहा था, दिन में थोड़ा बदला नहीं। हेज फंड फ्लिप बड़े खिलाड़ियों को बुलिश झुकाव दिखाता है। फिलहाल, शांत अमेरिकी मांग और कम ओपन इंटरेस्ट उस दांव को असत्यापित छोड़ देते हैं। एक सकारात्मक कॉइनबेस प्रीमियम और बढ़ता ओपन इंटरेस्ट संकेत होगा कि बाजार अंततः फंड का अनुसरण कर रहा है।
स्रोत: BeInCrypto
