जुलाई के मुद्रास्फीति डेटा के बाद सोने की कीमत बढ़ी, लेकिन बिटकॉइन नहीं। क्यों?

बुधवार को फेड दर वृद्धि के डर तब टूट गए जब जुलाई की महंगाई 3.4% पर ठंडी हो गई। सोना चढ़ा, क्रिप्टो में उछाल आया, और एक करीबी नजर रखी जाने वाली बिटकॉइन (BTC) बॉटम सिग्नल चमकने लगा।

एक टुकड़ा अभी भी गायब है। CryptoQuant का कहना है कि वह पैनिक सेलिंग जो हर पिछले भालू बाजार के निचले स्तर को सील कर देती है, अभी तक नहीं आई है।

जुलाई के CPI के ठंडा होने के बाद फेड रुकने की संभावनाएं बढ़ीं।

जुलाई का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) महीने के लिए केवल 0.1% बढ़ा। वार्षिक महंगाई जून में 3.5% से घटकर 3.4% हो गई। कोर महंगाई 2.5% पर आ गई, जो फरवरी के बाद का सबसे कम है। सस्ता गैसोलीन, जो महीने में 2.9% गिरा, ने बहुत सारा काम किया।

रेट ट्रेडर्स ने मिनटों के भीतर पुनर्मूल्यांकन किया। CME FedWatch अब सितंबर में फेड द्वारा दरें बनाए रखने की 61.9% संभावना देता है। एक महीने पहले, बाजार दर वृद्धि की ओर झुके हुए थे, और दुर्लभ दर वृद्धि की संभावनाएं जुलाई के अंत में बिटकॉइन को परेशान करती रहीं।

सोना 0.5% बढ़कर लगभग $4,436 प्रति औंस हो गया। यह धातु पिछले सप्ताह की कमजोर अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट के बाद से बढ़ी है। क्रिप्टो ने भी इसी राहत व्यापार का अनुसरण किया, जो स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) में स्थिर प्रवाह से मदद मिली।

गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट की लिंडसे रोस्नर ने रिपोर्ट को उत्साहजनक बताया, सामान्य धारणा के साथ कि यह नीति निर्माताओं को बनाए रखने के लिए जगह देती है।

हालांकि, अर्थशास्त्री पीटर शिफ इस दृष्टिकोण को चुनौती देते हैं, यह तर्क करते हुए कि जुलाई की संख्या अभी भी मई की तेल कीमतों के पतन को लेकर है, न कि जुलाई में पंप पर उछाल को।

“जुलाई का 0.1% CPI वृद्धि भ्रामक है। ऊर्जा की कीमतें गिर गईं क्योंकि CPI मासिक औसत कीमतों की तुलना करता है। लेकिन जुलाई में तेल और गैसोलीन की कीमतें तेजी से बढ़ीं, जबकि महीने की शुरुआत अवसादित स्तरों पर हुई थी। इसका मतलब है कि जुलाई का CPI अभी भी मई की तेल कीमतों में गिरावट को दर्शाता है, न कि जुलाई की तेज उछाल को,” शिफ ने लिखा।

अगर वह सही हैं, तो अगला CPI प्रिंट बहुत कम अनुकूल लग सकता है।

बिटकॉइन बॉटम सिग्नल चमकता है, लेकिन कैपिट्यूलेशन अधूरा लगता है

इस बीच, CryptoQuant का समायोजित नेट अनरियलाइज्ड प्रॉफिट/लॉस (aNUPL) सभी धारकों के बीच कागजी लाभ और हानि को मापता है। अभी, यह कुछ दुर्लभ दिखाता है। बिटकॉइन के सबसे प्रतिबद्ध निवेशक बाजार के समग्र स्तर से अधिक नुकसान में हैं।

यह पैटर्न हर प्रमुख चक्र के निचले स्तर को चिह्नित करता है। यह दिसंबर 2018 में और फिर नवंबर 2022 में दिखाई दिया, जब BTC अपने उच्चतम स्तर से 77% नीचे था। आज का नुकसान हल्का है। BTC लगभग 50% अपने चक्र के उच्चतम स्तर से नीचे, लगभग $64,160 पर व्यापार कर रहा है।

“बिटकॉइन एक ऐसी स्थिति प्रदर्शित कर रहा है जो बार-बार मैक्रो बॉटम से जुड़ी होती है, लेकिन अभी तक वह भावनात्मक और वित्तीय थकावट नहीं आई है जिसने पिछले बॉटम को स्पष्ट बना दिया,” CryptoQuant के विश्लेषकों ने लिखा।

फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स उसी समूह का ट्रैक रखता है। फर्म ने हाल ही में दीर्घकालिक धारक आपूर्ति को एक बनते बॉटम पर सबसे स्पष्ट संकेतों में से एक के रूप में चिह्नित किया।

तो बॉटम कॉल क्यों नहीं? पिछले निचले स्तरों ने धारक के नुकसान को बहुत गहरा धकेल दिया, जिसे CryptoQuant “डिप्रेशन” क्षेत्र कहता है। यह चक्र शायद इसकी आवश्यकता नहीं है।

स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ, जनवरी 2024 से लाइव, संस्थानों को उन सिक्कों को अवशोषित करने का एक तरीका देते हैं जिन्हें घबराए हुए विक्रेता छोड़ देते हैं। कुछ चार्ट देखने वाले अभी भी पहले एक अंतिम भालू चरण की उम्मीद करते हैं।

संकेत यह है कि aNUPL अगला क्या करता है। वास्तविक बिक्री के साथ एक गहरा गिरावट क्लासिक अंतिम फ्लश की तरह दिखेगा। शून्य की ओर वापस मुड़ना, जबकि BTC एक उच्च निम्न बनाए रखता है, यह सुझाव देगा कि सबसे बुरा बीत चुका है।

फेड के सितंबर 16 के निर्णय से पहले एक और CPI रिपोर्ट आती है। यह एक साथ दोनों सवालों का जवाब दे सकती है।

स्रोत: BeInCrypto