जापान के दो साल के सरकारी बांड की उपज सोमवार को 1.746% पर पहुंच गई, जो 31 वर्षों में इसका सबसे उच्च स्तर है। यह कदम येन कैरी ट्रेड की लागत बढ़ाता है, जिसने वैश्विक जोखिम संपत्तियों, जिसमें बिटकॉइन (BTC) शामिल है, को वित्तपोषित करने में मदद की है।
दो साल की उपजें उस पर नज़र रखती हैं जो व्यापारी बैंक ऑफ जापान (BOJ) से उम्मीद करते हैं। स्वैप बाजार अब सितंबर में दर वृद्धि की लगभग 88% संभावना का मूल्यांकन कर रहे हैं।
जापान ने $97 बिलियन खर्च किए और येन फिर भी गिर गया
BOJ ने जून में अपनी नीति दर को 1% तक बढ़ा दिया, जो 1995 के बाद का सबसे उच्च स्तर है। लंबे समय की परिपक्वताओं ने इसका अनुसरण किया। 10 साल का जापानी सरकारी बांड (JGB) उपज अब लगभग 2.93% पर है।
उच्च दरें सामान्यतः एक मुद्रा का समर्थन करती हैं। इसके बजाय, येन कमजोर हुआ। यह शुक्रवार को डॉलर के मुकाबले 160.16 पर व्यापार कर रहा था और सोमवार को फिर से 160.20 पर पहुंच गया।
टोक्यो ने 30 जुलाई से 26 अगस्त के बीच 15.4 ट्रिलियन येन, लगभग $97 बिलियन, खर्च किए। इसमें 31 जुलाई को संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ एक दुर्लभ संयुक्त हस्तक्षेप शामिल था। हालांकि, मुद्रा ने पहले ही उन लाभों में से आधे से अधिक को छोड़ दिया है।
दर का अंतर कम हो रहा है, फिर भी येन गिरता जा रहा है
अमेरिकी और जापानी दो साल की उपजों के बीच का अंतर 2.64% तक संकुचित हो गया है। 2023 और 2024 के अपने उच्चतम स्तर पर, यह अंतर लगभग 5% था। आधा कैरी प्रोत्साहन गायब हो गया है।
चार दशकों तक, येन ने उस अंतर का करीबी अनुसरण किया। अब दोनों अलग हो गए हैं। मुद्रा कमजोर होती जा रही है जबकि येन उधार लेने का पुरस्कार घट रहा है।
यह भिन्नता ब्याज दरों को मुख्य चालक के रूप में दूर करती है। बढ़ते जापानी बांड नुकसान और भारी ऋण जारी करने से एक विश्वास समस्या का संकेत मिलता है जिसे केवल उच्च दरें हल नहीं कर सकतीं।
येन कैरी ट्रेड का बिटकॉइन के लिए अब क्या मतलब है
निवेशक सस्ते में येन उधार लेते हैं, फिर विदेश में उच्च-उपज वाले संपत्तियों को खरीदते हैं। तेज येन की सराहना उन ऋणों को चुकाने के लिए महंगा बना देती है। मजबूर बिक्री हो सकती है।
अगस्त 2024 ने तंत्र को प्रदर्शित किया। बिटकॉइन और एथेरियम ने 20% तक का नुकसान किया जब येन-फंडेड पोजिशन बंद हुई।
बिटकॉइन $79,087 पर व्यापार कर रहा है, जो 24 घंटों में 1.3% ऊपर है। टोकन पिछले सप्ताह फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वार्श की आक्रामक टिप्पणियों के कारण $77,000 से नीचे चला गया।
इसलिए, सितंबर BOJ निर्णय एक झटके के रूप में कम महत्वपूर्ण है जितना कि एक मार्कर के रूप में। 88% संभावनाओं पर मूल्यांकन किया गया एक कदम बड़े पैमाने पर अवशोषित किया गया है। इस बीच, जो स्थिति अभी तक खुली नहीं है वह बढ़ती जा रही है।
स्रोत: BeInCrypto
